Acciones de Franco-Nevada Corporation (FNV): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Franco-Nevada Corporation

Capitalización 45 mil M$; rango de 52 semanas 184,71 $ a 280,82 $; PER 30,3×; PER 2027 esperado 25,9×; rentabilidad por dividendo 0,70 %; próximos resultados el 11 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 30,3× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 117,1 veces
• Negocio: ROIC 16 % (sólido). Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 76 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Caja neta/EBITDA 0,2× (sólido). Caja neta de 0,2× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +104 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 16 %: Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 76 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• A favor: Caja neta/EBITDA 0,2×: Caja neta de 0,2× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +104 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026
• En contra: Rentabilidad por caja libre 3,0 %: Caja libre anual del 3,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Capex sobre depreciación 0,0×: Reinvierte 0,0× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• En contra: Precio sobre valor contable 5,7×: Paga 5,7× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (30,3) no dice si está barata.

Lo que importa en materiales básicos: 5 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 3,0 %, no cumple. Caja libre anual del 3,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Capex sobre depreciación: 0,0×, no cumple. Reinvierte 0,0× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Precio sobre valor contable: 5,7×, no cumple. Paga 5,7× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• Margen bruto: 73,9 %, cumple. Margen bruto del 73,9 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,2×, cumple. Caja neta de 0,2× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Cobertura del dividendo con caja libre: 5,4×, cumple. La caja libre cubre 5,4× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Altman Z: 40,7, cumple. Puntuación de 40,7: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 20,3×, cumple. Cotiza a 20,3×, frente a 26,3× de media en 6 años: barato, por debajo de 23,7×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Franco-Nevada Corporation: PER 30,3×; EV/EBITDA 20,3×; ROIC 15,7 %. Pares: Wheaton Precious Metals Corp. (PER 27,3×; EV/EBITDA 21,3×; ROIC 16,6 %), Royal Gold, Inc. (PER 25,9×; EV/EBITDA 17,1×; ROIC 8,6 %), Triple Flag Precious Metals Corp. (PER 14,6×; EV/EBITDA 12,6×; ROIC 11,4 %).

Ha estado más cara que hoy el 93 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,70 %; 10 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 12 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,2×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 7,00 $ al año (0,58 $ al mes).