Acciones de Mattel, Inc. (MAT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Mattel, Inc.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 12,66 $ a 22,16 $; PER 11,4×; PER 2027 esperado 9,7×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 11,4× (barata). Solo frente a su sector: un 36 % por debajo de su mediana
• Negocio: ROIC 5 años 10,1 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,9× (sólido). Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −22 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 11,4×: Solo frente a su sector: un 36 % por debajo de su mediana
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,9×: Deuda neta de 1,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Margen operativo medio 12,1 %: Margen operativo medio del 12,1 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• En contra: ROIC 5 años 10,1 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: PER cíclico 11,4×: PER de 11,4× frente a 16,5× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo

A la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 24 $ (un 57 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 6 de 8 cumplen

• ROIC medio: 10,1 %, no cumple. Gana de media un 10,1 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• PER cíclico: 11,4×, no cumple. PER de 11,4× frente a 16,5× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• Margen operativo medio: 12,1 %, cumple. Margen operativo medio del 12,1 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Rotación de inventarios: 4,9×, cumple. Vende y repone el inventario 4,9× al año (su media es 4,4×); sano desde 4×
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,9×, cumple. Deuda neta de 1,9× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 1,90, cumple. Tiene 1,90 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 3,1, cumple. Puntuación de 3,1: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/ventas: 1,4×, cumple. Cotiza a 1,4×, frente a 1,6× de media en 10 años: en línea con su historia

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Mattel, Inc.: PER 11,4×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 7,8 %. Pares: Hasbro, Inc. (PER 17,7×; EV/EBITDA 13,0×; ROIC 21,6 %), Planet Fitness, Inc. (PER 17,8×; EV/EBITDA 10,8×; ROIC 11,6 %), Acushnet Holdings Corp. (PER 22,7×; EV/EBITDA 14,4×; ROIC 13,2 %).