ONEOK, Inc. (OKE) es una empresa cotizada del sector Energía, industria Oil & Gas Midstream, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
¿Está cara o barata ONEOK, Inc. en 2026?
ONEOK, Inc. (OKE) cotiza a 15,1× beneficios (PER), por debajo de la mediana de las 140 empresas de energía de más de 2.000 M$ del universo de Kaplio. A su PER mediano de la década (18,2×) valdría unos 117 $ (un 21 % más); a la mediana de su sector (17,3×) valdría unos 111 $ (un 15 % más).
Resumen de Kaplio: ONEOK, Inc.
Capitalización 61 mil M$; rango de 52 semanas 64,31 $ a 97,51 $; PER 15,1×; PER 2027 esperado 15,7×; rentabilidad por dividendo 4,4 %; próximos resultados el 22 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.
- Valoración: PER 15,1× (barata). Un 17 % por debajo de su mediana de diez años
- Negocio: ROIC 5 años 8,6 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
- Balance: Deuda neta/EBITDA 4,2× (frágil). Deuda neta de 4,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
- Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +5 % interanual · próximos el 22 de febrero de 2027
A favor y en contra
- A favor: PER 15,1×: Un 17 % por debajo de su mediana de diez años
- A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +5 % interanual · próximos el 22 de febrero de 2027
- A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (4,4 % de rentabilidad)
- En contra: ROIC 5 años 8,6 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
- En contra: Rentabilidad por caja libre 5,3 %: Caja libre anual del 5,3 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
- En contra: Cobertura del dividendo con caja libre 0,9×: La caja libre cubre 0,9× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
A su PER mediano de la década (18,2×) valdría unos 117 $ (un 21 % más); a la mediana de su sector (17,3×) valdría unos 111 $ (un 15 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.
Lo que importa en energía: 3 de 8 cumplen
- Rentabilidad por caja libre: 5,3 %, no cumple. Caja libre anual del 5,3 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
- ROIC medio: 8,6 %, no cumple. Gana de media un 8,6 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 10 %
- Cobertura del dividendo con caja libre: 0,9×, no cumple. La caja libre cubre 0,9× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
- Deuda neta sobre EBITDA: 4,2×, no cumple. Deuda neta de 4,2× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 2×
- Capex sobre ingresos: 9,4 %, en el límite. Reinvierte el 9,4 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
- Ejercicios con caja libre positiva: 8 de 10 ejercicios, cumple. Caja libre positiva en 8 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
- PER cíclico: 15,1×, cumple. PER de 15,1× frente a 16,0× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
- EV/EBITDA: 11,2×, cumple. Cotiza a 11,2×, frente a 12,9× de media en 10 años: barato, por debajo de 11,6×
En energía manda el ciclo de la materia prima: caja libre en todo el ciclo, cobertura del dividendo y deuda baja en el pico, no el PER de un buen año.
Frente a sus pares — ONEOK, Inc.: PER 15,1×; EV/EBITDA 11,2×; ROIC 8,9 %. Pares: MPLX Lp (PER 12,9×; EV/EBITDA 11,7×; ROIC 13,4 %), Targa Resources Corp. (PER 30,0×; EV/EBITDA 18,2×; ROIC 14,1 %), Kinder Morgan, Inc. (PER 20,9×; EV/EBITDA 14,0×; ROIC 5,8 %).
Si en 2028 gana los 6,91 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (15,1×, más prudente que el mediano de su década, 18,2×), valdría unos 104 $, un 7 % más que hoy: un 3,6 % anual más un 4,4 % de dividendo. BPA del consenso × su PER actual, más bajo que el mediano de sus últimos diez ejercicios: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.
Ha estado más cara que hoy el 72 % del tiempo en diez años (PER semanal).
Dividendo justo: rentabilidad del 4,4 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 2 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,2×.
Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 43,70 $ al año (3,64 $ al mes).
Lectura de Kaplio: ONEOK, Inc.
Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de octubre de 2026
Negocio que crece en ventas con rentabilidad correcta
ONEOK cotiza a PER 15,1, un 17 % por debajo de su mediana de 10 años y un 13 % bajo su sector, con la acción a menos de un 1 % de su máximo anual.
- ¿Está cara o barata ONEOK? Su PER de 15,1 está un 17 % por debajo de su mediana de 10 años y un 13 % por debajo de la de su sector.
- ¿Cómo va el negocio? Los ingresos crecen un 55 % en 12 meses, pero el beneficio por acción solo un 4,8 %.
- ¿Cómo está el balance? La deuda neta equivale a 4,2× el EBITDA del ejercicio 2025, más del doble del 2× que se considera sano en energía.
- ¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo? En el ejercicio 2025 la caja libre cubrió 0,9× el dividendo, por debajo del 1,2× que se considera sano en energía.
- ¿Qué esperar de los próximos resultados? Para el 22 de febrero de 2027 se esperan 1,49 $ por acción; 17 de 39 analistas recomiendan comprar y ninguno vender.
¿Está cara o barata ONEOK?
En los últimos 12 meses ONEOK cotiza a un PER de 15,1, frente a una mediana de la década de 18,2 y una mediana sectorial de 17,3 entre 140 empresas. Solo en el 28 % del tiempo de los últimos diez años ha cotizado a un PER más bajo. El EV/EBITDA de 11,2× también queda por debajo de su media de diez ejercicios, de 12,9×. Hay que tener en cuenta el recorrido: la acción ha subido un 52 % en 12 meses y está a menos de un 1 % de su máximo de 52 semanas, 97,51 $. El múltiplo es moderado, pero la acción ya ha subido mucho.
¿Cómo va el negocio?
En los últimos 12 meses los ingresos de ONEOK han subido un 55 %, mientras que el beneficio por acción ha avanzado un 4,8 %: muy poco de ese crecimiento llega al accionista. El margen operativo del 16,9 % está en línea con su media de 2014-2025, del 16,8 %, aunque por debajo del 20,7 % del ejercicio 2025. El ROIC del 8,9 % supera en 1,5 puntos la mediana de su sector, del 7,4 %, y el ROE llega al 17,9 %. En la última década solo superó un ROIC del 10 % en 2 de 10 ejercicios.
¿Cómo está el balance?
El balance es el punto débil. La deuda neta del ejercicio 2025 es de 54,80 $ por acción, el 56 % del precio actual, y equivale a 4,2× el EBITDA, cuando en energía lo sano es quedar por debajo de 2×. La deuda sobre patrimonio es de 1,22 y el ratio corriente de 0,84, así que el pasivo a corto plazo supera al activo a corto plazo. En los últimos 12 meses el Altman Z de 1,5 está en zona de peligro, aunque el Piotroski de 6 sobre 9 apunta a una salud operativa aceptable. Con esta deuda, el margen de error es estrecho.
¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo?
En energía el beneficio contable depende de la materia prima, por eso se mira la caja a lo largo de todo el ciclo y si alcanza para el dividendo. ONEOK tuvo caja libre positiva en 8 de los últimos 10 ejercicios, justo en el umbral de disciplina. El dividendo rinde un 4,4 % y lleva 11 ejercicios seguidos subiendo, pero en 2025 el payout fue del 76 % del beneficio y la caja libre lo cubrió 0,9×. La rentabilidad por caja libre, del 5,3 % en 12 meses, no llega al 8 % de referencia, y el ROIC medio de 2021-2025, del 8,6 %, queda por debajo del 10 %.
¿Qué esperar de los próximos resultados?
ONEOK presenta sus próximos resultados el 22 de febrero de 2027 tras la mayor sorpresa de sus últimos 8 trimestres: el 27 de octubre de 2026 publicó un beneficio por acción de 2,13 $ frente a 1,50 $ esperados, un 42 % más. Ha batido las estimaciones en 6 de esos 8 trimestres. Para el próximo trimestre el consenso espera 1,49 $, muy por debajo del último dato. En los últimos 30 días, el beneficio por acción estimado para 2026 ha subido un 0,9 %, hasta 5,76 $. De los 39 analistas, 17 recomiendan comprar, 22 mantener y ninguno vender.
Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.
Veredicto de los métodos de inversores
¿Aprobaría Buffett a ONEOK hoy?
El Método Buffett no aprobaría hoy ONEOK: no pasa sus reglas de calidad. Calidad del negocio: 40 sobre 100 (sin contar el precio). Evaluación de Kaplio con datos de la semana del 2026-10-26; no es una recomendación de inversión.
¿Aprobaría Peter Lynch a ONEOK hoy?
El Método Lynch no aprobaría hoy ONEOK: no pasa sus reglas de calidad. Calidad del negocio: 22 sobre 100 (sin contar el precio). Lynch la clasifica como empresa cíclica. Evaluación de Kaplio con datos de la semana del 2026-10-26; no es una recomendación de inversión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 17,87 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,92 % |
| Rentabilidad sobre activos | 5,48 % |
| Margen bruto | 19,70 % |
| Margen operativo | 16,86 % |
| Margen neto | 9,42 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,22 |
| Ratio corriente | 0,84 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,50 |
Rentabilidad Histórica
| 1 mes | +11,37% |
| 3 meses | +6,89% |
| YTD | +32,07% |
| 1 año | +44,88% |
| 3 años | +50,40% |
| 5 años | +51,34% |
| 10 años | +108,35% |
Histórico de Dividendos
Pagado en los últimos 12 meses: 4,2400 $ por acción en 4 pagos.
| Fecha | Importe |
|---|---|
| 2026-11-02 | 1,0700 $ |
| 2026-08-03 | 1,0700 $ |
| 2026-05-04 | 1,0700 $ |
| 2026-02-02 | 1,0700 $ |
| 2025-11-03 | 1,0300 $ |
| 2025-08-01 | 1,0300 $ |
| 2025-05-05 | 1,0300 $ |
| 2025-02-03 | 1,0300 $ |
| 2024-11-01 | 0,9900 $ |
| 2024-08-01 | 0,9900 $ |
Importes ajustados por desdoblamientos.
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