Acciones de CNH Industrial N.V. (CNH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: CNH Industrial N.V.

Capitalización 15 mil M$; rango de 52 semanas 9,22 $ a 14,40 $; PER 47,3×; PER 2027 esperado 17,3×; rentabilidad por dividendo 0,85 %; próximos resultados el 9 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: 15,9× beneficio medio (en precio). Cotiza a 47,3 veces su beneficio de 12 meses y a 15,9 veces su beneficio medio de diez años; entre las 10 veces que Lynch pagaba por una cíclica y las 25 que tomamos como límite. Está en precio
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 14 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 8,7× (frágil). Deuda neta de 8,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −59 % interanual · próximos el 9 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen operativo 15,4 %: Margen operativo del 15,4 %; en industriales, sano desde el 12 %
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 391,2 %: Convierte en caja libre el 391,2 % del beneficio; sano desde el 85 %
• A favor: Piotroski 5 de 9: Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• En contra: ROIC 6 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 14 % en 12 meses
• En contra: Capex sobre ingresos 3,0 %: Reinvierte el 3,0 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: Altman Z 1,7: Puntuación de 1,7: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra

Es su beneficio contable medio de sus últimos diez años, pérdidas incluidas.

Lo que importa en industriales: 5 de 9 cumplen

• ROIC: 6,2 %, no cumple. Gana un 6,2 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 8,7×, no cumple. Deuda neta de 8,7× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 3,0 %, no cumple. Reinvierte el 3,0 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 1,7, no cumple. Puntuación de 1,7: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• PER: 47,3×, dato informativo. El PER de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027 cotiza a 17,3×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 6,1 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 6,1 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 15,4 %, cumple. Margen operativo del 15,4 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 391,2 %, cumple. Convierte en caja libre el 391,2 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 15,1×, cumple. Cotiza a 15,1×, frente a 17,2× de media en 7 años: barato, por debajo de 15,5×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — CNH Industrial N.V.: PER 47,3×; EV/EBITDA 15,1×; ROIC 6,2 %. Pares: Oshkosh Corp (PER 17,7×; EV/EBITDA 9,1×; ROIC 7,6 %), AGCO Corporation (PER 28,6×; EV/EBITDA 14,5×; ROIC 4,9 %), Deere & Company (PER 37,5×; EV/EBITDA 20,3×; ROIC 22,1 %).

El beneficio de los últimos 12 meses está distorsionado: la comparación del PER de hoy con su historia no es representativa.

Dividendo justo: rentabilidad del 0,85 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,7×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 8,50 $ al año (0,71 $ al mes).