Acciones de The Coca-Cola Company (KO): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: The Coca-Cola Company

Actualizada el 28 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de octubre de 2026

Negocio muy rentable con márgenes en máximos y ventas que apenas crecen

Coca-Cola cotiza a PER 27,7, en línea con su mediana de 10 años pero un 23 % por encima de su sector, con el margen operativo en máximos de 12 años.

• ¿Está cara o barata Coca-Cola? Cotiza a PER 27,7, un 23 % por encima de la mediana de su sector y casi en línea con su mediana de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? El margen operativo del ejercicio 2025, del 29 %, es el más alto de 12 años, con unas ventas que solo crecen un 1,9 %.
• ¿Es tan estable como promete el sector? Cumple seis de ocho pruebas del sector; falla en convertir beneficio en caja (40 %) y en el ritmo de subida del dividendo.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta es 2,0× el EBITDA del ejercicio 2025, por debajo del 2,5× que el sector considera sano.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Ha batido el BPA esperado en los últimos 8 trimestres; el consenso para 2026 sigue en 3,31 $ tras 30 días sin cambios.

¿Está cara o barata Coca-Cola?

En los últimos 12 meses Coca-Cola cotiza a PER 27,7, un 1 % por debajo de su mediana de diez años (28,0) y lejos tanto del mínimo de la década (18,4) como del máximo (39,8). Ha cotizado más barata en el 45 % del tiempo, así que el precio actual está en la zona media de su propia historia. Frente a su sector cambia la foto: la mediana de 95 empresas de consumo defensivo es PER 22,5, de modo que pagas una prima del 23 %. La rentabilidad por flujo de caja libre del 1,6 % recuerda que esa prima se apoya más en la calidad del negocio que en la caja que genera hoy.

¿Cómo va el negocio?

Coca-Cola vende casi lo mismo que hace un año: los ingresos suben un 1,9 % en los últimos 12 meses. El beneficio por acción, en cambio, crece un 24 %, porque el negocio saca más de cada dólar vendido. El margen operativo del ejercicio 2025 fue del 29 %, el más alto de los 12 ejercicios desde 2014, frente a una media del 24 % en ese periodo, y en los últimos 12 meses ya roza el 30 %. El ROIC del 14 % supera en 5,0 puntos la mediana de 151 empresas del sector, aunque solo pasó del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios.

¿Es tan estable como promete el sector?

En consumo defensivo se busca estabilidad y un dividendo que crezca, porque son negocios maduros que no van a multiplicarse. Coca-Cola cumple con holgura en margen bruto (62 % en el ejercicio 2025, frente a un mínimo sano del 35 %) y en ROE (43 % en los últimos 12 meses, frente al 15 %). Flojea en dos puntos: la caja libre fue solo el 40 % del beneficio neto en 2025, cuando lo sano empieza en el 90 %, y el dividendo ha crecido un 4,5 % anual en diez ejercicios, por debajo del 6 % de referencia. El beneficio por acción creció un 6,1 % anual entre 2015 y 2025, justo en el umbral.

¿Cómo está el balance?

El balance aguanta sin sustos. La deuda neta del ejercicio 2025 equivale a 8,13 $ por acción, alrededor del 9 % del precio actual, y a 2,0× el EBITDA, por debajo del límite de 2,5× habitual en el sector. El Altman Z de 4,6 la sitúa en zona segura y el Piotroski marca 7 de 9 en los últimos 12 meses. El dividendo rinde un 2,2 % y lleva 11 ejercicios seguidos subiendo; con un payout del 67 % del beneficio en 2025 queda por debajo del 75 % que se considera cómodo, aunque una caja libre inferior al beneficio estrecha esa holgura.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Los últimos resultados, publicados el 27 de octubre de 2026, dejaron un beneficio por acción de 0,91 $, un 3,3 % por encima de los 0,88 $ esperados, y suman 8 trimestres seguidos batiendo previsiones. El consenso para 2026 no se ha movido en los últimos 30 días: 3,31 $ de BPA según 14 analistas, con los ingresos también estables. De los 48 analistas que cubren la empresa, 29 recomiendan comprar, 16 mantener y 3 vender. Con la acción un 33 % arriba en 12 meses y a un 1 % de su máximo de 52 semanas (95,34 $), el listón para sorprender está alto.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.