Acciones de M/I Homes, Inc. (MHO): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: M/I Homes, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 114,04 $ a 163,00 $; PER 11,7×; PER 2027 esperado 11,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 27 de enero de 2027. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 11,7× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 11,7 veces
• Negocio: ROIC 5 años 12,3 % (sólido). Cumple, cerca del umbral. Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,7× (sólido). Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 2 de 8 (decepcionan). 2 de 8 sobre el consenso · BPA −25 % interanual · próximos el 27 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: ROIC 5 años 12,3 %: Cumple, cerca del umbral. Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,7×: Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Margen operativo medio 14,2 %: Margen operativo medio del 14,2 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• En contra: Rotación de inventarios 1,0×: Vende y repone el inventario 1,0× al año (su media es 1,1×); sano desde 4×
• En contra: EV/ventas 0,9×: Cotiza a 0,9×, frente a 0,7× de media en 10 años: caro, por encima de 0,8×
• En contra: 2 de 8: 2 de 8 sobre el consenso · BPA −25 % interanual · próximos el 27 de enero de 2027

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (11,7) no dice si está barata.

Lo que importa en consumo cíclico: 5 de 7 cumplen

• Rotación de inventarios: 1,0×, no cumple. Vende y repone el inventario 1,0× al año (su media es 1,1×); sano desde 4×
• EV/ventas: 0,9×, no cumple. Cotiza a 0,9×, frente a 0,7× de media en 10 años: caro, por encima de 0,8×
• Margen operativo medio: 14,2 %, cumple. Margen operativo medio del 14,2 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 12,3 %, cumple. Gana de media un 12,3 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,7×, cumple. Deuda neta de 0,7× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 5,42, cumple. Tiene 5,42 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 4,6, cumple. Puntuación de 4,6: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER cíclico: 11,7×, dato informativo. PER de 11,7× frente a 6,1× de media: alto, beneficio deprimido por el ciclo o precio caro

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — M/I Homes, Inc.: PER 11,8×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 6,2 %. Pares: KB Home (PER 13,0×; EV/EBITDA 14,8×; ROIC 3,5 %), Green Brick Partners, Inc. (PER 9,5×; EV/EBITDA 7,2×; ROIC 13,6 %), Tri Pointe Homes, Inc. (PER 35,0×; EV/EBITDA 17,7×; ROIC −15,0 %).

Ha estado más barata que hoy el 85 % del tiempo en diez años (PER semanal).