Acciones de IDACORP, Inc. (IDA): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: IDACORP, Inc.

Capitalización 9 mil M$; rango de 52 semanas 124,73 $ a 154,55 $; PER 22,3×; PER 2027 esperado 20,9×; rentabilidad por dividendo 2,4 %; próximos resultados el 18 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 12 meses 22,3× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROE 9,9 % (sólido). ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,7× (sólido). Deuda neta de 4,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: ROE 9,9 %: ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 4,7×: Deuda neta de 4,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +7 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027
• En contra: Cobertura de intereses 2,4×: El beneficio operativo cubre 2,4× los intereses de la deuda; sano desde 3×

A su PER mediano de la década (21,7×) valdría unos 141 $ (un 3 % menos); a la mediana de su sector (21,3×) valdría unos 138 $ (un 5 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en utilities: 5 de 6 cumplen

• Cobertura de intereses: 2,4×, no cumple. El beneficio operativo cubre 2,4× los intereses de la deuda; sano desde 3×
• ROE: 9,9 %, cumple. Gana un 9,9 % sobre el patrimonio; el regulador suele permitir entre el 8 % y el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 4,9 %, cumple. El beneficio por acción crece un 4,9 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• Crecimiento anual del dividendo: 6,1 %, cumple. El dividendo crece un 6,1 % al año; sano desde el 4 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,7×, cumple. Deuda neta de 4,7× el EBITDA anual; en utilities, sano por debajo de 5,5×
• Payout: 58,3 %, cumple. Reparte como dividendo el 58,3 % del beneficio; sano por debajo del 80 %

Las utilities son negocios regulados con deuda estructural: importan el ROE regulado, la cobertura de intereses y que el payout deje margen.

Frente a sus pares — IDACORP, Inc.: PER 22,3×; EV/EBITDA 14,2×; ROIC 4,0 %. Pares: Pinnacle West Capital Corporation (PER 20,4×; EV/EBITDA 10,9×; ROIC 3,2 %), Portland General Electric Company (PER 19,0×; EV/EBITDA 9,4×; ROIC 3,7 %), Northwestern Energy Group Inc (PER 28,8×; EV/EBITDA 14,3×; ROIC 3,9 %).

Si en 2028 gana los 7,65 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (21,7×), valdría unos 166 $, un 14 % más que hoy: un 6,8 % anual más un 2,4 % de dividendo. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 65 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 2,4 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 5 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -2,5× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 58 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 24,20 $ al año (2,02 $ al mes).