Acciones de EMCOR Group, Inc. (EME): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: EMCOR Group, Inc.

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 29 de octubre de 2026

Negocio en expansión, con márgenes en máximos, rentabilidad alta y caja neta

EMCOR cotiza a PER 19,7, un 24 % por debajo de su sector, con ingresos +17 %, BPA +31 % y ROIC del 27 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata EMCOR? Cotiza a PER 19,7, un 24 % por debajo de la mediana de su sector y un 8 % bajo su mediana de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +17 % y BPA +31 % en 12 meses, con un margen operativo del 10 % que casi duplica su media 2014-2025.
• ¿Cómo está el balance? Caja neta de 5,96 $ por acción en 2025, deuda/patrimonio de 0,13 y Altman Z de 6,4, en zona segura.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 25 de febrero de 2027; el consenso espera un BPA de 8,58 $ tras batir estimaciones 8 trimestres seguidos.
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? En 2025 convirtió en caja libre el 94 % de su beneficio neto, por encima del 85 % que se considera sano en industriales.

¿Está cara o barata EMCOR?

En los últimos 12 meses EMCOR cotiza a PER 19,7, un 8 % por debajo de su mediana de diez años (21,3) y un 24 % por debajo de la mediana de su sector, que está en 25,9. En la última década ha cotizado a un PER más bajo solo el 37 % del tiempo, así que el precio está en la zona media de su historia, lejos del mínimo de 8,6 y del máximo de 40,0. El EV/EBITDA de 12,3× queda algo por encima de su media de siete ejercicios (11,4×). La acción está un 28 % por debajo de su máximo de 52 semanas y sube un 5 % en un año.

¿Cómo va el negocio?

El negocio acelera: en los últimos 12 meses los ingresos crecen un 17 % y el beneficio por acción un 31 %, con un margen operativo del 10 % frente a una media del 5,5 % en los ejercicios 2014-2025. El ejercicio 2025 cerró con un 9,8 %, el más alto de esos doce años. La rentabilidad acompaña: un ROIC del 27 % en los últimos 12 meses, 17,9 puntos por encima de la mediana de su sector (9,1 %), y por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios. El peor año fue 2020, con un 4,6 %, un recordatorio de que el sector es semicíclico.

¿Cómo está el balance?

El balance es holgado. Al cierre del ejercicio 2025 EMCOR tenía más caja (24,68 $ por acción) que deuda (18,72 $), una caja neta de 5,96 $ por acción, aunque solo equivale al 0,9 % del precio. La deuda neta sobre EBITDA de −0,1× queda muy lejos del límite sano de 3× en industriales, la deuda/patrimonio es de 0,13 y el Altman Z de 6,4 la sitúa en zona segura. Lo más ajustado es la liquidez, con un ratio corriente de 1,17. El dividendo es casi simbólico, con una rentabilidad del 0,2 % y un payout del 4 % en 2025, pero lleva 6 ejercicios consecutivos subiendo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

EMCOR llega con buen historial: ha batido la estimación de beneficio por acción en los últimos 8 trimestres, el último el 29 de octubre de 2026, con 9,60 $ frente a los 8,37 $ esperados, un 15 % más. Para el trimestre que publicará el 25 de febrero de 2027 los analistas esperan 8,58 $ por acción. El consenso de BPA para 2026 apenas se ha movido en el último mes (de 32,95 a 32,99 $, con 8 analistas), igual que el de ingresos. De los 14 analistas que la cubren, 9 recomiendan comprar, 5 mantener y ninguno vender.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

En industriales, que son semicíclicos, se miran la conversión en caja y los múltiplos frente al ciclo porque el beneficio de un buen año puede engañar. EMCOR pasa la prueba de la caja: en el ejercicio 2025 la caja libre equivalió al 94 % del beneficio neto, por encima del 85 % que se considera sano. El capex fue solo del 0,7 % de los ingresos, por debajo de la franja sana del 4-8 %. Su margen operativo de 2025 (9,8 %) aún no llega al 12 % de referencia. El PER de 19,7 queda por debajo de su media de 10 ejercicios (22,0) y el EV/EBITDA de 12,3× algo por encima de su media de 7 (11,4×).

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.