Acciones de EPR Properties (EPR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: EPR Properties

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 48,71 $ a 64,32 $; PER 16,3×; PER 2027 esperado 18,9×; rentabilidad por dividendo 6,2 %; próximos resultados el 24 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/FFO 10,4× (barata). El PER de los REIT: cumple hasta 15×; por encima de 20×, caro
• Negocio: FFO/dividendo 1,4× (sólido). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• Balance: Deuda neta/EBITDA 5,2× (sólido). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 6 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 24 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: P/FFO 10,4×: El PER de los REIT: cumple hasta 15×; por encima de 20×, caro
• A favor: FFO/dividendo 1,4×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• A favor: Deuda neta/EBITDA 5,2×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×

A su P/FFO medio de la década (13,0×) valdría unos 72 $ (un 25 % más); a la mediana de la década (10,7×) valdría unos 59 $ (un 3 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en REITs: 4 de 4 cumplen

• Cobertura del dividendo con FFO: 1,4×, cumple. El FFO cubre 1,4× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
• Deuda sobre activos: 55,1 %, cumple. La deuda financia el 55,1 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 5,2×, cumple. Deuda neta de 5,2× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Precio sobre FFO: 10,4×, cumple. Paga 10,4× el FFO por acción, el PER de los REIT; cumple hasta 15× y en el límite hasta 20×
• FFO por acción: $5,54, dato informativo. Genera $5,54 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — EPR Properties: P/VC 1,9×; Rent. dividendo 6,2 %; EV/EBITDA 12,6×. Pares: Outfront Media Inc. (P/VC 8,1×; Rent. dividendo 3,9 %; EV/EBITDA 17,4×), Rayonier Inc. REIT (P/VC 0,6×; Rent. dividendo 12,7 %; EV/EBITDA 26,4×), Phillips Edison & Co. (P/VC 2,0×; Rent. dividendo 3,4 %; EV/EBITDA 12,9×).

Ha estado más barata que hoy el 50 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).

Dividendo sólido: rentabilidad del 6,2 %; 4 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 11 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 69 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 62,50 $ al año (5,21 $ al mes).