Estados financieros detallados de Cerebras Systems Inc. (CBRS): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 34,8 %, margen operativo -81,2 %, margen neto -75,3 %.
Al precio actual de 181,55 $, CBRS presenta beneficios negativos (PER no significativo) y un ROE del -11,59 %. La capitalización bursátil es de 43,1 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Ingresos | 24,6 M$ | 78,7 M$ | 290,3 M$ | 510,0 M$ |
| Coste de Ventas | 21,7 M$ | 52,4 M$ | 167,5 M$ | 310,9 M$ |
| Beneficio Bruto | 2,9 M$ | 26,4 M$ | 122,7 M$ | 199,1 M$ |
| I+D | 155,4 M$ | 140,1 M$ | 158,2 M$ | 243,3 M$ |
| Generales y Administrativos | 26,3 M$ | 20,2 M$ | 65,9 M$ | 101,6 M$ |
| Gastos Operativos | 181,7 M$ | 160,3 M$ | 224,4 M$ | 344,3 M$ |
| Beneficio Operativo | -178,8 M$ | -133,9 M$ | -101,6 M$ | -145,3 M$ |
| EBITDA | -165,6 M$ | -116,4 M$ | -468,1 M$ | 279,3 M$ |
| Gastos por Intereses | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Beneficio Antes de Impuestos | -177,5 M$ | -127,0 M$ | -479,7 M$ | 244,9 M$ |
| Impuestos | 204.000 $ | 132.000 $ | 1,9 M$ | 7,1 M$ |
| Beneficio Neto | -177,7 M$ | -127,2 M$ | -481,6 M$ | 237,8 M$ |
| BPA | -0,83 $ | -0,59 $ | -2,25 $ | 0,41 $ |
| BPA Diluido | -0,83 $ | -0,59 $ | -2,25 $ | 0,41 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Ingresos | 135,7 M$ | 171,4 M$ | 193,4 M$ | 180,1 M$ |
| Beneficio Bruto | 55,1 M$ | 70,2 M$ | 86,2 M$ | 25,6 M$ |
| Beneficio Operativo | -26,5 M$ | -33,7 M$ | -15,0 M$ | -477,2 M$ |
| EBITDA | -22,2 M$ | -25,6 M$ | 3,1 M$ | -450,3 M$ |
| Beneficio Neto | -22,2 M$ | -25,6 M$ | -14,0 M$ | -450,5 M$ |
| BPA | -0,10 $ | -0,12 $ | -0,06 $ | -2,98 $ |
| BPA Diluido | -0,10 $ | -0,12 $ | -0,06 $ | -2,98 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 26,1 M$ | 34,8 M$ | 220,2 M$ | 701,7 M$ |
| Inversiones a Corto | 199,3 M$ | 117,6 M$ | 116,9 M$ | 406,5 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 5,1 M$ | 6,8 M$ | 150,6 M$ | 74,0 M$ |
| Inventario | 19,5 M$ | 49,1 M$ | 174,5 M$ | 63,6 M$ |
| Activos Corrientes | 253,2 M$ | 212,3 M$ | 1,03 B$ | 1,54 B$ |
| Inmovilizado Material | 28,1 M$ | 13,0 M$ | 79,7 M$ | 686,3 M$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 281,5 M$ | 225,5 M$ | 1,11 B$ | 2,33 B$ |
| Cuentas por Pagar | 5,0 M$ | 14,7 M$ | 25,6 M$ | 48,6 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 21,8 M$ | 54,6 M$ | 1,18 B$ | 719,5 M$ |
| Deuda a Largo | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Totales | 747,8 M$ | 784,5 M$ | 2,08 B$ | 2,90 B$ |
| Reservas | -534,4 M$ | -661,6 M$ | -1,14 B$ | -905,3 M$ |
| Patrimonio Neto | -466,3 M$ | -559,0 M$ | -966,8 M$ | -578,7 M$ |
| Deuda Total | 1,3 M$ | 560.000 $ | 40,7 M$ | 261,8 M$ |
| Deuda Neta | -224,0 M$ | -151,8 M$ | -296,5 M$ | -846,4 M$ |
| Capital Circulante | 231,4 M$ | 157,7 M$ | -147,7 M$ | 824,1 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2024-Q4 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 220,2 M$ | 930,4 M$ | 2,75 B$ | 7,43 B$ |
| Activos Totales | 1,11 B$ | 2,33 B$ | 4,95 B$ | 11,63 B$ |
| Pasivos Totales | 2,08 B$ | 971,3 M$ | 2,20 B$ | 2,47 B$ |
| Patrimonio Neto | -966,8 M$ | 1,35 B$ | 2,75 B$ | 9,15 B$ |
| Deuda Total | 40,7 M$ | 261,8 M$ | 1,36 B$ | 1,49 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Beneficio Neto | -177,7 M$ | -127,2 M$ | -481,6 M$ | 237,8 M$ |
| Amortizaciones | 11,9 M$ | 10,6 M$ | 11,5 M$ | 34,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 16,9 M$ | 26,6 M$ | 58,6 M$ | 49,8 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -36,6 M$ | 6,7 M$ | 443,5 M$ | -15,6 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | -164,4 M$ | -79,0 M$ | 452,0 M$ | -10,1 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -10,5 M$ | -6,6 M$ | -23,4 M$ | -382,7 M$ |
| Adquisiciones | 24.000 $ | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -3,9 M$ | -63.000 $ | -102.000 $ | -38,1 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -174,9 M$ | -85,6 M$ | 428,5 M$ | -392,8 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q1 | 2025-Q2 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | -54,9 M$ | -68,9 M$ | 12,3 M$ | -59,8 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -98,2 M$ | -86,8 M$ | -132,0 M$ | -416,9 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -153,2 M$ | -155,8 M$ | -119,6 M$ | -476,7 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 9,2 M$ | 13,3 M$ | 9,6 M$ | 377,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | +219,9 % | +268,6 % | +75,7 % |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | +28,5 % | -278,8 % | +149,4 % |
| Crecimiento BPA (anual) | | +28,9 % | -281,4 % | +118,2 % |
| Cambio en Acciones (anual) | | +0,0 % | +0,0 % | +0,0 % |
| Crecimiento FCF (anual) | | +51,1 % | +600,8 % | -191,7 % |
| Margen Bruto | 11,7 % | 33,5 % | 42,3 % | 39,0 % |
| Margen Operativo | -726,4 % | -170,1 % | -35,0 % | -28,5 % |
| Margen EBITDA | -672,5 % | -147,9 % | -161,3 % | 54,8 % |
| Margen Neto | -721,9 % | -161,5 % | -165,9 % | 46,6 % |
| Margen FCF | -710,3 % | -108,7 % | 147,6 % | -77,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -0,1 % | -0,1 % | -0,4 % | 2,9 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Acción | -0,81 $ | -0,40 $ | 1,99 $ | -1,82 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ | 215,2 M$ |
Qué mirar en empresas de Tecnología
- Crecimiento de ingresos 3a (≥15%/año) — Valida tracción sostenida, no un año puntual.
- Margen bruto (Depende del sub-sector) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Ingresos (≥20%) — Caja real generada. Muchas tech maquillan beneficios non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiencia del capital reinvertido — la primera métrica de Buffett.
- SBC / Ingresos (<10% saludable) — Stock-based compensation. Dilución silenciosa: >20% destruye valor.
- Deuda Neta / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistencia en recesiones y subidas de tipos.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -11,59 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -5,08 % |
| Rentabilidad sobre activos | -4,41 % |
| Margen bruto | 34,83 % |
| Margen operativo | -81,17 % |
| Margen neto | -75,27 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,16 |
| Ratio corriente | 5,82 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 21,66 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -374,78 | -527,24 | -138,25 | 758,71 |
| P/VC | -143,57 | -119,78 | -69,25 | -115,70 |
| P/V | 2719,49 | 850,24 | 230,67 | 131,28 |
| Margen Bruto | 11,7 % | 33,5 % | 42,3 % | 39,0 % |
| Margen Operativo | -726,4 % | -170,1 % | -35,0 % | -28,5 % |
| Margen Neto | -721,9 % | -161,5 % | -165,9 % | 46,6 % |