Acciones de SL Green Realty Corp. (SLG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: SL Green Realty Corp.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 35,33 $ a 59,83 $; rentabilidad por dividendo 4,85 %; próximos resultados el 21 de octubre de 2026.

• Valoración: P/FFO 43,7× (cara). El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• Negocio: FFO/dividendo 0,3× (flojo). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• Balance: Deuda neta/EBITDA 18,4× (frágil). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 4 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 21 de octubre de 2026

A favor y en contra

• En contra: P/FFO 43,7×: El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• En contra: FFO/dividendo 0,3×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• En contra: Deuda sobre activos 71,9 %: La deuda financia el 71,9 % de sus activos; sano hasta el 60 %

A su P/FFO medio de la década (17,9×) valdría unos 20 $ (un 59 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en REITs: 0 de 4 cumplen

• Cobertura del dividendo con FFO: 0,3×, no cumple. El FFO cubre 0,3× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
• Deuda sobre activos: 71,9 %, no cumple. La deuda financia el 71,9 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 18,4×, no cumple. Deuda neta de 18,4× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Precio sobre FFO: 43,7×, no cumple. Paga 43,7× el FFO por acción, el PER de los REIT; rango sano entre 15× y 20×
• FFO por acción: $1,12, dato informativo. Genera $1,12 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — SL Green Realty Corp.: P/VC 1,1×; Rent. dividendo 4,8 %; EV/EBITDA 17,2×. Pares: Highwoods Properties, Inc. (P/VC 1,4×; Rent. dividendo 6,7 %; EV/EBITDA 10,5×), Kilroy Realty Corporation (P/VC 0,8×; Rent. dividendo 6,4 %; EV/EBITDA 11,2×), Vornado Realty Trust (P/VC 1,1×; Rent. dividendo 2,2 %; EV/EBITDA 15,9×).

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).

Dividendo frágil: rentabilidad del 4,8 %; ha bajado un 3 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 318 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 48,50 $ al año (4,04 $ al mes).