Acciones de NiSource Inc (NI): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: NiSource Inc

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 28 de octubre de 2026

Utility regulada que crece y gana márgenes, apoyada en mucha deuda

NiSource cotiza a PER 22,9, un 10 % por encima de su sector y un 3 % sobre su mediana de diez años, con ingresos +22 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata NiSource? Cotiza a PER 22,9, un 10 % por encima de la mediana de su sector y casi en línea con su mediana de diez años (22,2).
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos crecen un 22 % y el margen operativo del 27 % supera con holgura su media del 18 % de 2014-2025.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta equivale al 80 % del precio de la acción y la deuda/patrimonio llega a 1,91 en los últimos 12 meses.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? 16 de 22 analistas recomiendan comprar y esperan un BPA de 0,59 $ en los resultados del 10 de febrero de 2027.
• ¿Es sostenible el dividendo con esta deuda? El payout del 57 % deja colchón, pero el dividendo crece un 3,1 % anual en la década, por debajo del 4 % que se considera sano.

¿Está cara o barata NiSource?

En los últimos 12 meses NiSource cotiza a PER 22,9, solo un 3 % por encima de su mediana de la década (22,2) y lejos tanto del mínimo de 12,5 como del máximo de 28,3. Ha cotizado a un PER más bajo que el actual en el 56 % del tiempo de los últimos diez años, así que el múltiplo está en la zona media de su historia. Frente al sector la prima es más clara: un 10 % sobre la mediana de 20,7 de 83 utilities. La acción sube un 8 % en 12 meses y queda un 9 % por debajo de su máximo de 52 semanas, de 49,08 $.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos de NiSource suben un 22 % y el beneficio por acción un 20 %, un ritmo poco habitual en una utility. El margen operativo del 27 % queda muy por encima de su media del 18 % entre 2014 y 2025, y el del ejercicio 2025 (28 %) fue el más alto de esos 12 años. La rentabilidad sobre el capital es más modesta: el ROIC del 4,6 % supera en apenas 0,6 puntos la mediana del sector (4,0 %) y no ha pasado del 10 % en ningún ejercicio de la última década. El ROE del 9,8 % encaja en el rango regulado del 8 % al 12 %.

¿Cómo está el balance?

El balance es lo que más pesa en NiSource. La deuda neta del ejercicio 2025 es de 35,45 $ por acción, un 80 % del precio actual, y la deuda/patrimonio de 1,91 en los últimos 12 meses confirma que el negocio se financia sobre todo con préstamos. La deuda neta sobre EBITDA de 5,3× cumple el listón sectorial de 5,5×, pero con poco margen. El ratio corriente de 0,50 indica que el pasivo a corto plazo dobla al activo circulante, de modo que la empresa depende de poder refinanciarse con normalidad. El Piotroski de 6 sobre 9 apunta a una salud financiera intermedia.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

NiSource llega a sus próximos resultados, el 10 de febrero de 2027, con buen historial: ha batido las estimaciones de beneficio por acción en 7 de los últimos 8 trimestres. Los últimos, publicados el 28 de octubre de 2026, dejaron un BPA de 0,27 $ frente a 0,23 $ esperados, una sorpresa del 18 % que es la mayor de esos ocho trimestres. Para el próximo trimestre los analistas esperan 0,59 $, y el consenso de BPA para 2026 sigue en 2,05 $ sin cambios en los últimos 30 días. De los 22 analistas que la cubren, 16 recomiendan comprar, 6 mantener y ninguno vender.

¿Es sostenible el dividendo con esta deuda?

En las utilities se miran la deuda, la cobertura de intereses y el payout porque funcionan como bonos con esteroides: ingresos regulados, mucho endeudamiento y un dividendo que es la razón principal para tenerlas. En NiSource el payout del ejercicio 2025 es del 57 %, holgado frente al límite sano del 80 %, y la rentabilidad por dividendo es del 2,7 % en los últimos 12 meses. Los puntos débiles son dos: la cobertura de intereses de 2,8× queda en el límite del 3× recomendable, y el dividendo ha crecido un 3,1 % anual entre 2015 y 2025, por debajo del 4 % que se considera sano. Si suben los tipos de interés, esa cobertura es lo primero que conviene vigilar.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.