Acciones de CorVel Corporation (CRVL): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: CorVel Corporation

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 46,00 $ a 77,55 $; PER 33,5×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.

• Valoración: P/VC 9,4× (cara). Con ROE del 30 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 9,4×
• Negocio: Margen op. 5 años 13,0 % (sólido). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,07 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: Próximos. Resultados el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen op. 5 años 13,0 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Deuda/patrimonio 0,07: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• En contra: P/VC 9,4×: Con ROE del 30 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 9,4×
• En contra: Crecimiento anual del valor contable por acción −8,4 %: El valor contable por acción crece un −8,4 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: Racha de subidas del dividendo 0 años: Lleva 0 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

A un P/VC justificado por su ROE del 29,9 % (2,0×) valdría unos 16 $ (un 79 % menos); a la mediana de sus pares (PJT, GNW y FHI) (3,2×) valdría unos 26 $ (un 66 % menos). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 29,9 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 2 de 5 cumplen

• Crecimiento anual del valor contable por acción: −8,4 %, no cumple. El valor contable por acción crece un −8,4 % al año; sano desde el 8 % anual
• Precio sobre valor contable: 9,4×, no cumple. Paga 9,4× el valor contable; con ROE del 29,9 % está justificado hasta 2,0×
• Racha de subidas del dividendo: 0 años, no cumple. Lleva 0 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Margen operativo medio: 13,0 %, cumple. Margen operativo medio del 13,0 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Deuda sobre patrimonio: 0,07, cumple. Debe 0,07 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — CorVel Corporation: PER 33,5×; P/VC 9,4×; ROE 29,9 %. Pares: PJT Partners Inc. (PER 15,4×; P/VC 11,8×; ROE 71,2 %), Genworth Financial, Inc. (PER 17,5×; P/VC 0,4×; ROE 2,5 %), Federated Hermes, Inc. (PER 10,3×; P/VC 3,2×; ROE 34,1 %).

Ha estado más barata que hoy el 62 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).