Acciones de Constellation Energy Corporation (CEG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Constellation Energy Corporation

Capitalización 104 mil m$; rango de 52 semanas 236,50 $ a 403,95 $; rentabilidad por dividendo 0,44 %; próximos resultados el 9 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 47,7× (cara). Un 134 % por encima de la mediana de su sector
• Negocio: ROE 14,7 % (por encima del rango). ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,0× (sólido). Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 9 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,0×: Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 9 de noviembre de 2026
• A favor: Cobertura de intereses 6,0×: El beneficio operativo cubre 6,0× los intereses de la deuda; sano desde 3×
• En contra: PER 47,7×: Un 134 % por encima de la mediana de su sector
• En contra: Crecimiento anual del beneficio por acción 32,7 %: El beneficio por acción crece un 32,7 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• En contra: Crecimiento anual del dividendo −14,7 %: El dividendo crece un −14,7 % al año; sano desde el 4 % anual

A la mediana de su sector (20,4×) valdría unos 123 $ (un 57 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en utilities: 3 de 6 cumplen

• ROE: 14,7 %, no cumple. Gana un 14,7 % sobre el patrimonio; el regulador suele permitir entre el 8 % y el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 32,7 %, no cumple. El beneficio por acción crece un 32,7 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• Crecimiento anual del dividendo: −14,7 %, no cumple. El dividendo crece un −14,7 % al año; sano desde el 4 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,0×, cumple. Deuda neta de 1,0× el EBITDA anual; en utilities, sano por debajo de 5,5×
• Cobertura de intereses: 6,0×, cumple. El beneficio operativo cubre 6,0× los intereses de la deuda; sano desde 3×
• Payout: 21,0 %, cumple. Reparte como dividendo el 21,0 % del beneficio; sano por debajo del 80 %

Las utilities son negocios regulados con deuda estructural: importan el ROE regulado, la cobertura de intereses y que el payout deje margen.

Frente a sus pares — Constellation Energy Corporation: PER 47,7×; EV/EBITDA 13,8×; ROIC 3,4 %. Pares: Vistra Corp. (PER 23,6×; EV/EBITDA 10,3×; ROIC 0,9 %), The Southern Company (PER 20,2×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 4,1 %), Duke Energy Corporation (PER 17,4×; EV/EBITDA 11,3×; ROIC 4,2 %).

Si en 2028 gana los 16,76 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (33,3×), valdría unos 558 $, un 93 % más que hoy: un 39,1 % anual más un 0,4 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 96 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,4 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; ha bajado un 22 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -8,7× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 21 %).