Acciones de Crocs, Inc. (CROX): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Crocs, Inc.

Capitalización 6 mil m$; rango de 52 semanas 73,39 $ a 141,19 $; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 10,1× (barata). Un 36 % por debajo de su media de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 18,7 % (sólido). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 6,2× (frágil). Deuda neta de 6,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA −109 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 10,1×: Un 36 % por debajo de su media de diez años
• A favor: ROIC 5 años 18,7 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA −109 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026
• En contra: Deuda neta/EBITDA 6,2×: Deuda neta de 6,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×

A su PER medio de la década (16,0×) valdría unos 182 $ (un 57 % más); a la mediana de su sector (18,0×) valdría unos 205 $ (un 78 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 6 de 8 cumplen

• Deuda neta sobre EBITDA: 6,2×, no cumple. Deuda neta de 6,2× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 1,49, en el límite. Tiene 1,49 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Margen operativo medio: 25,3 %, cumple. Margen operativo medio del 25,3 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Rotación de inventarios: 4,7×, cumple. Vende y repone el inventario 4,7× al año (su media es 4,4×); sano desde 4×
• ROIC medio: 18,7 %, cumple. Gana de media un 18,7 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Altman Z: 3,9, cumple. Puntuación de 3,9: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER cíclico: 10,1×, cumple. PER de 10,1× frente a 9,4× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• EV/ventas: 1,5×, cumple. Cotiza a 1,5×, frente a 2,0× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,8×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Crocs, Inc.: PER 10,1×; EV/EBITDA 7,7×; ROIC 17,7 %. Pares: Frontdoor, Inc. (PER 20,8×; EV/EBITDA 12,0×; ROIC 18,2 %), Sealed Air Corporation (PER 12,2×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 12,8 %), Alliance Laundry Holdings Inc. (PER 39,0×; EV/EBITDA 15,3×; ROIC 9,0 %).

Si en 2028 gana los 15,22 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (11,0×), valdría unos 167 $, un 45 % más que hoy: un 20,4 % anual. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más cara que hoy el 56 % del tiempo en diez años (PER semanal).