Acciones de Mueller Industries, Inc. (MLI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Mueller Industries, Inc.

Capitalización 12 mil M$; rango de 52 semanas 52,27 $ a 70,42 $; PER 14,0×; PER 2027 esperado 12,0×; rentabilidad por dividendo 1,2 %; próximos resultados el 9 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 14,0× (en precio). Un 10 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 21 % (sólido). Rentable por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 21 % en 12 meses
• Balance: Caja neta/EBITDA 1,2× (sólido). Caja neta de 1,2× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +29 % interanual · próximos el 9 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: ROIC 21 %: Rentable por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 21 % en 12 meses
• A favor: Caja neta/EBITDA 1,2×: Caja neta de 1,2× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 12,3 %: Los ingresos por acción crecen un 12,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Capex sobre ingresos 1,6 %: Reinvierte el 1,6 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: EV/EBITDA ciclo-ajustado 8,6×: Cotiza a 8,6×, frente a 7,0× de media en 7 años: caro, por encima de 7,7×

A su PER mediano de la década (15,6×) valdría unos 61 $ (un 11 % más); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 101 $ (un 84 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 8 de 10 cumplen

• Capex sobre ingresos: 1,6 %, no cumple. Reinvierte el 1,6 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 8,6×, no cumple. Cotiza a 8,6×, frente a 7,0× de media en 7 años: caro, por encima de 7,7×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 12,3 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 12,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 21,4 %, cumple. Margen operativo del 21,4 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 21,5 %, cumple. Gana un 21,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 89,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 89,7 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −1,2×, cumple. Caja neta de 1,2× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Altman Z: 18,7, cumple. Puntuación de 18,7: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 6 de 9, cumple. Pasa 6 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 14,0×, cumple. Cotiza a 14,0×, frente a 14,9× de media en 10 años: en línea con su historia

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Mueller Industries, Inc.: PER 14,0×; EV/EBITDA 8,6×; ROIC 21,5 %. Pares: ATI Inc. (PER 41,4×; EV/EBITDA 24,7×; ROIC 15,0 %), Worthington Industries, Inc. (PER 18,7×; EV/EBITDA 14,1×; ROIC 3,9 %).

Ha estado más cara que hoy el 66 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 1,2 %; 7 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 38 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 7,1×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 11,90 $ al año (0,99 $ al mes).