Acciones de EMCOR Group, Inc. (EME): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: EMCOR Group, Inc.

Capitalización 32 mil m$; rango de 52 semanas 581,58 $ a 943,75 $; rentabilidad por dividendo 0,20 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 23,1× (en precio). Un 22 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 26 % (sólido). rentable por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 10 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA −0,1× (sólido). Deuda neta de −0,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 26 %: rentable por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 10 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• A favor: Deuda neta/EBITDA −0,1×: Deuda neta de −0,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · próximos el 29 de octubre de 2026
• En contra: Margen operativo 9,8 %: Margen operativo del 9,8 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: Capex sobre ingresos 0,7 %: Reinvierte el 0,7 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: PER 23,1×: Cotiza a 23,1×, frente a 19,0× de media en 10 años: caro, por encima de 20,9×

A su PER medio de la década (19,0×) valdría unos 605 $ (un 18 % menos); a la mediana de su sector (25,7×) valdría unos 819 $ (un 11 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• Margen operativo: 9,8 %, no cumple. Margen operativo del 9,8 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Capex sobre ingresos: 0,7 %, no cumple. Reinvierte el 0,7 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• PER: 23,1×, no cumple. Cotiza a 23,1×, frente a 19,0× de media en 10 años: caro, por encima de 20,9×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 14,4×, no cumple. Cotiza a 14,4×, frente a 11,4× de media en 7 años: caro, por encima de 12,5×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 18,8 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 18,8 % al año; sano desde el 6 % anual
• ROIC: 26,4 %, cumple. Gana un 26,4 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 93,6 %, cumple. Convierte en caja libre el 93,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,1×, cumple. Deuda neta de −0,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 6,4, cumple. Puntuación de 6,4: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 7 de 9, cumple. Pasa 7 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — EMCOR Group, Inc.: PER 23,1×; EV/EBITDA 14,4×; ROIC 26,4 %. Pares: Comfort Systems USA, Inc. (PER 36,4×; EV/EBITDA 27,6×; ROIC 38,8 %), Aecom (PER 28,9×; EV/EBITDA n/d; ROIC 8,5 %), United Airlines Holdings, Inc. (PER 10,0×; EV/EBITDA 7,0×; ROIC 6,4 %).

Si en 2028 gana los 42,18 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (18,6×), valdría unos 783 $, un 6 % más que hoy: un 3,2 % anual más un 0,2 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 80 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,2 %; 6 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 26 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 27,6×.