Estados financieros detallados de Middlesex Water Company (MSEX): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Middlesex Water Company registró ingresos de 194,7 M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 6,6 %. El beneficio neto alcanzó 42,8 M$, con un CAGR a 5 años del 2,2 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 43,6 %, margen operativo 29,2 %, margen neto 23,3 %.
A 52,90 $ (precio al cierre del 6 de octubre de 2026), MSEX cotiza a un PER de 20,35 y un ROE del 9,57 %. La capitalización bursátil es de 997 M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 132,9 M$ | 130,8 M$ | 138,1 M$ | 134,6 M$ | 141,6 M$ | 143,1 M$ | 162,4 M$ | 166,3 M$ | 191,9 M$ | 194,7 M$ |
| Coste de Ventas | 65,5 M$ | 64,7 M$ | 71,6 M$ | 68,0 M$ | 70,8 M$ | 73,7 M$ | 79,1 M$ | 83,1 M$ | 92,4 M$ | 118,4 M$ |
| Beneficio Bruto | 67,4 M$ | 66,1 M$ | 66,5 M$ | 66,6 M$ | 70,8 M$ | 69,5 M$ | 83,3 M$ | 83,2 M$ | 99,5 M$ | 76,3 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gastos Operativos | 26,7 M$ | 27,5 M$ | 29,4 M$ | 31,1 M$ | 33,4 M$ | 36,3 M$ | 36,0 M$ | 43,9 M$ | 46,3 M$ | 21,9 M$ |
| Beneficio Operativo | 40,3 M$ | 37,8 M$ | 37,1 M$ | 35,5 M$ | 37,4 M$ | 33,2 M$ | 47,3 M$ | 39,2 M$ | 53,2 M$ | 54,4 M$ |
| EBITDA | 52,7 M$ | 53,6 M$ | 54,6 M$ | 52,1 M$ | 58,6 M$ | 63,3 M$ | 80,2 M$ | 72,7 M$ | 92,1 M$ | 94,4 M$ |
| Gastos por Intereses | 4,7 M$ | 4,8 M$ | 5,4 M$ | 4,1 M$ | 3,5 M$ | 5,5 M$ | 7,1 M$ | 10,7 M$ | 12,8 M$ | 14,3 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 34,5 M$ | 33,9 M$ | 33,4 M$ | 30,7 M$ | 34,3 M$ | 31,1 M$ | 45,7 M$ | 32,6 M$ | 51,3 M$ | 47,6 M$ |
| Impuestos | 11,7 M$ | 11,1 M$ | 924.000 $ | -3,1 M$ | -4,1 M$ | -5,5 M$ | 3,2 M$ | 1,0 M$ | 6,9 M$ | 4,8 M$ |
| Beneficio Neto | 22,7 M$ | 22,8 M$ | 32,5 M$ | 33,9 M$ | 38,4 M$ | 36,5 M$ | 42,4 M$ | 31,5 M$ | 44,4 M$ | 42,8 M$ |
| BPA | 1,39 $ | 1,39 $ | 1,98 $ | 2,02 $ | 2,19 $ | 2,08 $ | 2,40 $ | 1,77 $ | 2,48 $ | 2,36 $ |
| BPA Diluido | 1,38 $ | 1,38 $ | 1,96 $ | 2,01 $ | 2,18 $ | 2,07 $ | 2,39 $ | 1,76 $ | 2,47 $ | 2,36 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 16,4 M$ | 16,5 M$ | 16,5 M$ | 16,8 M$ | 17,6 M$ | 17,6 M$ | 17,7 M$ | 17,8 M$ | 17,9 M$ | 18,2 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 54,1 M$ | 47,0 M$ | 48,7 M$ | 56,4 M$ |
| Beneficio Bruto | 23,4 M$ | 16,7 M$ | 25,7 M$ | 24,2 M$ |
| Beneficio Operativo | 17,7 M$ | 11,2 M$ | 13,1 M$ | 18,2 M$ |
| EBITDA | 28,1 M$ | 21,7 M$ | 23,3 M$ | 25,2 M$ |
| Beneficio Neto | 14,0 M$ | 8,6 M$ | 10,6 M$ | 14,8 M$ |
| BPA | 0,77 $ | 0,47 $ | 0,58 $ | 0,79 $ |
| BPA Diluido | 0,77 $ | 0,46 $ | 0,58 $ | 0,79 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 3,9 M$ | 4,9 M$ | 3,7 M$ | 2,2 M$ | 4,5 M$ | 3,5 M$ | 3,8 M$ | 2,4 M$ | 4,2 M$ | 2,8 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 16,7 M$ | 17,8 M$ | 19,1 M$ | 19,1 M$ | 21,6 M$ | 22,6 M$ | 24,7 M$ | 97,3 M$ | 29,6 M$ | 28,6 M$ |
| Inventario | 4,1 M$ | 4,1 M$ | 5,4 M$ | 5,4 M$ | 5,1 M$ | 5,4 M$ | 6,2 M$ | 7,0 M$ | 6,7 M$ | 7,5 M$ |
| Activos Corrientes | 26,7 M$ | 29,2 M$ | 30,8 M$ | 29,1 M$ | 34,1 M$ | 34,4 M$ | 37,3 M$ | 108,5 M$ | 43,0 M$ | 41,8 M$ |
| Inmovilizado Material | 517,8 M$ | 557,2 M$ | 618,5 M$ | 711,7 M$ | 801,8 M$ | 869,9 M$ | 924,4 M$ | 1,01 B$ | 1,06 B$ | 1,15 B$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 620,2 M$ | 661,1 M$ | 767,8 M$ | 909,9 M$ | 976,5 M$ | 1,02 B$ | 1,07 B$ | 1,24 B$ | 1,26 B$ | 1,37 B$ |
| Cuentas por Pagar | 12,3 M$ | 13,9 M$ | 19,3 M$ | 23,3 M$ | 30,4 M$ | 21,1 M$ | 24,8 M$ | 27,6 M$ | 28,1 M$ | 31,3 M$ |
| Deuda a Corto | 18,2 M$ | 34,9 M$ | 55,8 M$ | 27,2 M$ | 9,3 M$ | 19,7 M$ | 73,0 M$ | 50,5 M$ | 30,7 M$ | 36,1 M$ |
| Pasivos Corrientes | 47,1 M$ | 64,5 M$ | 94,4 M$ | 65,0 M$ | 56,8 M$ | 56,6 M$ | 117,9 M$ | 103,8 M$ | 82,9 M$ | 93,8 M$ |
| Deuda a Largo | 134,5 M$ | 139,0 M$ | 152,9 M$ | 230,8 M$ | 273,2 M$ | 306,5 M$ | 290,3 M$ | 358,2 M$ | 352,8 M$ | 378,9 M$ |
| Pasivos Totales | 399,3 M$ | 429,5 M$ | 516,6 M$ | 584,0 M$ | 628,2 M$ | 650,2 M$ | 672,0 M$ | 811,0 M$ | 808,3 M$ | 870,4 M$ |
| Reservas | 65,4 M$ | 74,1 M$ | 91,4 M$ | 108,7 M$ | 128,8 M$ | 145,8 M$ | 167,3 M$ | 176,2 M$ | 197,1 M$ | 214,9 M$ |
| Patrimonio Neto | 220,9 M$ | 231,6 M$ | 251,2 M$ | 325,9 M$ | 348,3 M$ | 369,8 M$ | 402,4 M$ | 425,1 M$ | 446,9 M$ | 495,4 M$ |
| Deuda Total | 152,7 M$ | 173,9 M$ | 208,7 M$ | 263,7 M$ | 287,5 M$ | 330,6 M$ | 366,9 M$ | 412,3 M$ | 386,0 M$ | 416,8 M$ |
| Deuda Neta | 148,8 M$ | 169,0 M$ | 205,0 M$ | 261,5 M$ | 283,1 M$ | 327,1 M$ | 363,1 M$ | 409,9 M$ | 381,7 M$ | 414,0 M$ |
| Capital Circulante | -20,3 M$ | -35,3 M$ | -63,5 M$ | -35,8 M$ | -22,7 M$ | -22,3 M$ | -80,6 M$ | 4,7 M$ | -39,9 M$ | -52,0 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 22,7 M$ | 22,8 M$ | 32,5 M$ | 33,9 M$ | 38,4 M$ | 36,5 M$ | 42,4 M$ | 31,5 M$ | 44,4 M$ | 42,8 M$ |
| Amortizaciones | 13,5 M$ | 14,8 M$ | 15,8 M$ | 17,2 M$ | 20,8 M$ | 26,8 M$ | 27,5 M$ | 29,4 M$ | 28,0 M$ | 32,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 829.000 $ | 840.000 $ | 1,1 M$ | 637.000 $ | 1,1 M$ | 1,3 M$ | 1,6 M$ | 2,2 M$ | 1,5 M$ | 1,2 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 6,9 M$ | -2,9 M$ | 6,2 M$ | -1,7 M$ | 9,4 M$ | -19,0 M$ | 1,4 M$ | -3,0 M$ | -12,5 M$ | -7,5 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 47,1 M$ | 42,8 M$ | 45,9 M$ | 36,1 M$ | 53,4 M$ | 33,0 M$ | 61,4 M$ | 52,8 M$ | 58,7 M$ | 62,6 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -47,4 M$ | -50,3 M$ | -72,1 M$ | -89,1 M$ | -105,6 M$ | -79,4 M$ | -91,3 M$ | -90,2 M$ | -74,6 M$ | -96,4 M$ |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,1 M$ | 0 | 0 | -4,6 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -13,3 M$ | -14,1 M$ | -15,1 M$ | -16,3 M$ | -18,3 M$ | -19,5 M$ | -20,9 M$ | -22,6 M$ | -23,5 M$ | -24,9 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -304.000 $ | -7,5 M$ | -26,2 M$ | -53,1 M$ | -52,3 M$ | -46,4 M$ | -30,0 M$ | -37,4 M$ | -15,9 M$ | -33,8 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -1,6 % | +5,6 % | -2,5 % | +5,2 % | +1,1 % | +13,5 % | +2,4 % | +15,4 % | +1,5 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +0,3 % | +42,3 % | +4,4 % | +13,4 % | -4,9 % | +16,1 % | -25,7 % | +40,7 % | -3,4 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +0,0 % | +42,4 % | +2,0 % | +8,4 % | -5,0 % | +15,4 % | -26,2 % | +40,1 % | -4,8 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,4 % | +0,3 % | +1,7 % | +4,4 % | +0,2 % | +0,6 % | +0,8 % | +0,6 % | +1,2 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -2353,3 % | -251,7 % | -102,3 % | +1,5 % | +11,3 % | +35,3 % | -24,8 % | +57,5 % | -112,4 % | |
| Margen Bruto | 50,7 % | 50,6 % | 48,2 % | 49,5 % | 50,0 % | 48,5 % | 51,3 % | 50,0 % | 51,9 % | 39,2 % |
| Margen Operativo | 30,3 % | 28,9 % | 26,9 % | 26,4 % | 26,4 % | 23,2 % | 29,1 % | 23,6 % | 27,7 % | 27,9 % |
| Margen EBITDA | 39,6 % | 41,0 % | 39,5 % | 38,7 % | 41,4 % | 44,2 % | 49,4 % | 43,7 % | 48,0 % | 48,5 % |
| Margen Neto | 17,1 % | 17,4 % | 23,5 % | 25,2 % | 27,1 % | 25,5 % | 26,1 % | 19,0 % | 23,1 % | 22,0 % |
| Margen FCF | -0,2 % | -5,7 % | -19,0 % | -39,4 % | -36,9 % | -32,4 % | -18,5 % | -22,5 % | -8,3 % | -17,3 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 34,0 % | 32,7 % | 2,8 % | -10,2 % | -12,0 % | -17,7 % | 7,1 % | 3,2 % | 13,5 % | 10,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -0,02 $ | -0,45 $ | -1,59 $ | -3,15 $ | -2,97 $ | -2,63 $ | -1,69 $ | -2,10 $ | -0,89 $ | -1,86 $ |
| Dividendo por Acción | 0,81 $ | 0,86 $ | 0,91 $ | 0,97 $ | 1,04 $ | 1,11 $ | 1,18 $ | 1,26 $ | 1,31 $ | 1,37 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 16,3 M$ | 16,3 M$ | 16,4 M$ | 16,7 M$ | 17,5 M$ | 17,5 M$ | 17,6 M$ | 17,7 M$ | 17,8 M$ | 18,1 M$ |
Qué mirar en Utilities
Negocios regulados con crecimiento lento pero dividendos fiables. Son bonos con esteroides — mira deuda, tipos de interés, y consistencia del payout.
- ROE regulado (8-12%) — Utilities tienen ROE "permitido" por el regulador. Fuera de rango = anomalía
- Crecimiento del BPA 5 años — Utilities estables crecen BPA 4-6% anual — más = anomalía, menos = muerto
- Crecimiento del dividendo 10 años — Utilities top ("Dividend Aristocrats") suben dividendo 25+ años seguidos
- Deuda neta / EBITDA — Utilities usan mucha deuda — >6x con tipos altos es alarma
- Cobertura de intereses — EBIT / intereses. Si cae <3x en subida de tipos, el dividendo peligra
- Payout — En utilities es normal alto (60-80%), pero >90% indica stress
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 9,57 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 3,99 % |
| Rentabilidad sobre activos | 3,37 % |
| Margen bruto | 43,64 % |
| Margen operativo | 29,22 % |
| Margen neto | 23,26 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,84 |
| Ratio corriente | 0,50 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 30,89 | 28,71 | 26,94 | 31,47 | 33,09 | 57,84 | 32,78 | 37,07 | 21,22 | 21,36 |
| P/VC | 3,16 | 2,81 | 3,48 | 3,25 | 3,63 | 5,69 | 3,44 | 2,74 | 2,10 | 1,84 |
| P/V | 5,26 | 4,98 | 6,33 | 7,88 | 8,94 | 14,70 | 8,52 | 7,00 | 4,89 | 4,69 |
| Margen Bruto | 50,7 % | 50,6 % | 48,2 % | 49,5 % | 50,0 % | 48,5 % | 51,3 % | 50,0 % | 51,9 % | 39,2 % |
| Margen Operativo | 30,3 % | 28,9 % | 26,9 % | 26,4 % | 26,4 % | 23,2 % | 29,1 % | 23,6 % | 27,7 % | 27,9 % |
| Margen Neto | 17,1 % | 17,4 % | 23,5 % | 25,2 % | 27,1 % | 25,5 % | 26,1 % | 19,0 % | 23,1 % | 22,0 % |
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