Acciones de Vicor Corporation (VICR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Vicor Corporation

Capitalización 14 mil M$; rango de 52 semanas 48,56 $ a 379,78 $; PER 93,8×; PER 2027 esperado 47,4×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 20 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 93,8× (cara). Solo frente a su sector: un 160 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 10 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 19 % en 12 meses; crece al 0,6 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA −3,4× (sólido). Deuda neta de −3,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 20 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA −3,4×: Deuda neta de −3,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 20 de octubre de 2026
• A favor: Margen bruto 52,6 %: Margen bruto del 52,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• En contra: PER 93,8×: Solo frente a su sector: un 160 % por encima de su mediana
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 0,6 %: Los ingresos por acción crecen un 0,6 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: ROIC 10,5 %: Gana un 10,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %

A la mediana de su sector (36,1×) valdría unos 115 $ (un 62 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 4 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 0,6 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 0,6 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• ROIC: 10,5 %, no cumple. Gana un 10,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• EV/EBITDA: 105,1×, no cumple. Cotiza a 105,1×, frente a 48,2× de media en 5 años: caro, por encima de 53,1×
• Margen bruto: 52,6 %, cumple. Margen bruto del 52,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• Caja libre sobre ingresos: 29,2 %, cumple. Convierte en caja libre el 29,2 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 4,1 %, cumple. Reparte en acciones el 4,1 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −3,4×, cumple. Deuda neta de −3,4× el EBITDA anual; en hardware se tolera hasta 2,0×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Vicor Corporation: PER 93,8×; EV/EBITDA 105,1×; ROIC 10,4 %. Pares: Plexus Corp. (PER 40,0×; EV/EBITDA 29,3×; ROIC 10,6 %), ESCO Technologies Inc. (PER 22,5×; EV/EBITDA 25,6×; ROIC 7,9 %), Novanta Inc. (PER 93,9×; EV/EBITDA 28,2×; ROIC 5,5 %).