Acciones de Moelis & Company (MC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Moelis & Company

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 51,38 $ a 77,75 $; PER 20,4×; PER 2027 esperado 15,2×; rentabilidad por dividendo 4,4 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 20,4× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROE 43,6 % (excelente). Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,52 (vigilar). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +65 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROE 43,6 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +65 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 231,7 %: Convierte en caja libre el 231,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 3,9 %: Los ingresos por acción crecen un 3,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Margen operativo 18,1 %: Margen operativo del 18,1 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %

A su PER mediano de la década (20,1×) valdría unos 58 $ (un 1 % menos); a la mediana de su sector (13,0×) valdría unos 37 $ (un 36 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en servicios financieros: 3 de 6 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 3,9 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 3,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 18,1 %, no cumple. Margen operativo del 18,1 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• Deuda sobre patrimonio: 0,52, en el límite. Debe 0,52 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• ROE: 43,6 %, cumple. Gana un 43,6 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 231,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 231,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• PER: 20,4×, cumple. Cotiza a 20,4×, frente a 22,2× de media en 4 años: en línea con su historia

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — Moelis & Company: PER 20,4×; EV/EBITDA 14,0×; ROIC 26,1 %. Pares: Virtu Financial, Inc. (PER 6,8×; EV/EBITDA 3,7×; ROIC 25,7 %), Lazard Inc (PER 23,0×; EV/EBITDA 12,9×; ROIC 6,5 %), BGC Group, Inc (PER 27,0×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 4,8 %).

Ha estado más barata que hoy el 51 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 4,4 %; ha bajado un 11 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,9×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 44,40 $ al año (3,70 $ al mes).