Acciones de CNA Financial Corporation (CNA): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: CNA Financial Corporation

Capitalización 13 mil M$; rango de 52 semanas 41,90 $ a 55,31 $; PER 10,7×; PER 2027 esperado 10,2×; rentabilidad por dividendo 8,0 %; próximos resultados el 2 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/VC 1,2× (justificada). Con ROE del 12 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 1,2×
• Negocio: Margen op. 5 años 10,1 % (sólido). Cumple, cerca del umbral. Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,27 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +33 % interanual · próximos el 2 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: P/VC 1,2×: Con ROE del 12 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 1,2×
• A favor: Margen op. 5 años 10,1 %: Cumple, cerca del umbral. Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Deuda/patrimonio 0,27: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• En contra: Crecimiento anual del valor contable por acción −1,7 %: El valor contable por acción crece un −1,7 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: Racha de subidas del dividendo 2 años: Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

A un P/VC justificado por su ROE del 12,0 % (1,5×) valdría unos 62 $ (un 27 % más); a la mediana de sus pares (AFG, ORI y THG) (2,5×) valdría unos 101 $ (un 108 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 12,0 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 3 de 5 cumplen

• Crecimiento anual del valor contable por acción: −1,7 %, no cumple. El valor contable por acción crece un −1,7 % al año; sano desde el 8 % anual
• Racha de subidas del dividendo: 2 años, no cumple. Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Margen operativo medio: 10,1 %, cumple. Margen operativo medio del 10,1 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Deuda sobre patrimonio: 0,27, cumple. Debe 0,27 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Precio sobre valor contable: 1,2×, cumple. Paga 1,2× el valor contable; con ROE del 12 % es sano hasta 1,5×

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — CNA Financial Corporation: PER 10,7×; P/VC 1,2×; ROE 12,0 %. Pares: American Financial Group, Inc. (PER 13,4×; P/VC 2,6×; ROE 20,0 %), Old Republic International Corporation (PER 8,7×; P/VC 1,6×; ROE 18,6 %), The Hanover Insurance Group, Inc. (PER 11,7×; P/VC 2,5×; ROE 21,0 %).

Ha estado más barata que hoy el 66 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo: rentabilidad del 8,0 %; crece un 2 % al año en cinco ejercicios; payout del 82 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 80,10 $ al año (6,67 $ al mes).