Acciones de NIKE, Inc. (NKE): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: NIKE, Inc.

Capitalización 54 mil m$; rango de 52 semanas 35,78 $ a 74,57 $; rentabilidad por dividendo 4,58 %; próximos resultados el 1 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 17,0× (barata). Un 45 % por debajo de su media de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 15,5 % (sólido). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,9× (sólido). Deuda neta de 0,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA −3 % interanual · próximos el 1 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 17,0×: Un 45 % por debajo de su media de diez años
• A favor: ROIC 5 años 15,5 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,9×: Deuda neta de 0,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• En contra: Rotación de inventarios 3,5×: Vende y repone el inventario 3,5× al año (su media es 3,5×); sano desde 4×
• En contra: PER cíclico 17,0×: PER de 17,0× frente a 27,7× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo

A su PER medio de la década (30,8×) valdría unos 66 $ (un 81 % más); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 38 $ (un 5 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 6 de 8 cumplen

• Rotación de inventarios: 3,5×, no cumple. Vende y repone el inventario 3,5× al año (su media es 3,5×); sano desde 4×
• PER cíclico: 17,0×, no cumple. PER de 17,0× frente a 27,7× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• Margen operativo medio: 10,9 %, cumple. Margen operativo medio del 10,9 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 15,5 %, cumple. Gana de media un 15,5 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,9×, cumple. Deuda neta de 0,9× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 1,96, cumple. Tiene 1,96 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 3,6, cumple. Puntuación de 3,6: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/ventas: 1,5×, cumple. Cotiza a 1,5×, frente a 3,2× de media en 10 años: barato, por debajo de 2,9×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — NIKE, Inc.: PER 17,0×; EV/EBITDA 12,0×; ROIC 10,7 %. Pares: Deckers Outdoor Corporation (PER 11,1×; EV/EBITDA 7,0×; ROIC 33,7 %), Amer Sports, Inc. (PER 28,1×; EV/EBITDA 11,9×; ROIC 7,6 %), Lululemon Athletica Inc. (PER 8,0×; EV/EBITDA 4,7×; ROIC 19,7 %).

Si en 2029 gana los 2,34 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (29,0×), valdría unos 68 $, un 85 % más que hoy: un 22,8 % anual más un 4,6 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más cara que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 4,6 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 9 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,7×.