Estados financieros detallados de Wheaton Precious Metals Corp. (WPM): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Wheaton Precious Metals Corp. registró ingresos de 2,36 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 16,5 %. El beneficio neto alcanzó 1,50 mil M$, con un CAGR a 5 años del 24,1 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 77,3 %, margen operativo 72,8 %, margen neto 64,7 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -5,6 % en 5 años.
A 116,58 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), WPM cotiza a un PER de 25,85 y un ROE del 22,96 %. La capitalización bursátil es de 52,9 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 891,6 M$ | 843,2 M$ | 794,0 M$ | 861,3 M$ | 1,10 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,02 mil M$ | 1,28 mil M$ | 2,36 mil M$ |
| Coste de Ventas | 563,1 M$ | 506,2 M$ | 498,1 M$ | 258,6 M$ | 510,7 M$ | 542,7 M$ | 499,6 M$ | 442,6 M$ | 482,1 M$ | 655,5 M$ |
| Beneficio Bruto | 328,4 M$ | 337,0 M$ | 295,9 M$ | 602,8 M$ | 585,6 M$ | 658,9 M$ | 565,5 M$ | 573,4 M$ | 802,6 M$ | 1,70 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 31,5 M$ | 31,6 M$ | 48,0 M$ | 54,5 M$ | 58,0 M$ | 52,1 M$ | 53,2 M$ | 58,4 M$ | 61,6 M$ | 79,4 M$ |
| Gastos Operativos | 32,5 M$ | 32,5 M$ | 49,0 M$ | 477,2 M$ | 65,7 M$ | -95,7 M$ | 53,6 M$ | 68,2 M$ | 181,8 M$ | 79,4 M$ |
| Beneficio Operativo | 294,0 M$ | 73,7 M$ | 244,3 M$ | 125,5 M$ | 519,9 M$ | 754,7 M$ | 511,9 M$ | 505,3 M$ | 620,8 M$ | 1,62 mil M$ |
| EBITDA | 527,7 M$ | 345,2 M$ | 732,2 M$ | 380,7 M$ | 763,5 M$ | 1,01 mil M$ | 903,3 M$ | 755,2 M$ | 892,9 M$ | 2,04 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 28,5 M$ | 31,5 M$ | 39,1 M$ | 49,9 M$ | 16,7 M$ | 5,8 M$ | 5,4 M$ | 5,5 M$ | 5,5 M$ | 5,9 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 193,8 M$ | 56,8 M$ | 443,0 M$ | 77,1 M$ | 505,3 M$ | 754,6 M$ | 669,6 M$ | 539,1 M$ | 644,3 M$ | 1,73 mil M$ |
| Impuestos | -1,3 M$ | -886.000 $ | 15,9 M$ | -9,1 M$ | -2,5 M$ | -269.000 $ | 509.000 $ | 1,4 M$ | 115,2 M$ | 230,3 M$ |
| Beneficio Neto | 195,1 M$ | 57,7 M$ | 427,1 M$ | 86,1 M$ | 507,8 M$ | 754,9 M$ | 669,1 M$ | 537,6 M$ | 529,1 M$ | 1,50 mil M$ |
| BPA | 0,45 $ | 0,13 $ | 0,96 $ | 0,20 $ | 1,19 $ | 1,66 $ | 1,42 $ | 1,19 $ | 1,17 $ | 3,30 $ |
| BPA Diluido | 0,45 $ | 0,13 $ | 0,96 $ | 0,20 $ | 1,19 $ | 1,66 $ | 1,42 $ | 1,19 $ | 1,17 $ | 3,29 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 430,8 M | 442,4 M | 443,9 M | 446,9 M | 450,1 M | 451,2 M | 452,3 M | 453,5 M | 454,1 M | 454,7 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 476,3 M$ | 878,0 M$ | 889,0 M$ | 929,2 M$ |
| Beneficio Bruto | 402,0 M$ | 673,4 M$ | 689,3 M$ | 687,9 M$ |
| Beneficio Operativo | 315,5 M$ | 660,0 M$ | 666,9 M$ | 667,1 M$ |
| EBITDA | 479,6 M$ | 750,1 M$ | 759,1 M$ | 798,2 M$ |
| Beneficio Neto | 367,2 M$ | 566,8 M$ | 574,0 M$ | 543,2 M$ |
| BPA | 0,81 $ | 1,25 $ | 1,26 $ | 1,20 $ |
| BPA Diluido | 0,81 $ | 1,25 $ | 1,26 $ | 1,19 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 124,3 M$ | 98,5 M$ | 75,8 M$ | 104,0 M$ | 192,7 M$ | 226,0 M$ | 696,1 M$ | 546,5 M$ | 818,2 M$ | 1,15 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 503.000 $ | 1,4 M$ | 1,3 M$ | 4,3 M$ | 5,4 M$ | 11,2 M$ | 9,2 M$ | 9,3 M$ | 6,2 M$ | 46,6 M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8,7 M$ | 10,5 M$ | 1,4 M$ | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 128,1 M$ | 103,4 M$ | 79,7 M$ | 154,8 M$ | 201,8 M$ | 249,7 M$ | 720,1 M$ | 567,4 M$ | 828,1 M$ | 1,20 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 5,92 mil M$ | 5,42 mil M$ | 6,16 mil M$ | 5,74 mil M$ | 5,49 mil M$ | 5,91 mil M$ | 5,71 mil M$ | 6,13 mil M$ | 6,39 mil M$ | 7,43 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 3,3 M$ | 3,4 M$ | 3,0 M$ | 2,7 M$ | 2,3 M$ | 6,4 M$ | 4,6 M$ | 1,1 M$ |
| Activos Totales | 6,15 mil M$ | 5,68 mil M$ | 6,47 mil M$ | 6,28 mil M$ | 5,96 mil M$ | 6,30 mil M$ | 6,76 mil M$ | 7,03 mil M$ | 7,42 mil M$ | 9,15 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 18,1 M$ | 12,1 M$ | 19,9 M$ | 11,8 M$ | 13,0 M$ | 13,9 M$ | 12,6 M$ | 13,5 M$ | 13,6 M$ | 22,5 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 573.953 $ |
| Pasivos Corrientes | 19,1 M$ | 12,1 M$ | 28,8 M$ | 64,7 M$ | 31,2 M$ | 29,7 M$ | 30,7 M$ | 26,1 M$ | 29,5 M$ | 154,4 M$ |
| Deuda a Largo | 1,19 mil M$ | 770,0 M$ | 1,26 mil M$ | 874,5 M$ | 195,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Totales | 1,21 mil M$ | 783,6 M$ | 1,30 mil M$ | 952,1 M$ | 242,7 M$ | 46,0 M$ | 42,2 M$ | 45,7 M$ | 165,1 M$ | 478,8 M$ |
| Reservas | 1,44 mil M$ | 1,35 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,90 mil M$ | 3,25 mil M$ | 3,52 mil M$ | 4,69 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 4,94 mil M$ | 4,90 mil M$ | 5,17 mil M$ | 5,33 mil M$ | 5,71 mil M$ | 6,25 mil M$ | 6,72 mil M$ | 6,99 mil M$ | 7,26 mil M$ | 8,67 mil M$ |
| Deuda Total | 1,19 mil M$ | 770,0 M$ | 1,26 mil M$ | 878,8 M$ | 198,6 M$ | 2,9 M$ | 2,0 M$ | 6,2 M$ | 5,2 M$ | 7,9 M$ |
| Deuda Neta | 1,07 mil M$ | 671,5 M$ | 1,19 mil M$ | 774,8 M$ | 6,0 M$ | -223,2 M$ | -694,1 M$ | -540,3 M$ | -813,0 M$ | -1,14 mil M$ |
| Capital Circulante | 109,0 M$ | 91,3 M$ | 50,9 M$ | 90,1 M$ | 170,7 M$ | 220,0 M$ | 689,4 M$ | 541,3 M$ | 798,6 M$ | 1,05 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,16 mil M$ | 1,15 mil M$ | 2,17 mil M$ | 100,2 M$ |
| Activos Totales | 8,42 mil M$ | 9,15 mil M$ | 9,88 mil M$ | 12,16 mil M$ |
| Pasivos Totales | 326,8 M$ | 478,8 M$ | 604,9 M$ | 2,47 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 8,09 mil M$ | 8,67 mil M$ | 9,27 mil M$ | 9,69 mil M$ |
| Deuda Total | 8,0 M$ | 7,9 M$ | 7,7 M$ | 1,98 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 195,1 M$ | 57,7 M$ | 427,1 M$ | 86,1 M$ | 507,8 M$ | 754,9 M$ | 669,1 M$ | 537,6 M$ | 529,1 M$ | 1,50 mil M$ |
| Amortizaciones | 309,7 M$ | 263,4 M$ | 253,3 M$ | 258,7 M$ | 245,8 M$ | 256,7 M$ | 233,5 M$ | 215,9 M$ | 248,3 M$ | 310,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 1,5 M$ | 5,2 M$ | 14,9 M$ | 13,5 M$ | 14,8 M$ | 2,3 M$ | 20,1 M$ | 22,7 M$ | 23,3 M$ | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 7,0 M$ | -6,3 M$ | 9,0 M$ | -11,8 M$ | 1,0 M$ | -8,1 M$ | 1,6 M$ | 1,9 M$ | 4,4 M$ | -30,9 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 584,3 M$ | 538,8 M$ | 477,4 M$ | 501,6 M$ | 765,4 M$ | 845,1 M$ | 743,4 M$ | 750,8 M$ | 1,03 mil M$ | 1,94 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -804,5 M$ | -1,7 M$ | -1,13 mil M$ | -3,2 M$ | -1,8 M$ | -526,0 M$ | -153,4 M$ | -675,9 M$ | -658,3 M$ | -1,36 mil M$ |
| Adquisiciones | 0 | -3,0 M$ | 0 | -133.000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -33,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -78,7 M$ | -121,9 M$ | -132,9 M$ | -130,0 M$ | -167,2 M$ | -218,1 M$ | -237,1 M$ | -265,1 M$ | -279,1 M$ | -301,6 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -220,2 M$ | 537,1 M$ | -648,3 M$ | 498,4 M$ | 763,6 M$ | 319,2 M$ | 590,0 M$ | 74,9 M$ | 369,3 M$ | 573,6 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 383,0 M$ | 758,8 M$ | 752,2 M$ | 649,5 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -250,6 M$ | -657,9 M$ | -60,3 M$ | -4,50 mil M$ |
| Flujo de Caja Libre | 132,3 M$ | 100,9 M$ | 691,9 M$ | -3,85 mil M$ |
| Dividendos Pagados | -74,2 M$ | -75,3 M$ | 0 | -171,3 M$ |
| Compensación en Acciones | 8,7 M$ | 0 | 0 | 4,8 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -5,4 % | -5,8 % | +8,5 % | +27,3 % | +9,6 % | -11,4 % | -4,6 % | +26,4 % | +83,3 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -70,4 % | +640,2 % | -79,8 % | +489,5 % | +48,7 % | -11,4 % | -19,6 % | -1,6 % | +183,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -71,1 % | +638,5 % | -79,2 % | +495,0 % | +39,5 % | -14,5 % | -16,2 % | -1,7 % | +182,1 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +2,7 % | +0,3 % | +0,7 % | +0,7 % | +0,2 % | +0,3 % | +0,2 % | +0,1 % | +0,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +343,9 % | -220,7 % | +176,9 % | +53,2 % | -58,2 % | +84,8 % | -87,3 % | +392,7 % | +55,3 % | |
| Margen Bruto | 36,8 % | 40,0 % | 37,3 % | 70,0 % | 53,4 % | 54,8 % | 53,1 % | 56,4 % | 62,5 % | 72,2 % |
| Margen Operativo | 33,0 % | 8,7 % | 30,8 % | 14,6 % | 47,4 % | 62,8 % | 48,1 % | 49,7 % | 48,3 % | 68,8 % |
| Margen EBITDA | 59,2 % | 40,9 % | 92,2 % | 44,2 % | 69,6 % | 84,2 % | 84,8 % | 74,3 % | 69,5 % | 86,8 % |
| Margen Neto | 21,9 % | 6,8 % | 53,8 % | 10,0 % | 46,3 % | 62,8 % | 62,8 % | 52,9 % | 41,2 % | 63,6 % |
| Margen FCF | -24,7 % | 63,7 % | -81,6 % | 57,9 % | 69,7 % | 26,6 % | 55,4 % | 7,4 % | 28,7 % | 24,4 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -0,7 % | -1,6 % | 3,6 % | -11,8 % | -0,5 % | -0,0 % | 0,1 % | 0,3 % | 17,9 % | 13,3 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -0,51 $ | 1,21 $ | -1,46 $ | 1,12 $ | 1,70 $ | 0,71 $ | 1,30 $ | 0,17 $ | 0,81 $ | 1,26 $ |
| Dividendo por Acción | 0,18 $ | 0,28 $ | 0,30 $ | 0,29 $ | 0,37 $ | 0,48 $ | 0,52 $ | 0,58 $ | 0,61 $ | 0,66 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 430,5 M | 442,0 M | 443,4 M | 446,0 M | 448,7 M | 450,1 M | 451,6 M | 452,8 M | 453,5 M | 453,9 M |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- Rentabilidad del FCF — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 22,96 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 16,61 % |
| Rentabilidad sobre activos | 16,87 % |
| Margen bruto | 77,30 % |
| Margen operativo | 72,80 % |
| Margen neto | 64,66 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,20 |
| Ratio corriente | 0,47 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 68,54 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 42,93 | 171,54 | 20,34 | 148,75 | 35,08 | 25,86 | 27,52 | 41,46 | 48,07 | 35,61 |
| P/VC | 1,68 | 2,01 | 1,67 | 2,49 | 3,28 | 3,09 | 2,63 | 3,20 | 3,51 | 6,15 |
| P/V | 9,33 | 11,69 | 10,91 | 15,41 | 17,08 | 16,08 | 16,57 | 21,99 | 19,85 | 22,65 |
| Margen Bruto | 36,8 % | 40,0 % | 37,3 % | 70,0 % | 53,4 % | 54,8 % | 53,1 % | 56,4 % | 62,5 % | 72,2 % |
| Margen Operativo | 33,0 % | 8,7 % | 30,8 % | 14,6 % | 47,4 % | 62,8 % | 48,1 % | 49,7 % | 48,3 % | 68,8 % |
| Margen Neto | 21,9 % | 6,8 % | 53,8 % | 10,0 % | 46,3 % | 62,8 % | 62,8 % | 52,9 % | 41,2 % | 63,6 % |
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