Acciones de Worthington Industries, Inc. (WOR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Worthington Industries, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 46,99 $ a 65,10 $; PER 18,7×; PER 2027 esperado 16,7×; rentabilidad por dividendo 1,2 %; próximos resultados el 15 de diciembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 18,7× (cara). Cotiza a 18,7 veces su beneficio contable. En la última década, la mitad de los años cotizó por encima de 10,1 veces: hoy está un 86 % por encima. Incluye un beneficio extraordinario: sin él, 46,5×
• Negocio: ROIC 4 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 6 % en 12 meses; crece al −14,1 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,3× (sólido). Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (irregulares). 6 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio de los últimos 12 meses está inflado por un extraordinario · BPA +66 % interanual ·…

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,3×: Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 109,0 %: Convierte en caja libre el 109,0 % del beneficio; sano desde el 85 %
• A favor: Capex sobre ingresos 4,0 %: Reinvierte el 4,0 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: PER sin extraordinarios 46,5×
• En contra: ROIC 4 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 6 % en 12 meses; crece al −14,1 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −14,1 %: Los ingresos por acción crecen un −14,1 % al año; sano desde el 6 % anual

A su PER mediano de la década (10,1×) valdría unos 34 $ (un 46 % menos); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 86 $ (un 38 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 5 de 10 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −14,1 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −14,1 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 6,0 %, no cumple. Margen operativo del 6,0 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 3,9 %, no cumple. Gana un 3,9 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• PER: 18,7×, no cumple. Cotiza a 18,7×, frente a 14,0× de media en 10 años: caro, por encima de 15,4×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 14,2×, no cumple. Cotiza a 14,2×, frente a 11,0× de media en 7 años: caro, por encima de 12,1×
• Caja libre sobre beneficio neto: 109,0 %, cumple. Convierte en caja libre el 109,0 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,3×, cumple. Deuda neta de 2,3× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 4,0 %, cumple. Reinvierte el 4,0 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 3,7, cumple. Puntuación de 3,7: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 7 de 9, cumple. Pasa 7 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Worthington Industries, Inc.: PER 18,7×; EV/EBITDA 14,2×; ROIC 3,9 %. Pares: Huron Consulting Group Inc. (PER 29,1×; EV/EBITDA 16,7×; ROIC 11,2 %), ABM Industries Inc. (PER 19,3×; EV/EBITDA 11,2×; ROIC 6,0 %), Standex International Corporation (PER 25,9×; EV/EBITDA 14,0×; ROIC 11,4 %).

Ha estado más barata que hoy el 77 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 1,2 %; ha bajado un 6 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 4,2×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 12,40 $ al año (1,03 $ al mes).