Acciones de Jones Lang LaSalle Incorporated (JLL): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Jones Lang LaSalle Incorporated

Capitalización 16 mil M$; rango de 52 semanas 280,16 $ a 392,79 $; PER 15,3×; PER 2027 esperado 12,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 17 de febrero de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: P/FFO 16,0× (justificada). El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• Negocio: Margen 5 % (justo). Margen operativo de los últimos 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,1× (sólido). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 8 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 17 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: P/FFO 16,0×: El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,1×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• A favor: Deuda sobre activos 18,9 %: La deuda financia el 18,9 % de sus activos; sano hasta el 60 %

A su P/FFO medio de la década (16,0×) valdría unos 353 $ (un 0 % más); a la mediana de la década (14,7×) valdría unos 325 $ (un 8 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en REITs: 3 de 3 cumplen

• Deuda sobre activos: 18,9 %, cumple. La deuda financia el 18,9 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,1×, cumple. Deuda neta de 2,1× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Precio sobre FFO: 16,0×, cumple. Paga 16,0× el FFO por acción, el PER de los REIT; rango sano entre 15× y 20×
• FFO por acción: $22,07, dato informativo. Genera $22,07 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — Jones Lang LaSalle Incorporated: P/VC 2,1×; Rent. dividendo n/d; EV/EBITDA 10,8×. Pares: CBRE Group, Inc. (P/VC 4,3×; Rent. dividendo n/d; EV/EBITDA 15,3×), FirstService Corporation (P/VC 4,5×; Rent. dividendo 0,8 %; EV/EBITDA 15,1×), Colliers International Group Inc. (P/VC 2,3×; Rent. dividendo 0,3 %; EV/EBITDA 11,5×).

Ha estado más barata que hoy el 70 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).