Acciones de NetScout Systems, Inc. (NTCT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: NetScout Systems, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 25,47 $ a 44,84 $; PER 23,3×; PER 2027 esperado 14,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 12 meses 23,3× (barata). Solo frente a su sector: un 26 % por debajo de su mediana
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 15 % en 12 meses; crece al −2,0 % anual, por…
• Balance: Caja neta/EBITDA 3,1× (sólido). Caja neta de 3,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +126 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 23,3×: Solo frente a su sector: un 26 % por debajo de su mediana
• A favor: Caja neta/EBITDA 3,1×: Caja neta de 3,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +126 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• En contra: ROIC 6 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 15 % en 12 meses; crece al −2,0 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −2,0 %: Los ingresos por acción crecen un −2,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Regla del 40 31: Crecimiento más margen de caja libre suman 31 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40

A la mediana de su sector (31,5×) valdría unos 52 $ (un 35 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 5 de 8 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −2,0 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −2,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 31, no cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 31 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• ROIC: 5,9 %, no cumple. Gana un 5,9 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Margen bruto: 74,2 %, cumple. Margen bruto del 74,2 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 33,2 %, cumple. Convierte en caja libre el 33,2 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 7,0 %, cumple. Reparte en acciones el 7,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −3,1×, cumple. Caja neta de 3,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• EV/EBITDA: 11,1×, cumple. Cotiza a 11,1×, frente a 11,9× de media en 3 años: en línea con su historia

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — NetScout Systems, Inc.: PER 23,2×; EV/EBITDA 11,1×; ROIC 6,0 %. Pares: Qualys, Inc. (PER 38,8×; EV/EBITDA 27,6×; ROIC 30,2 %), Akamai Technologies, Inc. (PER 33,4×; EV/EBITDA 16,5×; ROIC 3,0 %), Check Point Software Technologies Ltd. (PER 15,6×; EV/EBITDA 17,2×; ROIC 13,9 %).