Estados financieros detallados de Southwest Airlines Co. (LUV): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Southwest Airlines Co. registró ingresos de 28,06 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 25,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 55,7 %, margen operativo 4,4 %, margen neto 3,3 %.
A 43,96 $ (precio al cierre del 2 de noviembre de 2026), LUV cotiza a un PER de 21,13 y un ROE del 14,39 %. La capitalización bursátil es de 21,5 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Ingresos | 20,43 mil M$ | 21,17 mil M$ | 21,96 mil M$ | 22,43 mil M$ | 9,05 mil M$ | 15,79 mil M$ | 23,81 mil M$ | 26,09 mil M$ | 27,48 mil M$ | 28,06 mil M$ |
| Coste de Ventas | 14,06 mil M$ | 14,89 mil M$ | 15,91 mil M$ | 16,45 mil M$ | 10,94 mil M$ | 11,68 mil M$ | 19,06 mil M$ | 21,87 mil M$ | 23,02 mil M$ | 23,17 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 6,22 mil M$ | 6,25 mil M$ | 6,06 mil M$ | 5,98 mil M$ | -1,89 mil M$ | 4,12 mil M$ | 4,75 mil M$ | 4,22 mil M$ | 4,46 mil M$ | 4,89 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 185,0 M$ | 224,0 M$ | 266,0 M$ | 346,0 M$ | 4,47 mil M$ |
| Gastos Operativos | 2,70 mil M$ | 2,85 mil M$ | 2,85 mil M$ | 3,03 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,39 mil M$ | 3,73 mil M$ | 4,00 mil M$ | 4,14 mil M$ | 4,47 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 3,52 mil M$ | 3,41 mil M$ | 3,21 mil M$ | 2,96 mil M$ | -3,82 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,02 mil M$ | 224,0 M$ | 321,0 M$ | 428,0 M$ |
| EBITDA | 4,75 mil M$ | 4,55 mil M$ | 4,46 mil M$ | 4,26 mil M$ | -2,69 mil M$ | 3,03 mil M$ | 2,38 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 75,0 M$ | 65,0 M$ | 93,0 M$ | 82,0 M$ | 314,0 M$ | 431,0 M$ | 301,0 M$ | 236,0 M$ | 214,0 M$ | 113,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 3,45 mil M$ | 3,27 mil M$ | 3,16 mil M$ | 2,96 mil M$ | -4,26 mil M$ | 1,32 mil M$ | 728,0 M$ | 633,0 M$ | 598,0 M$ | 563,0 M$ |
| Impuestos | 1,27 mil M$ | -92,0 M$ | 699,0 M$ | 657,0 M$ | -1,18 mil M$ | 348,0 M$ | 189,0 M$ | 168,0 M$ | 133,0 M$ | 122,0 M$ |
| Beneficio Neto | 2,24 mil M$ | 3,49 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,30 mil M$ | -3,07 mil M$ | 977,0 M$ | 539,0 M$ | 465,0 M$ | 465,0 M$ | 441,0 M$ |
| BPA | 3,58 $ | 5,80 $ | 4,30 $ | 4,28 $ | -5,44 $ | 1,65 $ | 0,91 $ | 0,81 $ | 0,81 $ | 0,82 $ |
| BPA Diluido | 3,55 $ | 5,78 $ | 4,29 $ | 4,27 $ | -5,44 $ | 1,61 $ | 0,87 $ | 0,76 $ | 0,75 $ | 0,79 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 633,0 M | 603,0 M | 574,0 M | 539,0 M | 565,0 M | 609,0 M | 642,0 M | 640,0 M | 643,0 M | 558,0 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Ingresos | 7,44 mil M$ | 7,25 mil M$ | 8,43 mil M$ | 8,42 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 1,51 mil M$ | 728,0 M$ | 14,95 mil M$ | 379,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 391,0 M$ | 330,0 M$ | 285,0 M$ | 379,0 M$ |
| EBITDA | 809,0 M$ | 725,0 M$ | 690,0 M$ | 810,0 M$ |
| Beneficio Neto | 323,0 M$ | 227,0 M$ | 233,0 M$ | 270,0 M$ |
| BPA | 0,63 $ | 0,45 $ | 0,48 $ | 0,55 $ |
| BPA Diluido | 0,61 $ | 0,45 $ | 0,47 $ | 0,55 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 1,68 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,85 mil M$ | 2,55 mil M$ | 11,06 mil M$ | 12,48 mil M$ | 9,49 mil M$ | 9,29 mil M$ | 7,51 mil M$ | 2,83 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 1,62 mil M$ | 1,78 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,52 mil M$ | 2,27 mil M$ | 3,02 mil M$ | 2,80 mil M$ | 2,19 mil M$ | 1,22 mil M$ | 400,0 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 546,0 M$ | 662,0 M$ | 568,0 M$ | 1,09 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,15 mil M$ |
| Inventario | 337,0 M$ | 420,0 M$ | 461,0 M$ | 529,0 M$ | 414,0 M$ | 537,0 M$ | 790,0 M$ | 807,0 M$ | 800,0 M$ | 775,0 M$ |
| Activos Corrientes | 4,50 mil M$ | 4,82 mil M$ | 5,03 mil M$ | 5,97 mil M$ | 15,17 mil M$ | 18,04 mil M$ | 14,81 mil M$ | 13,96 mil M$ | 11,27 mil M$ | 5,64 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 17,04 mil M$ | 18,54 mil M$ | 19,52 mil M$ | 18,37 mil M$ | 17,72 mil M$ | 16,43 mil M$ | 18,74 mil M$ | 20,60 mil M$ | 20,43 mil M$ | 21,33 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ | 970,0 M$ |
| Activos Intangibles | 426,0 M$ | 413,0 M$ | 399,0 M$ | 296,0 M$ | 295,0 M$ | 295,0 M$ | 296,0 M$ | 296,0 M$ | 300,0 M$ | 296,0 M$ |
| Activos Totales | 23,29 mil M$ | 25,11 mil M$ | 26,24 mil M$ | 25,89 mil M$ | 34,59 mil M$ | 36,32 mil M$ | 35,37 mil M$ | 36,49 mil M$ | 33,75 mil M$ | 29,06 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 138,0 M$ | 186,0 M$ | 263,0 M$ | 304,0 M$ | 111,0 M$ | 156,0 M$ | 277,0 M$ | 265,0 M$ | 339,0 M$ | 389,0 M$ |
| Deuda a Corto | 566,0 M$ | 348,0 M$ | 606,0 M$ | 734,0 M$ | 137,0 M$ | 371,0 M$ | 42,0 M$ | 29,0 M$ | 1,63 mil M$ | 324,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 6,84 mil M$ | 6,91 mil M$ | 7,91 mil M$ | 8,95 mil M$ | 7,51 mil M$ | 9,16 mil M$ | 10,38 mil M$ | 12,26 mil M$ | 12,28 mil M$ | 10,92 mil M$ |
| Deuda a Largo | 2,82 mil M$ | 3,32 mil M$ | 2,77 mil M$ | 1,30 mil M$ | 9,65 mil M$ | 9,90 mil M$ | 7,90 mil M$ | 7,98 mil M$ | 5,07 mil M$ | 4,58 mil M$ |
| Pasivos Totales | 14,85 mil M$ | 14,68 mil M$ | 16,39 mil M$ | 16,06 mil M$ | 25,71 mil M$ | 25,91 mil M$ | 24,68 mil M$ | 25,97 mil M$ | 23,40 mil M$ | 21,08 mil M$ |
| Reservas | 11,42 mil M$ | 14,62 mil M$ | 15,97 mil M$ | 17,95 mil M$ | 14,78 mil M$ | 15,77 mil M$ | 16,26 mil M$ | 16,30 mil M$ | 16,33 mil M$ | 16,39 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 8,44 mil M$ | 10,43 mil M$ | 9,85 mil M$ | 9,83 mil M$ | 8,88 mil M$ | 10,41 mil M$ | 10,69 mil M$ | 10,52 mil M$ | 10,35 mil M$ | 7,98 mil M$ |
| Deuda Total | 3,39 mil M$ | 3,67 mil M$ | 3,38 mil M$ | 4,00 mil M$ | 12,20 mil M$ | 12,28 mil M$ | 9,47 mil M$ | 9,20 mil M$ | 8,06 mil M$ | 5,98 mil M$ |
| Deuda Neta | 82,0 M$ | 395,0 M$ | -312,0 M$ | -76,0 M$ | -1,14 mil M$ | -3,22 mil M$ | -2,82 mil M$ | -2,27 mil M$ | -667,0 M$ | 2,75 mil M$ |
| Capital Circulante | -2,35 mil M$ | -2,09 mil M$ | -2,88 mil M$ | -2,98 mil M$ | 7,67 mil M$ | 8,87 mil M$ | 4,43 mil M$ | 1,70 mil M$ | -1,00 mil M$ | -5,28 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 2,83 mil M$ | 2,88 mil M$ | 3,79 mil M$ | 3,62 mil M$ |
| Activos Totales | 29,06 mil M$ | 29,36 mil M$ | 30,12 mil M$ | 30,54 mil M$ |
| Pasivos Totales | 21,08 mil M$ | 22,48 mil M$ | 23,04 mil M$ | 23,21 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 7,98 mil M$ | 6,88 mil M$ | 7,08 mil M$ | 7,33 mil M$ |
| Deuda Total | 5,98 mil M$ | 6,40 mil M$ | 6,89 mil M$ | 6,87 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Beneficio Neto | 2,24 mil M$ | 3,49 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,30 mil M$ | -3,07 mil M$ | 977,0 M$ | 539,0 M$ | 465,0 M$ | 465,0 M$ | 441,0 M$ |
| Amortizaciones | 1,22 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,27 mil M$ | 1,35 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,56 mil M$ |
| Compensación en Acciones | 33,0 M$ | 37,0 M$ | 46,0 M$ | 55,0 M$ | 0 | 58,0 M$ | 84,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 182,0 M$ | 227,0 M$ | 941,0 M$ | 606,0 M$ | 1,67 mil M$ | -100,0 M$ | 1,48 mil M$ | 1,25 mil M$ | -1,59 mil M$ | -278,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 4,29 mil M$ | 3,93 mil M$ | 4,89 mil M$ | 3,99 mil M$ | -1,13 mil M$ | 2,32 mil M$ | 3,79 mil M$ | 3,16 mil M$ | 462,0 M$ | 1,84 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -2,15 mil M$ | -2,25 mil M$ | -1,98 mil M$ | -1,03 mil M$ | -515,0 M$ | -511,0 M$ | -3,95 mil M$ | -3,52 mil M$ | -2,08 mil M$ | -2,67 mil M$ |
| Adquisiciones | 2,04 mil M$ | 2,12 mil M$ | 1,92 mil M$ | 1,03 mil M$ | 515,0 M$ | 505,0 M$ | 22,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -1,75 mil M$ | -1,60 mil M$ | -2,00 mil M$ | -2,00 mil M$ | -451,0 M$ | 0 | 0 | 0 | -250,0 M$ | -2,55 mil M$ |
| Dividendos Pagados | -222,0 M$ | -274,0 M$ | -332,0 M$ | -372,0 M$ | -188,0 M$ | 0 | 0 | -428,0 M$ | -430,0 M$ | -399,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 2,15 mil M$ | 1,68 mil M$ | 2,92 mil M$ | 2,96 mil M$ | -1,64 mil M$ | 1,81 mil M$ | -156,0 M$ | -356,0 M$ | -1,62 mil M$ | -831,0 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | 295,0 M$ | 1,42 mil M$ | 364,0 M$ | 511,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -859,0 M$ | -630,0 M$ | -818,0 M$ | -1,01 mil M$ |
| Flujo de Caja Libre | -564,0 M$ | 788,0 M$ | -454,0 M$ | -495,0 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | -93,0 M$ | -88,0 M$ | -176,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | +3,7 % | +3,8 % | +2,1 % | -59,7 % | +74,5 % | +50,8 % | +9,6 % | +5,3 % | +2,1 % |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | +55,4 % | -29,3 % | -6,7 % | -233,7 % | +131,8 % | -44,8 % | -13,7 % | +0,0 % | -5,2 % |
| Crecimiento BPA (anual) | | +62,0 % | -25,9 % | -0,5 % | -227,1 % | +130,3 % | -44,8 % | -11,0 % | +0,0 % | +1,2 % |
| Cambio en Acciones (anual) | | -4,7 % | -4,8 % | -6,1 % | +4,8 % | +7,8 % | +5,4 % | -0,3 % | +0,5 % | -13,2 % |
| Crecimiento FCF (anual) | | -21,7 % | +73,6 % | +1,5 % | -155,5 % | +210,3 % | -108,6 % | -128,2 % | -354,5 % | +48,6 % |
| Margen Bruto | 30,5 % | 29,5 % | 27,6 % | 26,7 % | -20,9 % | 26,1 % | 20,0 % | 16,2 % | 16,2 % | 17,4 % |
| Margen Operativo | 17,2 % | 16,1 % | 14,6 % | 13,2 % | -42,2 % | 10,9 % | 4,3 % | 0,9 % | 1,2 % | 1,5 % |
| Margen EBITDA | 23,2 % | 21,5 % | 20,3 % | 19,0 % | -29,7 % | 19,2 % | 10,0 % | 9,2 % | 9,0 % | 8,0 % |
| Margen Neto | 11,0 % | 16,5 % | 11,2 % | 10,3 % | -34,0 % | 6,2 % | 2,3 % | 1,8 % | 1,7 % | 1,6 % |
| Margen FCF | 10,5 % | 7,9 % | 13,3 % | 13,2 % | -18,1 % | 11,5 % | -0,7 % | -1,4 % | -5,9 % | -3,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 36,7 % | -2,8 % | 22,1 % | 22,2 % | 27,8 % | 26,3 % | 26,0 % | 26,5 % | 22,2 % | 21,7 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Acción | 3,39 $ | 2,79 $ | 5,08 $ | 5,49 $ | -2,91 $ | 2,97 $ | -0,24 $ | -0,56 $ | -2,52 $ | -1,49 $ |
| Dividendo por Acción | 0,35 $ | 0,45 $ | 0,58 $ | 0,69 $ | 0,33 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,67 $ | 0,67 $ | 0,72 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 627,0 M | 601,0 M | 573,0 M | 538,0 M | 565,0 M | 592,0 M | 593,0 M | 595,0 M | 598,0 M | 540,0 M |
Qué mirar en Industrials
Aeroespacial, defensa, maquinaria, transporte. Semi-cíclicos. Clave: backlog, márgenes operativos, y conversión de FCF.
- Crecimiento de ingresos 5 años — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — El mejor indicador de disciplina operativa en industriales
- ROIC — Industriales de calidad tienen ROIC >15% — el resto destruyen capital
- Conversión en FCF — FCF / beneficio neto — en industriales bueno >85%
- Deuda neta / EBITDA — Industriales cíclicos con deuda alta sufren mucho en recesión
- Capex / ingresos — Mantener la maquinaria. <4% = posible infraversión (deterioro futuro)
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 14,39 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 5,60 % |
| Rentabilidad sobre activos | 3,45 % |
| Margen bruto | 55,70 % |
| Margen operativo | 4,39 % |
| Margen neto | 3,34 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,94 |
| Ratio corriente | 0,47 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,22 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 13,92 | 11,28 | 10,81 | 12,61 | -8,57 | 25,96 | 37,00 | 35,65 | 41,51 | 50,40 |
| P/VC | 3,70 | 3,77 | 2,70 | 2,95 | 2,97 | 2,44 | 1,87 | 1,63 | 1,94 | 2,80 |
| P/V | 1,53 | 1,86 | 1,21 | 1,29 | 2,91 | 1,61 | 0,84 | 0,66 | 0,73 | 0,80 |
| Margen Bruto | 30,5 % | 29,5 % | 27,6 % | 26,7 % | -20,9 % | 26,1 % | 20,0 % | 16,2 % | 16,2 % | 17,4 % |
| Margen Operativo | 17,2 % | 16,1 % | 14,6 % | 13,2 % | -42,2 % | 10,9 % | 4,3 % | 0,9 % | 1,2 % | 1,5 % |
| Margen Neto | 11,0 % | 16,5 % | 11,2 % | 10,3 % | -34,0 % | 6,2 % | 2,3 % | 1,8 % | 1,7 % | 1,6 % |