États financiers détaillés de Accelerant Holdings (ARX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Marges des 12 derniers mois : marge brute 67,2 %, marge opérationnelle -124,9 %, marge nette -124,6 %.
Au prix actuel de 19,73 $, ARX affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -194,08 %. La capitalisation boursière s'établit à 4,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 103,2 M$ | 213,1 M$ | 329,7 M$ | 597,7 M$ | 879,5 M$ |
| Coût des Ventes | 39,7 M$ | 134,5 M$ | 130,2 M$ | 248,7 M$ | 284,3 M$ |
| Marge Brute | 63,5 M$ | 78,6 M$ | 199,5 M$ | 349,0 M$ | 595,2 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 65,5 M$ | 121,2 M$ | 198,7 M$ | 262,4 M$ | 428,1 M$ |
| Charges Opérationnelles | 83,5 M$ | 162,9 M$ | 243,4 M$ | 317,0 M$ | 1,92 Md $ |
| Résultat Opérationnel | -20,0 M$ | -84,3 M$ | -43,9 M$ | 32,0 M$ | -1,32 Md $ |
| EBITDA | -15,5 M$ | -74,3 M$ | -14,3 M$ | 91,0 M$ | -1,22 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 2,9 M$ | 4,2 M$ | 15,1 M$ | 32,4 M$ | 69,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -20,0 M$ | -84,3 M$ | -43,9 M$ | 32,0 M$ | -1,32 Md $ |
| Impôts | 4,3 M$ | 11,3 M$ | 20,2 M$ | 9,1 M$ | 23,3 M$ |
| Résultat Net | -21,5 M$ | -91,7 M$ | -48,8 M$ | 27,2 M$ | -1,35 Md $ |
| BPA | -0,13 $ | -0,55 $ | -0,30 $ | 0,17 $ | -7,49 $ |
| BPA Dilué | -0,10 $ | -0,55 $ | -0,23 $ | 0,13 $ | -7,49 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 216,7 M$ | 165,6 M$ | 216,7 M$ | 216,7 M$ | 190,3 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 280,7 M$ | 209,4 M$ | 192,8 M$ | 356,9 M$ |
| Marge Brute | 207,1 M$ | 130,5 M$ | 111,0 M$ | 250,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | -1,36 Md $ | -2,2 M$ | 2,0 M$ | 59,3 M$ |
| EBITDA | -1,33 Md $ | 38,2 M$ | 14,5 M$ | 70,1 M$ |
| Résultat Net | -1,37 Md $ | -600 000 $ | -5,2 M$ | 78,7 M$ |
| BPA | -6,99 $ | -0,00 $ | -0,02 $ | 0,35 $ |
| BPA Dilué | -6,99 $ | -0,00 $ | -0,02 $ | 0,35 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 301,9 M$ | 446,2 M$ | 775,4 M$ | 1,23 Md $ | 1,80 Md $ |
| Placements à Court Terme | 38,2 M$ | 62,8 M$ | 8,0 M$ | 64,8 M$ | 712,0 M$ |
| Créances | 295,2 M$ | 659,2 M$ | 2,27 Md $ | 3,73 Md $ | 3,40 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 909,5 M$ | 1,81 Md $ | 3,28 Md $ | 5,25 Md $ | 7,74 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Goodwill | 12,6 M$ | 18,3 M$ | 20,7 M$ | 30,9 M$ | 63,1 M$ |
| Actifs Incorporels | 61,7 M$ | 101,4 M$ | 99,9 M$ | 116,7 M$ | 229,4 M$ |
| Actifs Totaux | 1,16 Md $ | 2,20 Md $ | 3,74 Md $ | 6,09 Md $ | 8,26 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 192,2 M$ | 277,4 M$ | 9,5 M$ | 13,8 M$ | 1,52 Md $ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 800 000 $ | 0 |
| Passifs Courants | 816,8 M$ | 1,81 Md $ | 101,1 M$ | 541,8 M$ | 7,20 Md $ |
| Dette à Long Terme | 49,9 M$ | 100,5 M$ | 120,3 M$ | 120,6 M$ | 121,3 M$ |
| Passifs Totaux | 899,4 M$ | 1,85 Md $ | 3,45 Md $ | 5,67 Md $ | 7,54 Md $ |
| Réserves | -69,5 M$ | -161,2 M$ | -210,0 M$ | -182,8 M$ | -1,54 Md $ |
| Capitaux Propres | 257,9 M$ | 354,5 M$ | 310,5 M$ | 408,7 M$ | 697,7 M$ |
| Dette Totale | 49,9 M$ | 100,5 M$ | 120,3 M$ | 121,4 M$ | 121,3 M$ |
| Dette Nette | -290,2 M$ | -408,5 M$ | -663,1 M$ | -1,17 Md $ | -2,39 Md $ |
| Fonds de Roulement | 92,7 M$ | -2,1 M$ | 3,18 Md $ | 4,71 Md $ | 542,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 1,68 Md $ | 1,80 Md $ | 1,54 Md $ | 1,66 Md $ |
| Actifs Totaux | 7,86 Md $ | 8,26 Md $ | 8,60 Md $ | 8,94 Md $ |
| Passifs Totaux | 7,16 Md $ | 7,54 Md $ | 7,88 Md $ | 8,20 Md $ |
| Capitaux Propres | 676,1 M$ | 697,7 M$ | 692,6 M$ | 717,4 M$ |
| Dette Totale | 121,9 M$ | 121,3 M$ | 120,7 M$ | 120,1 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | -24,4 M$ | -96,4 M$ | -64,1 M$ | 22,4 M$ | -1,35 Md $ |
| Amortissements | 1,6 M$ | 5,8 M$ | 14,5 M$ | 26,6 M$ | 35,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 4,8 M$ | 8,4 M$ | 43,1 M$ |
| Variation du BFR | 127,7 M$ | 157,9 M$ | 356,5 M$ | 801,1 M$ | 397,8 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 112,7 M$ | 65,7 M$ | 289,9 M$ | 785,5 M$ | 445,1 M$ |
| CapEx | -14,7 M$ | -26,7 M$ | -32,6 M$ | -34,4 M$ | -41,4 M$ |
| Acquisitions | -21,2 M$ | -11,2 M$ | 2,2 M$ | -4,8 M$ | -10,4 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -175,3 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 98,0 M$ | 39,0 M$ | 257,3 M$ | 751,1 M$ | 403,7 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 73,9 M$ | 61,9 M$ | -21,4 M$ | -68,6 M$ |
| CapEx | 17,3 M$ | -11,6 M$ | -6,7 M$ | 6,7 M$ |
| Free Cash Flow | 91,2 M$ | 50,3 M$ | -28,1 M$ | -61,9 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 27,0 M$ | 20,5 M$ | 28,8 M$ | 22,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +106,5 % | +54,7 % | +81,3 % | +47,1 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | -326,5 % | +46,8 % | +155,7 % | -5 078,3 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | -323,1 % | +45,5 % | +156,7 % | -4 505,9 % |
| Variation Actions (annuelle) | | -23,6 % | +30,8 % | +0,0 % | -12,2 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | -60,2 % | +559,7 % | +191,9 % | -46,3 % |
| Marge Brute | 61,5 % | 36,9 % | 60,5 % | 58,4 % | 67,7 % |
| Marge Opérationnelle | -19,4 % | -39,6 % | -13,3 % | 5,4 % | -150,3 % |
| Marge EBITDA | -15,0 % | -34,9 % | -4,3 % | 15,2 % | -138,5 % |
| Marge Nette | -20,8 % | -43,0 % | -14,8 % | 4,6 % | -154,0 % |
| Marge FCF | 95,0 % | 18,3 % | 78,0 % | 125,7 % | 45,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -21,5 % | -13,4 % | -46,0 % | 28,4 % | -1,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 0,45 $ | 0,24 $ | 1,19 $ | 3,47 $ | 2,12 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 162,5 M$ | 165,6 M$ | 162,5 M$ | 162,5 M$ | 190,3 M$ |
Que regarder dans l'assurance
Les assureurs gagnent de deux façons : en souscrivant bien (ratio combiné) et en investissant les primes encaissées (le « float »). C'est ainsi que Buffett a bâti Berkshire.
- Marge opérationnelle 5 ans (proxy du ratio combiné) — Proxy du ratio combiné quand nos données ne l'incluent pas. ≥10 % en moyenne sur 5 ans = discipline de souscription (ratio combiné <100 %)
- Croissance de la valeur comptable par action — Comment Buffett mesure Berkshire. La vraie valeur accumulée par les actionnaires
- Dette / capitaux propres — Les assureurs sur-endettés font faillite vite en catastrophe
- P/B (cours / valeur comptable) — Les assureurs sont valorisés par multiple comptable. Ici on la croise avec le ROE (qualité × valorisation)
- Série de hausses de dividende — Années consécutives de hausse du dividende par action — les assureurs solides cumulent des décennies
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -194,08 % |
| Rentabilité du capital investi | -124,52 % |
| Rentabilité des actifs | -16,39 % |
| Marge brute | 67,22 % |
| Marge opérationnelle | -124,87 % |
| Marge nette | -124,63 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,17 |
| Ratio de liquidité | 7,79 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | -0,36 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | -203,85 | -48,18 | -88,33 | 155,88 | -2,18 |
| P/B | 16,70 | 12,38 | 13,87 | 10,54 | 4,46 |
| P/V | 41,73 | 20,59 | 13,06 | 7,20 | 3,54 |
| Marge Brute | 61,5 % | 36,9 % | 60,5 % | 58,4 % | 67,7 % |
| Marge Opérationnelle | -19,4 % | -39,6 % | -13,3 % | 5,4 % | -150,3 % |
| Marge Nette | -20,8 % | -43,0 % | -14,8 % | 4,6 % | -154,0 % |