Acciones de Green Brick Partners, Inc. (GRBK): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Green Brick Partners, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 61,26 $ a 80,59 $; PER 10,0×; PER 2027 esperado 10,9×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 28 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 10,0× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 17,9 veces
• Negocio: ROIC 5 años 16,7 % (sólido). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,3× (sólido). Deuda neta de 0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −16 % interanual · próximos el 28 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 5 años 16,7 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,3×: Deuda neta de 0,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −16 % interanual · próximos el 28 de octubre de 2026
• En contra: Rotación de inventarios 0,7×: Vende y repone el inventario 0,7× al año (su media es 0,8×); sano desde 4×
• En contra: EV/ventas 1,4×: Cotiza a 1,4×, frente a 1,2× de media en 10 años: caro, por encima de 1,4×

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (10,0) no dice si está barata.

Lo que importa en consumo cíclico: 5 de 7 cumplen

• Rotación de inventarios: 0,7×, no cumple. Vende y repone el inventario 0,7× al año (su media es 0,8×); sano desde 4×
• EV/ventas: 1,4×, no cumple. Cotiza a 1,4×, frente a 1,2× de media en 10 años: caro, por encima de 1,4×
• Margen operativo medio: 19,9 %, cumple. Margen operativo medio del 19,9 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 16,7 %, cumple. Gana de media un 16,7 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,3×, cumple. Deuda neta de 0,3× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 8,29, cumple. Tiene 8,29 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 5,9, cumple. Puntuación de 5,9: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER cíclico: 10,0×, dato informativo. PER de 10,0× frente a 7,2× de media: alto, beneficio deprimido por el ciclo o precio caro

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Green Brick Partners, Inc.: PER 10,0×; EV/EBITDA 7,3×; ROIC 13,6 %. Pares: M/I Homes, Inc. (PER 11,1×; EV/EBITDA 7,1×; ROIC 34,9 %), Tri Pointe Homes, Inc. (PER 34,5×; EV/EBITDA 37,0×; ROIC −15,0 %), Columbia Sportswear Company (PER 14,9×; EV/EBITDA 8,6×; ROIC 9,3 %).

Si en 2028 gana los 5,87 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (9,7×), valdría unos 57 $, un 14 % menos que hoy: un −7,2 % anual. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 53 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,0 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; ha bajado un 14 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 50,5×.