Acciones de Peloton Interactive, Inc. (PTON): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Peloton Interactive, Inc.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 3,71 $ a 7,66 $; PER 40,5×; PER 2027 esperado 16,4×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 40,5× (cara). Solo frente a su sector: un 127 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 5 años −34,3 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 7,0× (frágil). Deuda neta de 7,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA +143 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Rotación de inventarios 14,3×: Vende y repone el inventario 14,3× al año (su media es 6,2×); sano desde 4×
• A favor: Ratio corriente 2,84: Tiene 2,84 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• A favor: EV/ventas 1,7×: Cotiza a 1,7×, frente a 7,1× de media en 10 años: barato, por debajo de 6,4×
• En contra: PER 40,5×: Solo frente a su sector: un 127 % por encima de su mediana
• En contra: ROIC 5 años −34,3 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Margen operativo medio −26,5 %: Margen operativo medio del −26,5 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %

A la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 2 $ (un 56 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 3 de 7 cumplen

• Margen operativo medio: −26,5 %, no cumple. Margen operativo medio del −26,5 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: −34,3 %, no cumple. Gana de media un −34,3 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 7,0×, no cumple. Deuda neta de 7,0× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: −1,0, no cumple. Puntuación de −1,0: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Rotación de inventarios: 14,3×, cumple. Vende y repone el inventario 14,3× al año (su media es 6,2×); sano desde 4×
• Ratio corriente: 2,84, cumple. Tiene 2,84 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• EV/ventas: 1,7×, cumple. Cotiza a 1,7×, frente a 7,1× de media en 10 años: barato, por debajo de 6,4×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Peloton Interactive, Inc.: PER 40,5×; EV/EBITDA 15,9×; ROIC 11,6 %. Pares: Academy Sports and Outdoors, Inc. (PER 9,8×; EV/EBITDA 7,4×; ROIC 10,4 %), DICK'S Sporting Goods, Inc. (PER 15,2×; EV/EBITDA 10,4×; ROIC 7,2 %), Garmin Ltd. (PER 28,1×; EV/EBITDA 20,2×; ROIC 19,2 %).