Acciones de Otter Tail Corporation (OTTR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Otter Tail Corporation

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 77,22 $ a 94,28 $; PER 19,4×; PER 2027 esperado 17,2×; rentabilidad por dividendo 2,5 %; próximos resultados el 2 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 19,4× (en precio). En línea con su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 17 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,5× (sólido). Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA −9 % interanual · próximos el 2 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,5×: Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA −9 % interanual · próximos el 2 de noviembre de 2026
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (2,5 % de rentabilidad)
• En contra: ROIC 6 %: Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 17 % en 12 meses
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto 35,5 %: Convierte en caja libre el 35,5 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: Capex sobre ingresos 22,1 %: Reinvierte el 22,1 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %

A su PER mediano de la década (19,2×) valdría unos 89 $ (un 1 % menos); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 120 $ (un 33 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• ROIC: 5,5 %, no cumple. Gana un 5,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 35,5 %, no cumple. Convierte en caja libre el 35,5 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Capex sobre ingresos: 22,1 %, no cumple. Reinvierte el 22,1 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 12,7×, no cumple. Cotiza a 12,7×, frente a 9,4× de media en 7 años: caro, por encima de 10,3×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 7,3 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 7,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 26,5 %, cumple. Margen operativo del 26,5 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,5×, cumple. Deuda neta de 1,5× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 2,1, cumple. Puntuación de 2,1: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 19,4×, cumple. Cotiza a 19,4×, frente a 19,0× de media en 10 años: en línea con su historia

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Otter Tail Corporation: PER 19,4×; EV/EBITDA 12,7×; ROIC 5,5 %. Pares: Avista Corporation (PER 13,3×; EV/EBITDA 9,7×; ROIC 4,3 %), Northwestern Energy Group Inc (PER 28,4×; EV/EBITDA 14,2×; ROIC 3,9 %), MGE Energy, Inc. (PER 18,1×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 4,7 %).

Ha estado más barata que hoy el 51 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,5 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 7 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,3×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 25,00 $ al año (2,08 $ al mes).