Acciones de Harley-Davidson, Inc. (HOG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Harley-Davidson, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 17,19 $ a 31,22 $; PER 2027 esperado 16,0×; rentabilidad por dividendo 2,4 %; próximos resultados el 9 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: 9,4× beneficio medio (en precio). Tiene pérdidas en los últimos 12 meses, pero cotiza a 9,4 veces su beneficio medio de diez años; 10 veces o menos, lo que Lynch pagaba por una cíclica, pero sin beneficios en los últimos 12 meses. La dejamos en precio
• Negocio: ROIC 5 años 5,3 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Caja neta/EBITDA 0,1× (sólido). Caja neta de 0,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA −19 % interanual · próximos el 9 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 0,1×: Caja neta de 0,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Margen operativo medio 12,3 %: Margen operativo medio del 12,3 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• A favor: Ratio corriente 1,97: Tiene 1,97 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• En contra: ROIC 5 años 5,3 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: 3 de 8: 3 de 8 sobre el consenso · BPA −19 % interanual · próximos el 9 de febrero de 2027

Es su beneficio contable medio de sus últimos diez años, pérdidas incluidas.

Lo que importa en consumo cíclico: 7 de 8 cumplen

• ROIC medio: 5,3 %, no cumple. Gana de media un 5,3 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Margen operativo medio: 12,3 %, cumple. Margen operativo medio del 12,3 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Rotación de inventarios: 4,3×, cumple. Vende y repone el inventario 4,3× al año (su media es 4,3×); sano desde 4×
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,1×, cumple. Caja neta de 0,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Ratio corriente: 1,97, cumple. Tiene 1,97 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 2,1, cumple. Puntuación de 2,1: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• PER cíclico: 7,3×, cumple. PER de 7,3× frente a 8,1× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• EV/ventas: 0,5×, cumple. Cotiza a 0,5×, frente a 2,1× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,9×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Harley-Davidson, Inc.: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC −3,7 %. Pares: M/I Homes, Inc. (PER 12,2×; EV/EBITDA 8,3×; ROIC 6,2 %), Polaris Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 27,1×; ROIC 3,4 %), Red Rock Resorts, Inc. (PER 17,4×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 12,2 %).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,4 %; 5 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 6,7×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 23,80 $ al año (1,98 $ al mes).