Acciones de Clearway Energy, Inc. (CWEN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Clearway Energy, Inc.

Capitalización 7 mil M$; rango de 52 semanas 29,14 $ a 41,26 $; PER 42,1×; PER 2027 esperado 44,2×; rentabilidad por dividendo 5,8 %; próximos resultados el 9 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 42,1× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROE 2,0 % (flojo). ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 8,6× (frágil). Deuda neta de 8,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA +89 % interanual · próximos el 9 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Crecimiento anual del dividendo 6,2 %: El dividendo crece un 6,2 % al año; sano desde el 4 % anual
• En contra: ROE 2,0 %: ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• En contra: Crecimiento anual del beneficio por acción 45,6 %: El beneficio por acción crece un 45,6 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• En contra: Cobertura de intereses 0,5×: El beneficio operativo cubre 0,5× los intereses de la deuda; sano desde 3×

A su PER mediano de la década (41,0×) valdría unos 31 $ (un 3 % menos); a la mediana de su sector (20,7×) valdría unos 16 $ (un 51 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en utilities: 1 de 6 cumplen

• ROE: 2,0 %, no cumple. Gana un 2,0 % sobre el patrimonio; el regulador suele permitir entre el 8 % y el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 45,6 %, no cumple. El beneficio por acción crece un 45,6 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 8,6×, no cumple. Deuda neta de 8,6× el EBITDA anual; en utilities, sano por debajo de 5,5×
• Cobertura de intereses: 0,5×, no cumple. El beneficio operativo cubre 0,5× los intereses de la deuda; sano desde 3×
• Payout: 211,8 %, no cumple. Reparte como dividendo el 211,8 % del beneficio; sano por debajo del 80 %
• Crecimiento anual del dividendo: 6,2 %, cumple. El dividendo crece un 6,2 % al año; sano desde el 4 % anual

Las utilities son negocios regulados con deuda estructural: importan el ROE regulado, la cobertura de intereses y que el payout deje margen.

Frente a sus pares — Clearway Energy, Inc.: PER 42,1×; EV/EBITDA 13,9×; ROIC 1,4 %. Pares: Ormat Technologies, Inc. (PER 44,2×; EV/EBITDA 16,6×; ROIC 2,7 %), Brookfield Renewable Partners L.P. (PER 62,3×; EV/EBITDA 9,5×; ROIC −0,6 %), TXNM Energy, Inc. (PER 28,0×; EV/EBITDA 6,7×; ROIC 3,8 %).

Si en 2028 gana los 0,97 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (41,0×), valdría unos 40 $, un 24 % más que hoy: un 11,2 % anual más un 5,8 % de dividendo. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 56 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo frágil: rentabilidad del 5,8 %; crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,3×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 57,90 $ al año (4,83 $ al mes).