Estados financieros detallados de Shoulder Innovations, Inc. (SI): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año con hasta 20 años de histórico.
Resumen del Análisis
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 77.3%, margen operativo -58.5%, margen neto -58.3%.
Al precio actual de $17.89, SI presenta beneficios negativos (P/E no significativo) y un ROE del -25.67%. La capitalización bursátil es de $371M.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Ingresos | $19.3M | $31.6M | $47.3M |
| Coste de Ventas | $4.0M | $7.3M | $11.1M |
| Beneficio Bruto | $15.3M | $24.3M | $36.2M |
| I+D | $3.0M | $4.5M | $7.7M |
| Generales y Administrativos | $23.1M | $34.5M | $54.8M |
| Gastos Operativos | $26.1M | $39.0M | $62.5M |
| Beneficio Operativo | -$10.9M | -$14.7M | -$26.3M |
| EBITDA | -$10.3M | -$12.1M | -$37.1M |
| Gastos por Intereses | $761000 | $1.3M | $70000 |
| Beneficio Antes de Impuestos | -$12.7M | -$15.6M | -$40.4M |
| Impuestos | 0 | 0 | 0 |
| Beneficio Neto | -$12.7M | -$15.6M | -$40.4M |
| BPA | $-0.63 | $-0.77 | $-1.96 |
| BPA Diluido | $-0.63 | $-0.77 | $-1.96 |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | $19.9M | $19.9M | $20.6M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Ingresos | $11.8M | $14.4M | $16.7M | $17.2M |
| Beneficio Bruto | $9.0M | $11.1M | $13.0M | $13.4M |
| Beneficio Operativo | -$7.6M | -$8.5M | -$9.0M | -$10.0M |
| EBITDA | -$7.8M | -$7.4M | -$7.7M | -$10.2M |
| Beneficio Neto | -$8.7M | -$7.8M | -$8.4M | -$10.2M |
| BPA | $-0.43 | $-0.38 | $-0.41 | $-0.49 |
| BPA Diluido | $-0.43 | $-0.38 | $-0.41 | $-0.49 |
Balance (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caja y Equivalentes | $6.2M | $6.1M | $26.9M |
| Inversiones a Corto | $26.6M | $8.9M | $97.4M |
| Cuentas por Cobrar | $4.7M | $5.1M | $8.3M |
| Inventario | $9.9M | $14.0M | $21.6M |
| Activos Corrientes | $47.8M | $35.1M | $157.2M |
| Inmovilizado Material | $5.7M | $7.6M | $12.6M |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | $700000 | $400000 | $100000 |
| Activos Totales | $54.3M | $43.1M | $169.9M |
| Cuentas por Pagar | $2.0M | $4.9M | $8.9M |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | $4.3M | $7.6M | $14.2M |
| Deuda a Largo | $14.4M | $14.7M | $14.9M |
| Pasivos Totales | $94.0M | $97.8M | $29.2M |
| Reservas | -$41.4M | -$57.0M | -$97.4M |
| Patrimonio Neto | -$39.7M | -$54.7M | $140.8M |
| Deuda Total | $14.5M | $14.7M | $15.0M |
| Deuda Neta | -$18.3M | -$314000 | -$109.3M |
| Capital Circulante | $43.6M | $27.5M | $143.0M |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caja y Equivalentes | $54.9M | $26.9M | $11.5M | $24.5M |
| Activos Totales | $177.8M | $169.9M | $160.4M | $152.0M |
| Pasivos Totales | $29.9M | $29.2M | $27.3M | $27.7M |
| Patrimonio Neto | $147.8M | $140.8M | $133.0M | $124.3M |
| Deuda Total | $14.9M | $15.0M | $15.0M | $14.8M |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Beneficio Neto | -$12.7M | -$15.6M | -$40.4M |
| Amortizaciones | $1.6M | $2.2M | $3.2M |
| Compensación en Acciones | $451000 | $754000 | $996000 |
| Cambio en Capital Circulante | -$4.8M | -$1.0M | -$6.8M |
| Flujo de Caja Operativo | -$13.1M | -$14.1M | -$28.6M |
| Inversiones (CapEx) | -$2.7M | -$4.0M | -$7.4M |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -$15.9M | -$18.2M | -$36.0M |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | -$8.6M | -$8.8M | -$12.4M | -$7.4M |
| Inversiones (CapEx) | -$2.8M | -$2.3M | -$2.7M | -$2.2M |
| Flujo de Caja Libre | -$11.4M | -$11.1M | -$15.1M | -$9.5M |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | $298000 | $381000 | $726000 | $1.1M |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | +64.1% | +49.6% |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | -23.4% | -158.4% |
| Crecimiento BPA (anual) | | -22.2% | -154.5% |
| Cambio en Acciones (anual) | | +0.0% | +3.5% |
| Crecimiento FCF (anual) | | -14.3% | -98.4% |
| Margen Bruto | 79.2% | 77.0% | 76.5% |
| Margen Operativo | -56.4% | -46.3% | -55.6% |
| Margen EBITDA | -53.2% | -38.3% | -78.4% |
| Margen Neto | -65.7% | -49.4% | -85.3% |
| Margen FCF | -82.5% | -57.4% | -76.1% |
| Tasa Impositiva Efectiva | -0.0% | -0.0% | -0.0% |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Acción | $-0.80 | $-0.91 | $-1.75 |
| Dividendo por Acción | $0.00 | $0.00 | $0.00 |
| Acciones en Circulación (Básicas) | $19.9M | $19.9M | $20.6M |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / Ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento EPS 5y — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- P/E vs historial 10y propio — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -25.67% |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -25.25% |
| Rentabilidad sobre activos | -23.05% |
| Margen bruto | 77.34% |
| Margen operativo | -58.53% |
| Margen neto | -58.33% |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0.12 |
| Ratio corriente | 10.71 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/E | -23.89 | -19.55 | -7.30 |
| P/VC | -7.55 | -5.48 | 2.10 |
| P/V | 15.56 | 9.48 | 6.23 |
| Margen Bruto | 79.2% | 77.0% | 76.5% |
| Margen Operativo | -56.4% | -46.3% | -55.6% |
| Margen Neto | -65.7% | -49.4% | -85.3% |