Acciones de OneSpaWorld Holdings Ltd (OSW): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: OneSpaWorld Holdings Ltd

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 19,37 $ a 30,22 $; PER 36,0×; PER 2027 esperado 23,4×; rentabilidad por dividendo 0,66 %; próximos resultados el 17 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 36,0× (cara). Solo frente a su sector: un 101 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 5 años 4,7 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,7× (sólido). Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · próximos el 17 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,7×: Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Rotación de inventarios 14,5×: Vende y repone el inventario 14,5× al año (su media es 12,1×); sano desde 4×
• A favor: Ratio corriente 2,22: Tiene 2,22 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• En contra: PER 36,0×: Solo frente a su sector: un 101 % por encima de su mediana
• En contra: ROIC 5 años 4,7 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Margen operativo medio −1,7 %: Margen operativo medio del −1,7 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %

A la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 15 $ (un 50 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 5 de 7 cumplen

• Margen operativo medio: −1,7 %, no cumple. Margen operativo medio del −1,7 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 4,7 %, no cumple. Gana de media un 4,7 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Rotación de inventarios: 14,5×, cumple. Vende y repone el inventario 14,5× al año (su media es 12,1×); sano desde 4×
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,7×, cumple. Deuda neta de 0,7× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 2,22, cumple. Tiene 2,22 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 9,2, cumple. Puntuación de 9,2: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/ventas: 2,3×, cumple. Cotiza a 2,3×, frente a 3,0× de media en 10 años: barato, por debajo de 2,7×
• PER cíclico: 36,0×, dato informativo. PER de 36,0× frente a 25,0× de media: alto, beneficio deprimido por el ciclo o precio caro

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — OneSpaWorld Holdings Ltd: PER 36,0×; EV/EBITDA 24,6×; ROIC 14,7 %. Pares: Planet Fitness, Inc. (PER 18,2×; EV/EBITDA 11,0×; ROIC 11,6 %), Life Time Group Holdings, Inc. (PER 24,6×; EV/EBITDA 14,9×; ROIC 5,2 %), YETI Holdings, Inc. (PER 19,1×; EV/EBITDA 11,6×; ROIC 19,6 %).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 0,66 %; ha bajado un 20 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,0×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 6,60 $ al año (0,55 $ al mes).