Acciones de H&R Block, Inc. (HRB): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: H&R Block, Inc.

Capitalización 6 mil M$; rango de 52 semanas 28,34 $ a 54,18 $; PER 8,9×; PER 2027 esperado 8,3×; rentabilidad por dividendo 3,4 %; próximos resultados el 9 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 8,9× (barata). Un 24 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 11,5 % (justo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,2× (sólido). Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +32 % interanual · próximos el 9 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 8,9×: Un 24 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,2×: Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +32 % interanual · próximos el 9 de noviembre de 2026
• En contra: Ratio corriente 1,13: Tiene 1,13 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• En contra: Altman Z 0,9: Puntuación de 0,9: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra

A su PER mediano de la década (11,7×) valdría unos 67 $ (un 31 % más); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 103 $ (un 100 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 4 de 7 cumplen

• Ratio corriente: 1,13, no cumple. Tiene 1,13 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 0,9, no cumple. Puntuación de 0,9: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• ROIC medio: 11,5 %, en el límite. Gana de media un 11,5 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Margen operativo medio: 10,9 %, cumple. Margen operativo medio del 10,9 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,2×, cumple. Deuda neta de 1,2× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• PER cíclico: 8,9×, cumple. PER de 8,9× frente a 10,2× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• EV/ventas: 1,5×, cumple. Cotiza a 1,5×, frente a 1,9× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,7×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — H&R Block, Inc.: PER 8,9×; EV/EBITDA 7,0×; ROIC 35,3 %. Pares: Frontdoor, Inc. (PER 23,2×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 18,2 %), Churchill Downs Incorporated (PER 16,3×; EV/EBITDA 9,5×; ROIC 8,1 %), Installed Building Products, Inc. (PER 23,0×; EV/EBITDA 12,4×; ROIC 14,2 %).

Ha estado más cara que hoy el 76 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 3,4 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,4×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 33,50 $ al año (2,79 $ al mes).