Acciones de Acushnet Holdings Corp. (GOLF): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Acushnet Holdings Corp.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 75,29 $ a 118,53 $; PER 22,3×; PER 2027 esperado 19,9×; rentabilidad por dividendo 1,2 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 22,3× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 13,0 % (sólido). Cumple, cerca del umbral. Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,9× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 2,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA −8 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 5 años 13,0 %: Cumple, cerca del umbral. Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,9×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 2,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 10 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (1,2 % de rentabilidad)
• En contra: Rotación de inventarios 2,2×: Vende y repone el inventario 2,2× al año (su media es 2,1×); sano desde 4×
• En contra: EV/ventas 2,3×: Cotiza a 2,3×, frente a 1,7× de media en 10 años: caro, por encima de 1,9×

A su PER mediano de la década (22,1×) valdría unos 81 $ (un 1 % menos); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 66 $ (un 20 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 6 de 8 cumplen

• Rotación de inventarios: 2,2×, no cumple. Vende y repone el inventario 2,2× al año (su media es 2,1×); sano desde 4×
• EV/ventas: 2,3×, no cumple. Cotiza a 2,3×, frente a 1,7× de media en 10 años: caro, por encima de 1,9×
• Margen operativo medio: 12,1 %, cumple. Margen operativo medio del 12,1 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 13,0 %, cumple. Gana de media un 13,0 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,9×, cumple. Deuda neta de 2,9× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 2,55, cumple. Tiene 2,55 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 3,7, cumple. Puntuación de 3,7: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER cíclico: 22,3×, cumple. PER de 22,3× frente a 21,1× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Acushnet Holdings Corp.: PER 22,3×; EV/EBITDA 14,8×; ROIC 13,2 %. Pares: Life Time Group Holdings, Inc. (PER 24,9×; EV/EBITDA 14,7×; ROIC 5,2 %), Choice Hotels International, Inc. (PER 16,0×; EV/EBITDA 11,5×; ROIC 13,3 %), Cavco Industries, Inc. (PER 23,8×; EV/EBITDA 15,6×; ROIC 17,5 %).

Ha estado más barata que hoy el 53 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 1,2 %; 10 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 9 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,4×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 11,70 $ al año (0,97 $ al mes).