Acciones de Chubb Limited (CB): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Chubb Limited

Actualizada el 26 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 20 de octubre de 2026

Lectura del 23 de octubre de 2026: Aseguradora rentable, con balance prudente y un valor en libros que crece cada año

Chubb cotiza a 1,9 veces su valor contable con un ROE del 15,1 %, y su PER de 12,4 está un 20 % por debajo de su mediana de diez años.

• ¿Está cara o barata Chubb? Cotiza a 1,9× su valor contable, dentro del 2,0× que justifica su ROE del 15,1 %, con un PER un 20 % bajo su mediana de 10 años
• ¿Cómo va el negocio? En 12 meses, el beneficio por acción crece un 13 % y los ingresos un 6,5 %, con un margen operativo del 17 %, igual que su media desde 2014
• ¿Cómo está el balance? La deuda sobre patrimonio es de 0,26, por debajo del 0,3 que se considera prudente en seguros, y el dividendo lleva 9 años seguidos subiendo
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Ha batido el beneficio esperado en los últimos 8 trimestres; para el 2 de febrero de 2027 el consenso espera 7,31 $ por acción
• ¿Suscribe con disciplina y acumula valor en libros? Margen operativo medio del 20 % en 2021-2025, el doble del 10 % que se considera sano en seguros, y un valor contable que crece un 8,9 % al año

¿Está cara o barata Chubb?

En una aseguradora, el primer múltiplo que hay que mirar es el precio sobre valor contable. Chubb cotiza a 1,9× en los últimos 12 meses y, con un ROE del 15,1 %, ese múltiplo está justificado hasta 2,0×: pagas por la rentabilidad que obtiene, aunque sin mucho margen. El PER de 12,4× queda un 20 % por debajo de su mediana de diez años (15,4×) y un 5 % por debajo de la mediana del sector (13,0×). Solo en el 26 % de la última década cotizó a un PER más bajo, y eso después de subir un 27 % en un año y quedarse a un 2 % de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses, Chubb ha facturado un 6,5 % más y su beneficio por acción ha crecido un 13 %, el doble de rápido que las ventas. El margen operativo está en el 17 %, prácticamente igual que la media de los ejercicios 2014-2025, aunque por debajo del 21,8 % que alcanzó en el ejercicio 2025. El margen neto del 18 % y un ROE del 15,1 % muestran un negocio que convierte bien sus ingresos en beneficio. Lo que conviene vigilar es si el margen vuelve al nivel de 2025 o se queda en su media histórica.

¿Cómo está el balance?

Chubb tiene una deuda sobre patrimonio de 0,26 en los últimos 12 meses, por debajo del 0,3 que marca el límite de la prudencia en seguros. El dividendo rinde un 1,1 %, una cifra modesta, pero solo se lleva el 15 % del beneficio del ejercicio 2025, así que queda mucho margen para seguir subiéndolo. Lleva 9 ejercicios consecutivos aumentándolo hasta 2025: con uno más llegaría a los 10 años que en el sector definen a un aristócrata del dividendo. La mayor parte del beneficio se queda en la empresa, lo que encaja con un valor contable que crece casi un 9 % al año.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 20 de octubre de 2026, Chubb ganó 7,66 $ por acción frente a los 6,77 $ esperados, un 13 % más, y ya suma 8 de 8 trimestres por encima del consenso. Los analistas han subido sus previsiones: en los últimos 30 días, el beneficio por acción esperado para 2026 ha pasado de 27,69 $ a 28,94 $ (un 4,5 % más) y la previsión de ingresos ha subido un 1,2 %. Para los resultados del 2 de febrero de 2027 esperan 7,31 $, por debajo del último dato. De los 43 analistas que la cubren, 22 recomiendan comprar, 18 mantener y 2 vender.

¿Suscribe con disciplina y acumula valor en libros?

En seguros se miran el margen sostenido y el valor en libros porque una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo bien e invirtiendo el float, y el resultado de ambas se acumula en el patrimonio. Chubb tiene un margen operativo medio del 20,1 % en los ejercicios 2021-2025, el doble del 10 % que se considera sano. Su valor contable por acción ha crecido un 8,9 % anual entre 2020 y 2025, por encima del umbral del 8 %. Es la misma fórmula con la que Buffett construyó Berkshire: que el valor en libros crezca año tras año.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.