Estados financieros detallados de Morgan Stanley (MS): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Morgan Stanley registró ingresos de 114,98 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 18,3 %. El beneficio neto alcanzó 16,86 B$, con un CAGR a 5 años del 8,9 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 59,7 %, margen operativo 20,7 %, margen neto 16,0 %.
Al precio actual de 190,31 $, MS cotiza a un PER de 15,50 y un ROE del 15,10 %. La capitalización bursátil es de 300 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 36,03 B$ | 41,55 B$ | 47,80 B$ | 51,45 B$ | 49,68 B$ | 57,78 B$ | 62,48 B$ | 88,29 B$ | 103,14 B$ | 114,98 B$ |
| Coste de Ventas | 3,32 B$ | 5,70 B$ | 10,09 B$ | 12,56 B$ | 4,61 B$ | 1,37 B$ | 12,55 B$ | 38,15 B$ | 45,79 B$ | 49,37 B$ |
| Beneficio Bruto | 32,71 B$ | 35,85 B$ | 37,71 B$ | 38,88 B$ | 45,07 B$ | 56,41 B$ | 49,93 B$ | 50,13 B$ | 57,36 B$ | 65,62 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 16,46 B$ | 17,77 B$ | 18,32 B$ | 19,32 B$ | 21,14 B$ | 25,27 B$ | 23,96 B$ | 25,10 B$ | 27,14 B$ | 30,25 B$ |
| Gastos Operativos | 23,86 B$ | 25,45 B$ | 26,48 B$ | 27,58 B$ | 30,65 B$ | 36,74 B$ | 35,84 B$ | 38,32 B$ | 39,76 B$ | 43,66 B$ |
| Beneficio Operativo | 8,85 B$ | 10,40 B$ | 11,24 B$ | 11,30 B$ | 14,42 B$ | 19,67 B$ | 14,09 B$ | 11,81 B$ | 17,60 B$ | 21,95 B$ |
| EBITDA | 10,58 B$ | 12,16 B$ | 13,08 B$ | 13,94 B$ | 18,19 B$ | 23,88 B$ | 18,09 B$ | 16,07 B$ | 22,76 B$ | 26,61 B$ |
| Gastos por Intereses | 3,32 B$ | 5,70 B$ | 10,09 B$ | 12,40 B$ | 3,85 B$ | 1,37 B$ | 12,27 B$ | 37,62 B$ | 45,52 B$ | 49,02 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 8,85 B$ | 10,40 B$ | 11,24 B$ | 11,30 B$ | 14,42 B$ | 19,67 B$ | 14,09 B$ | 11,81 B$ | 17,60 B$ | 21,95 B$ |
| Impuestos | 2,73 B$ | 4,17 B$ | 2,35 B$ | 2,06 B$ | 3,24 B$ | 4,55 B$ | 2,91 B$ | 2,58 B$ | 4,07 B$ | 4,93 B$ |
| Beneficio Neto | 5,98 B$ | 6,11 B$ | 8,75 B$ | 9,04 B$ | 11,00 B$ | 15,03 B$ | 11,03 B$ | 9,09 B$ | 13,39 B$ | 16,86 B$ |
| BPA | 2,98 $ | 3,08 $ | 4,82 $ | 5,26 $ | 6,55 $ | 8,16 $ | 6,23 $ | 5,24 $ | 8,04 $ | 10,34 $ |
| BPA Diluido | 2,92 $ | 3,08 $ | 4,73 $ | 5,19 $ | 6,46 $ | 8,03 $ | 6,15 $ | 5,18 $ | 7,95 $ | 10,20 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1,89 B$ | 1,82 B$ | 1,74 B$ | 1,64 B$ | 1,62 B$ | 1,81 B$ | 1,71 B$ | 1,65 B$ | 1,61 B$ | 1,59 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 30,05 B$ | 28,86 B$ | 33,15 B$ | 34,47 B$ |
| Beneficio Bruto | 17,08 B$ | 16,74 B$ | 20,48 B$ | 21,25 B$ |
| Beneficio Operativo | 6,03 B$ | 5,76 B$ | 7,01 B$ | 7,40 B$ |
| EBITDA | 7,38 B$ | 6,90 B$ | 7,72 B$ | 7,35 B$ |
| Beneficio Neto | 4,61 B$ | 4,40 B$ | 5,64 B$ | 5,58 B$ |
| BPA | 2,83 $ | 2,71 $ | 3,44 $ | 3,46 $ |
| BPA Diluido | 2,80 $ | 2,67 $ | 3,40 $ | 3,41 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 43,38 B$ | 46,16 B$ | 51,84 B$ | 49,66 B$ | 67,45 B$ | 86,84 B$ | 92,75 B$ | 58,66 B$ | 75,74 B$ | 111,69 B$ |
| Inversiones a Corto | 274,73 B$ | 268,01 B$ | 305,44 B$ | 319,17 B$ | 406,78 B$ | 413,51 B$ | 375,11 B$ | 403,23 B$ | 325,85 B$ | 428,28 B$ |
| Cuentas por Cobrar | 46,46 B$ | 56,19 B$ | 53,30 B$ | 55,65 B$ | 97,74 B$ | 96,02 B$ | 78,54 B$ | 80,11 B$ | 86,16 B$ | 114,72 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 364,57 B$ | 370,36 B$ | 410,58 B$ | 424,48 B$ | 571,97 B$ | 596,37 B$ | 546,39 B$ | 542,00 B$ | 487,75 B$ | 654,69 B$ |
| Inmovilizado Material | 25,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 21,0 M$ | 16,0 M$ | 4,0 M$ | 23,0 M$ | 23,0 M$ | 4,16 B$ |
| Fondo de Comercio | 6,58 B$ | 6,60 B$ | 6,69 B$ | 7,14 B$ | 11,63 B$ | 16,83 B$ | 16,65 B$ | 16,71 B$ | 16,71 B$ | 16,73 B$ |
| Activos Intangibles | 2,72 B$ | 2,45 B$ | 2,16 B$ | 2,11 B$ | 4,98 B$ | 8,36 B$ | 7,62 B$ | 7,05 B$ | 6,45 B$ | 6,01 B$ |
| Activos Totales | 814,95 B$ | 851,73 B$ | 853,53 B$ | 895,43 B$ | 1,12 T$ | 1,19 T$ | 1,18 T$ | 1,19 T$ | 1,22 T$ | 1,42 T$ |
| Cuentas por Pagar | 190,51 B$ | 191,51 B$ | 179,56 B$ | 197,83 B$ | 227,44 B$ | 228,69 B$ | 216,13 B$ | 208,15 B$ | 175,94 B$ | 415,52 B$ |
| Deuda a Corto | 57,00 B$ | 59,98 B$ | 53,34 B$ | 63,87 B$ | 64,73 B$ | 72,53 B$ | 67,67 B$ | 71,57 B$ | 71,71 B$ | 144,05 B$ |
| Pasivos Corrientes | 502,25 B$ | 515,52 B$ | 520,21 B$ | 556,98 B$ | 715,64 B$ | 772,54 B$ | 756,75 B$ | 747,76 B$ | 739,49 B$ | 559,57 B$ |
| Deuda a Largo | 174,46 B$ | 200,30 B$ | 195,55 B$ | 197,66 B$ | 218,80 B$ | 232,83 B$ | 241,08 B$ | 267,47 B$ | 288,78 B$ | 327,33 B$ |
| Pasivos Totales | 737,77 B$ | 773,27 B$ | 772,12 B$ | 812,73 B$ | 1,01 T$ | 1,08 T$ | 1,08 T$ | 1,09 T$ | 1,11 T$ | 1,31 T$ |
| Reservas | 53,68 B$ | 57,58 B$ | 64,17 B$ | 70,59 B$ | 78,69 B$ | 89,43 B$ | 94,86 B$ | 98,00 B$ | 104,99 B$ | 115,09 B$ |
| Patrimonio Neto | 76,05 B$ | 77,39 B$ | 80,25 B$ | 81,55 B$ | 101,78 B$ | 105,44 B$ | 100,14 B$ | 99,04 B$ | 104,51 B$ | 111,63 B$ |
| Deuda Total | 251,72 B$ | 260,28 B$ | 248,89 B$ | 261,52 B$ | 283,53 B$ | 305,36 B$ | 308,75 B$ | 339,04 B$ | 360,49 B$ | 475,56 B$ |
| Deuda Neta | -66,39 B$ | -53,90 B$ | -108,40 B$ | -107,31 B$ | -190,70 B$ | -194,99 B$ | -159,10 B$ | -122,85 B$ | -41,10 B$ | -64,41 B$ |
| Capital Circulante | -137,68 B$ | -145,16 B$ | -109,62 B$ | -132,51 B$ | -143,68 B$ | -176,18 B$ | -210,36 B$ | -205,76 B$ | -251,74 B$ | 95,12 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 73,47 B$ | 111,69 B$ | 133,53 B$ | 160,13 B$ |
| Activos Totales | 1,36 T$ | 1,42 T$ | 1,58 T$ | 1,68 T$ |
| Pasivos Totales | 1,25 T$ | 1,31 T$ | 1,47 T$ | 1,56 T$ |
| Patrimonio Neto | 109,96 B$ | 111,63 B$ | 114,29 B$ | 110,42 B$ |
| Deuda Total | 414,62 B$ | 475,56 B$ | 394,23 B$ | 524,58 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 6,12 B$ | 6,22 B$ | 8,88 B$ | 9,24 B$ | 11,18 B$ | 15,12 B$ | 11,18 B$ | 9,09 B$ | 13,53 B$ | 16,86 B$ |
| Amortizaciones | 1,74 B$ | 1,75 B$ | 1,84 B$ | 2,64 B$ | 3,77 B$ | 4,22 B$ | 4,00 B$ | 4,26 B$ | 5,16 B$ | 4,66 B$ |
| Compensación en Acciones | 1,14 B$ | 1,03 B$ | 920,0 M$ | 1,15 B$ | 1,31 B$ | 2,08 B$ | 1,88 B$ | 1,71 B$ | 1,62 B$ | 1,93 B$ |
| Cambio en Capital Circulante | -8,17 B$ | -16,43 B$ | -4,97 B$ | 27,61 B$ | -42,28 B$ | 12,69 B$ | -23,50 B$ | -49,11 B$ | -19,37 B$ | 24,07 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 2,45 B$ | -4,50 B$ | 7,30 B$ | 40,77 B$ | -25,23 B$ | 33,97 B$ | -6,40 B$ | -33,54 B$ | 1,36 B$ | 49,00 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,28 B$ | -1,63 B$ | -1,86 B$ | -1,83 B$ | -1,44 B$ | -2,31 B$ | -3,08 B$ | -3,41 B$ | -3,46 B$ | -2,90 B$ |
| Adquisiciones | -9,60 B$ | -12,12 B$ | -8,79 B$ | -17,36 B$ | 3,81 B$ | -2,65 B$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -3,93 B$ | -4,29 B$ | -5,57 B$ | -5,95 B$ | -1,89 B$ | -12,07 B$ | -10,87 B$ | -6,18 B$ | -4,20 B$ | -5,83 B$ |
| Dividendos Pagados | -1,75 B$ | -2,08 B$ | -2,38 B$ | -2,63 B$ | -2,74 B$ | -4,17 B$ | -5,40 B$ | -5,76 B$ | -6,14 B$ | -6,59 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,17 B$ | -6,13 B$ | 5,44 B$ | 38,95 B$ | -26,68 B$ | 31,66 B$ | -9,47 B$ | -36,95 B$ | -2,10 B$ | 46,10 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | -3,33 B$ | -2,41 B$ | -7,10 B$ | -2,75 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -713,0 M$ | 2,19 B$ | -754,0 M$ | -819,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -4,04 B$ | -221,0 M$ | -7,85 B$ | -3,57 B$ |
| Dividendos Pagados | -1,71 B$ | -1,69 B$ | -1,71 B$ | -1,68 B$ |
| Compensación en Acciones | 449,0 M$ | 469,0 M$ | 571,0 M$ | 562,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +15,3 % | +15,0 % | +7,6 % | -3,4 % | +16,3 % | +8,1 % | +41,3 % | +16,8 % | +11,5 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +2,2 % | +43,2 % | +3,4 % | +21,6 % | +36,7 % | -26,6 % | -17,6 % | +47,4 % | +25,9 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +3,4 % | +56,5 % | +9,1 % | +24,5 % | +24,6 % | -23,7 % | -15,9 % | +53,4 % | +28,6 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -3,5 % | -4,6 % | -5,6 % | -1,0 % | +11,7 % | -5,6 % | -3,9 % | -2,1 % | -1,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -623,8 % | +188,7 % | +615,9 % | -168,5 % | +218,7 % | -129,9 % | -290,0 % | +94,3 % | +2295,2 % | |
| Margen Bruto | 90,8 % | 86,3 % | 78,9 % | 75,6 % | 90,7 % | 97,6 % | 79,9 % | 56,8 % | 55,6 % | 57,1 % |
| Margen Operativo | 24,6 % | 25,0 % | 23,5 % | 22,0 % | 29,0 % | 34,0 % | 22,6 % | 13,4 % | 17,1 % | 19,1 % |
| Margen EBITDA | 29,4 % | 29,3 % | 27,4 % | 27,1 % | 36,6 % | 41,3 % | 28,9 % | 18,2 % | 22,1 % | 23,1 % |
| Margen Neto | 16,6 % | 14,7 % | 18,3 % | 17,6 % | 22,1 % | 26,0 % | 17,7 % | 10,3 % | 13,0 % | 14,7 % |
| Margen FCF | 3,3 % | -14,8 % | 11,4 % | 75,7 % | -53,7 % | 54,8 % | -15,2 % | -41,9 % | -2,0 % | 40,1 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 30,8 % | 40,1 % | 20,9 % | 18,3 % | 22,5 % | 23,1 % | 20,7 % | 21,9 % | 23,1 % | 22,5 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,62 $ | -3,37 $ | 3,13 $ | 23,75 $ | -16,43 $ | 17,45 $ | -5,53 $ | -22,45 $ | -1,30 $ | 28,94 $ |
| Dividendo por Acción | 0,93 $ | 1,14 $ | 1,37 $ | 1,60 $ | 1,69 $ | 2,30 $ | 3,15 $ | 3,50 $ | 3,81 $ | 4,14 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1,85 B$ | 1,82 B$ | 1,71 B$ | 1,62 B$ | 1,60 B$ | 1,78 B$ | 1,69 B$ | 1,63 B$ | 1,59 B$ | 1,57 B$ |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Debt / Equity — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER vs 5y propio — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 15,10 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 1,69 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,19 % |
| Margen bruto | 59,72 % |
| Margen operativo | 20,70 % |
| Margen neto | 15,99 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 4,75 |
| Ratio corriente | 1,24 |
| Piotroski F-Score | 9 |
| Altman Z-Score | 0,45 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 14,18 | 17,04 | 8,23 | 9,72 | 10,46 | 12,03 | 13,65 | 17,80 | 15,64 | 17,17 |
| P/VC | 1,03 | 1,23 | 0,84 | 1,01 | 1,08 | 1,66 | 1,44 | 1,53 | 1,91 | 2,50 |
| P/V | 2,17 | 2,30 | 1,42 | 1,61 | 2,21 | 3,03 | 2,30 | 1,72 | 1,94 | 2,43 |
| Margen Bruto | 90,8 % | 86,3 % | 78,9 % | 75,6 % | 90,7 % | 97,6 % | 79,9 % | 56,8 % | 55,6 % | 57,1 % |
| Margen Operativo | 24,6 % | 25,0 % | 23,5 % | 22,0 % | 29,0 % | 34,0 % | 22,6 % | 13,4 % | 17,1 % | 19,1 % |
| Margen Neto | 16,6 % | 14,7 % | 18,3 % | 17,6 % | 22,1 % | 26,0 % | 17,7 % | 10,3 % | 13,0 % | 14,7 % |
Empresas relacionadas: APLD · BITF · BTBT · CLSK · EVR · GS · HUT
Explorar sector: Servicios Financieros · Financial - Capital Markets
Más secciones de MS: Resumen · Valoración · Estadísticas · Estimaciones · Técnico · Propiedad · Noticias · Eventos
Descubre más: Radar semanal: el S&P 500 por los métodos Buffett y Lynch · Academia de Inversión — aprende a analizar acciones