Acciones de KB Home (KBH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: KB Home

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 41,63 $ a 66,36 $; PER 13,4×; PER 2027 esperado 13,3×; rentabilidad por dividendo 2,1 %; próximos resultados el 17 de diciembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 13,4× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 9,6 veces
• Negocio: ROIC 5 años 10,2 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,5× (sólido). Deuda neta de 2,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −27 % interanual · próximos el 17 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,5×: Deuda neta de 2,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Margen operativo medio 11,6 %: Margen operativo medio del 11,6 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• A favor: Ratio corriente 6,39: Tiene 6,39 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• En contra: ROIC 5 años 10,2 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Rotación de inventarios 0,9×: Vende y repone el inventario 0,9× al año (su media es 0,9×); sano desde 4×

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (13,4) no dice si está barata.

Lo que importa en consumo cíclico: 5 de 7 cumplen

• Rotación de inventarios: 0,9×, no cumple. Vende y repone el inventario 0,9× al año (su media es 0,9×); sano desde 4×
• ROIC medio: 10,2 %, no cumple. Gana de media un 10,2 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Margen operativo medio: 11,6 %, cumple. Margen operativo medio del 11,6 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,5×, cumple. Deuda neta de 2,5× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 6,39, cumple. Tiene 6,39 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 3,7, cumple. Puntuación de 3,7: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/ventas: 0,9×, cumple. Cotiza a 0,9×, frente a 0,9× de media en 10 años: en línea con su historia
• PER cíclico: 13,4×, dato informativo. PER de 13,4× frente a 7,3× de media: alto, beneficio deprimido por el ciclo o precio caro

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — KB Home: PER 13,4×; EV/EBITDA 14,8×; ROIC 3,5 %. Pares: Green Brick Partners, Inc. (PER 9,4×; EV/EBITDA 7,7×; ROIC 11,5 %), M/I Homes, Inc. (PER 12,0×; EV/EBITDA 8,3×; ROIC 6,2 %), Tri Pointe Homes, Inc. (PER 35,0×; EV/EBITDA 17,7×; ROIC −15,0 %).

Ha estado más barata que hoy el 71 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,1 %; 7 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 19 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 8,1×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 21,00 $ al año (1,75 $ al mes).