Acciones de Coca-Cola Europacific Partners PLC (CCEP): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Coca-Cola Europacific Partners PLC

Capitalización 49 mil M$; rango de 52 semanas 85,43 $ a 114,23 $; PER 22,6×; PER 2027 esperado 20,8×; rentabilidad por dividendo 2,0 %; próximos resultados el 18 de febrero de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 22,6× (cara). Un 92 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 14 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,9× (frágil). Deuda neta de 2,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +33 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +33 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027
• A favor: ROE 24,8 %: Gana un 24,8 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 113,4 %: Convierte en caja libre el 113,4 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: PER 22,6×: Un 92 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Deuda neta/EBITDA 2,9×: Deuda neta de 2,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×

A su PER mediano de la década (11,8×) valdría unos 58 $ (un 48 % menos); a la mediana de su sector (22,4×) valdría unos 110 $ (un 1 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo defensivo: 5 de 8 cumplen

• Deuda neta sobre EBITDA: 2,9×, no cumple. Deuda neta de 2,9× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 22,6×, no cumple. Cotiza a 22,6×, frente a 13,7× de media en 10 años: caro, por encima de 15,0×
• Crecimiento anual del dividendo: 5,8 %, en el límite. El dividendo crece un 5,8 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen bruto: 35,6 %, cumple. Margen bruto del 35,6 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• ROE: 24,8 %, cumple. Gana un 24,8 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 113,4 %, cumple. Convierte en caja libre el 113,4 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 6,7 %, cumple. El beneficio por acción crece un 6,7 % al año; sano desde el 6 % anual
• Payout: 45,9 %, cumple. Reparte como dividendo el 45,9 % del beneficio; cómodo por debajo del 75 %

El consumo defensivo vende estabilidad: márgenes constantes, dividendo creciente y payout sostenible pesan más que el crecimiento.

Frente a sus pares — Coca-Cola Europacific Partners PLC: PER 22,6×; EV/EBITDA 14,2×; ROIC 8,9 %. Pares: Keurig Dr Pepper Inc. (PER 35,5×; EV/EBITDA 20,0×; ROIC 3,4 %), Monster Beverage Corporation (PER 42,7×; EV/EBITDA 30,1×; ROIC 21,3 %), Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (PER 24,4×; EV/EBITDA 0,9×; ROIC 10,6 %).

Si en 2028 gana los 5,84 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (11,8×), valdría unos 69 $, un 38 % menos que hoy: un −21,3 % anual más un 2,0 % de dividendo. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 92 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 2,0 %; crece un 18 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,5×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 20,30 $ al año (1,69 $ al mes).