Acciones de H World Group Limited (HTHT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: H World Group Limited

Capitalización 14 mil M$; rango de 52 semanas 38,25 $ a 56,06 $; PER 18,6×; PER 2027 esperado 14,7×; rentabilidad por dividendo 4,8 %; próximos resultados el 16 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 18,6× (barata). Un 45 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 4,2 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,0× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 3,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +58 % interanual · próximos el 16 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 18,6×: Un 45 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 3,0×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 3,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Margen operativo medio 13,6 %: Margen operativo medio del 13,6 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• En contra: ROIC 5 años 4,2 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Ratio corriente 1,21: Tiene 1,21 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5

A su PER mediano de la década (33,5×) valdría unos 81 $ (un 80 % más); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 43 $ (un 4 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 6 de 8 cumplen

• ROIC medio: 4,2 %, no cumple. Gana de media un 4,2 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Ratio corriente: 1,21, no cumple. Tiene 1,21 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Margen operativo medio: 13,6 %, cumple. Margen operativo medio del 13,6 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Rotación de inventarios: 261,6×, cumple. Vende y repone el inventario 261,6× al año (su media es 208,4×); sano desde 4×
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,0×, cumple. Deuda neta de 3,0× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 1,9, cumple. Puntuación de 1,9: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• PER cíclico: 18,6×, cumple. PER de 18,6× frente a 21,2× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• EV/ventas: 5,1×, cumple. Cotiza a 5,1×, frente a 7,4× de media en 10 años: barato, por debajo de 6,7×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — H World Group Limited: PER 18,6×; EV/EBITDA 12,7×; ROIC 9,4 %. Pares: Hyatt Hotels Corporation (PER 211,4×; EV/EBITDA 23,3×; ROIC 1,9 %), InterContinental Hotels Group PLC (PER 35,8×; EV/EBITDA 15,6×; ROIC 33,0 %), Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (PER 27,6×; EV/EBITDA 16,9×; ROIC 8,1 %).

Si en 2028 gana los 3,37 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (18,6×, más prudente que el mediano de su década, 33,5×), valdría unos 63 $, un 39 % más que hoy: un 17,9 % anual más un 4,8 % de dividendo. BPA del consenso × su PER actual, más bajo que el mediano de sus últimos diez ejercicios: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 89 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 4,8 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 33 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,2×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 48,00 $ al año (4,00 $ al mes).