États financiers détaillés de Booking Holdings Inc. (BKNG) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Booking Holdings Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 26,92 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 31,7 %. Le résultat net a atteint 5,40 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 146,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 100,0 %, marge opérationnelle 34,5 %, marge nette 25,5 %.
Au prix actuel de 158,33 $, BKNG se négocie à un PER de 17,64 et un ROE de -96,88 %. La capitalisation boursière s'établit à 123 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 10,74 Md $ | 12,68 Md $ | 14,53 Md $ | 15,07 Md $ | 6,80 Md $ | 10,96 Md $ | 17,09 Md $ | 21,36 Md $ | 23,74 Md $ | 26,92 Md $ |
| Coût des Ventes | 415,0 M$ | 242,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Marge Brute | 10,33 Md $ | 12,44 Md $ | 14,53 Md $ | 15,07 Md $ | 6,80 Md $ | 10,96 Md $ | 17,09 Md $ | 21,36 Md $ | 23,74 Md $ | 26,92 Md $ |
| R&D | 142,0 M$ | 189,0 M$ | 233,0 M$ | 285,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 6,03 Md $ | 7,35 Md $ | 8,53 Md $ | 8,97 Md $ | 5,46 Md $ | 7,62 Md $ | 11,21 Md $ | 14,37 Md $ | 14,79 Md $ | 15,90 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 7,42 Md $ | 7,90 Md $ | 9,19 Md $ | 9,72 Md $ | 7,43 Md $ | 8,46 Md $ | 11,99 Md $ | 15,53 Md $ | 16,18 Md $ | 17,64 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,91 Md $ | 4,54 Md $ | 5,34 Md $ | 5,34 Md $ | -631,0 M$ | 2,50 Md $ | 5,10 Md $ | 5,83 Md $ | 7,55 Md $ | 9,28 Md $ |
| EBITDA | 3,23 Md $ | 5,02 Md $ | 5,53 Md $ | 6,87 Md $ | 1,56 Md $ | 2,40 Md $ | 4,92 Md $ | 7,04 Md $ | 9,34 Md $ | 9,22 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 208,0 M$ | 254,0 M$ | 269,0 M$ | 266,0 M$ | 356,0 M$ | 334,0 M$ | 391,0 M$ | 897,0 M$ | 1,29 Md $ | 1,62 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 2,71 Md $ | 4,40 Md $ | 4,83 Md $ | 5,96 Md $ | 567,0 M$ | 1,47 Md $ | 3,92 Md $ | 5,48 Md $ | 7,29 Md $ | 6,83 Md $ |
| Impôts | 578,0 M$ | 2,06 Md $ | 837,0 M$ | 1,09 Md $ | 508,0 M$ | 300,0 M$ | 865,0 M$ | 1,19 Md $ | 1,41 Md $ | 1,43 Md $ |
| Résultat Net | 2,13 Md $ | 2,34 Md $ | 4,00 Md $ | 4,87 Md $ | 59,0 M$ | 1,17 Md $ | 3,06 Md $ | 4,29 Md $ | 5,88 Md $ | 5,40 Md $ |
| BPA | 1,73 $ | 1,91 $ | 3,37 $ | 4,52 $ | 0,06 $ | 1,14 $ | 3,07 $ | 4,75 $ | 7,00 $ | 6,66 $ |
| BPA Dilué | 1,71 $ | 1,87 $ | 3,33 $ | 4,47 $ | 0,06 $ | 1,13 $ | 3,05 $ | 4,70 $ | 6,91 $ | 6,62 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,25 Md $ | 1,25 Md $ | 1,20 Md $ | 1,09 Md $ | 1,03 Md $ | 1,03 Md $ | 1,00 Md $ | 913,2 M$ | 851,6 M$ | 816,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 9,01 Md $ | 6,35 Md $ | 5,53 Md $ | 7,35 Md $ |
| Marge Brute | 9,01 Md $ | 6,35 Md $ | 5,53 Md $ | 7,35 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 3,94 Md $ | 2,03 Md $ | 1,27 Md $ | 2,50 Md $ |
| EBITDA | 3,97 Md $ | 2,30 Md $ | 1,53 Md $ | 2,99 Md $ |
| Résultat Net | 2,75 Md $ | 1,43 Md $ | 1,08 Md $ | 1,95 Md $ |
| BPA | 3,39 $ | 1,76 $ | 1,37 $ | 2,54 $ |
| BPA Dilué | 3,38 $ | 1,75 $ | 1,36 $ | 2,53 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,08 Md $ | 2,54 Md $ | 2,62 Md $ | 6,31 Md $ | 10,56 Md $ | 11,13 Md $ | 12,22 Md $ | 12,11 Md $ | 16,16 Md $ | 17,20 Md $ |
| Placements à Court Terme | 2,22 Md $ | 4,86 Md $ | 3,66 Md $ | 998,0 M$ | 501,0 M$ | 25,0 M$ | 175,0 M$ | 576,0 M$ | 0 | 582,0 M$ |
| Créances | 860,1 M$ | 1,22 Md $ | 1,52 Md $ | 1,68 Md $ | 529,0 M$ | 1,36 Md $ | 2,23 Md $ | 3,25 Md $ | 3,20 Md $ | 3,82 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 5,40 Md $ | 9,03 Md $ | 8,41 Md $ | 9,83 Md $ | 12,21 Md $ | 13,14 Md $ | 15,80 Md $ | 17,03 Md $ | 20,49 Md $ | 22,26 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 347,0 M$ | 480,1 M$ | 656,0 M$ | 1,36 Md $ | 1,28 Md $ | 1,32 Md $ | 1,31 Md $ | 1,49 Md $ | 1,39 Md $ | 807,0 M$ |
| Goodwill | 2,40 Md $ | 2,74 Md $ | 2,91 Md $ | 2,91 Md $ | 1,90 Md $ | 2,89 Md $ | 2,81 Md $ | 2,83 Md $ | 2,80 Md $ | 2,67 Md $ |
| Actifs Incorporels | 1,99 Md $ | 2,18 Md $ | 2,12 Md $ | 1,95 Md $ | 1,81 Md $ | 2,06 Md $ | 1,83 Md $ | 1,61 Md $ | 1,38 Md $ | 918,0 M$ |
| Actifs Totaux | 19,84 Md $ | 25,45 Md $ | 22,69 Md $ | 21,40 Md $ | 21,87 Md $ | 23,64 Md $ | 25,36 Md $ | 24,34 Md $ | 27,71 Md $ | 29,26 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 419,1 M$ | 668,0 M$ | 1,13 Md $ | 1,24 Md $ | 735,0 M$ | 1,59 Md $ | 2,51 Md $ | 3,37 Md $ | 3,82 Md $ | 5,09 Md $ |
| Dette à Court Terme | 967,7 M$ | 711,0 M$ | 0 | 988,0 M$ | 985,0 M$ | 1,99 Md $ | 500,0 M$ | 1,96 Md $ | 1,75 Md $ | 1,88 Md $ |
| Passifs Courants | 2,86 Md $ | 3,50 Md $ | 3,56 Md $ | 5,37 Md $ | 3,42 Md $ | 6,25 Md $ | 8,47 Md $ | 13,33 Md $ | 15,65 Md $ | 16,70 Md $ |
| Dette à Long Terme | 6,17 Md $ | 8,81 Md $ | 8,65 Md $ | 7,64 Md $ | 11,03 Md $ | 8,94 Md $ | 11,98 Md $ | 12,22 Md $ | 14,85 Md $ | 16,86 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,99 Md $ | 14,19 Md $ | 13,90 Md $ | 15,47 Md $ | 16,98 Md $ | 17,46 Md $ | 22,58 Md $ | 27,09 Md $ | 31,73 Md $ | 34,84 Md $ |
| Réserves | 11,33 Md $ | 13,94 Md $ | 18,37 Md $ | 23,23 Md $ | 23,29 Md $ | 24,45 Md $ | 27,54 Md $ | 31,83 Md $ | 36,52 Md $ | 40,67 Md $ |
| Capitaux Propres | 9,85 Md $ | 11,26 Md $ | 8,79 Md $ | 5,93 Md $ | 4,89 Md $ | 6,18 Md $ | 2,78 Md $ | -2,74 Md $ | -4,02 Md $ | -5,58 Md $ |
| Dette Totale | 7,14 Md $ | 9,52 Md $ | 8,65 Md $ | 9,09 Md $ | 12,38 Md $ | 11,28 Md $ | 13,04 Md $ | 14,78 Md $ | 17,08 Md $ | 19,29 Md $ |
| Dette Nette | 2,84 Md $ | 2,12 Md $ | 2,37 Md $ | 1,78 Md $ | 1,32 Md $ | 125,0 M$ | 611,0 M$ | 2,10 Md $ | 917,0 M$ | 1,51 Md $ |
| Fonds de Roulement | 2,54 Md $ | 5,54 Md $ | 4,85 Md $ | 4,47 Md $ | 8,78 Md $ | 6,90 Md $ | 7,32 Md $ | 3,70 Md $ | 4,84 Md $ | 5,57 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 16,51 Md $ | 17,20 Md $ | 16,02 Md $ | 17,21 Md $ |
| Actifs Totaux | 28,75 Md $ | 29,26 Md $ | 27,72 Md $ | 29,68 Md $ |
| Passifs Totaux | 33,49 Md $ | 34,84 Md $ | 36,44 Md $ | 40,47 Md $ |
| Capitaux Propres | -4,74 Md $ | -5,58 Md $ | -8,72 Md $ | -10,78 Md $ |
| Dette Totale | 17,53 Md $ | 19,29 Md $ | 18,94 Md $ | 20,69 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,13 Md $ | 2,34 Md $ | 4,00 Md $ | 4,87 Md $ | 59,0 M$ | 1,17 Md $ | 3,06 Md $ | 4,29 Md $ | 5,88 Md $ | 5,40 Md $ |
| Amortissements | 309,1 M$ | 362,8 M$ | 426,0 M$ | 641,0 M$ | 642,0 M$ | 599,0 M$ | 607,0 M$ | 665,0 M$ | 751,0 M$ | 768,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 249,7 M$ | 261,3 M$ | 331,0 M$ | 325,0 M$ | 255,0 M$ | 376,0 M$ | 404,0 M$ | 530,0 M$ | 599,0 M$ | 617,0 M$ |
| Variation du BFR | 215,9 M$ | 1,58 Md $ | 125,0 M$ | -539,0 M$ | -1,02 Md $ | 269,0 M$ | 1,79 Md $ | 1,71 Md $ | 367,0 M$ | 535,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 3,92 Md $ | 4,66 Md $ | 5,34 Md $ | 4,87 Md $ | 85,0 M$ | 2,82 Md $ | 6,55 Md $ | 7,34 Md $ | 8,32 Md $ | 9,41 Md $ |
| CapEx | -268,4 M$ | -287,8 M$ | -442,0 M$ | -368,0 M$ | -286,0 M$ | -304,0 M$ | -368,0 M$ | -345,0 M$ | -429,0 M$ | -322,0 M$ |
| Acquisitions | -7,8 M$ | -1,00 Md $ | -273,0 M$ | -9,0 M$ | -2,92 Md $ | -1,19 Md $ | 601,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -1,01 Md $ | -1,83 Md $ | -5,97 Md $ | -8,19 Md $ | -1,30 Md $ | -163,0 M$ | -6,62 Md $ | -10,38 Md $ | -6,51 Md $ | -6,44 Md $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1,17 Md $ | -1,25 Md $ |
| Free Cash Flow | 3,66 Md $ | 4,37 Md $ | 4,90 Md $ | 4,50 Md $ | -201,0 M$ | 2,52 Md $ | 6,19 Md $ | 7,00 Md $ | 7,89 Md $ | 9,09 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,44 Md $ | 1,49 Md $ | 3,21 Md $ | 3,72 Md $ |
| CapEx | -64,0 M$ | -73,0 M$ | -107,0 M$ | -76,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,37 Md $ | 1,42 Md $ | 3,11 Md $ | 3,64 Md $ |
| Dividendes Payés | -310,0 M$ | -307,0 M$ | -343,0 M$ | -321,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 153,0 M$ | 167,0 M$ | 141,0 M$ | 140,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +18,0 % | +14,6 % | +3,7 % | -54,9 % | +61,2 % | +56,0 % | +25,0 % | +11,1 % | +13,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +9,6 % | +70,8 % | +21,7 % | -98,8 % | +1 874,6 % | +162,5 % | +40,3 % | +37,1 % | -8,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +10,8 % | +76,3 % | +34,0 % | -98,7 % | +1 871,5 % | +170,2 % | +54,7 % | +47,4 % | -4,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,2 % | -3,9 % | -9,4 % | -5,4 % | +0,5 % | -3,2 % | -8,8 % | -6,8 % | -4,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +19,6 % | +11,9 % | -8,1 % | -104,5 % | +1 351,7 % | +145,9 % | +13,1 % | +12,8 % | +15,1 % | |
| Marge Brute | 96,1 % | 98,1 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % |
| Marge Opérationnelle | 27,1 % | 35,8 % | 36,8 % | 35,5 % | -9,3 % | 22,8 % | 29,9 % | 27,3 % | 31,8 % | 34,5 % |
| Marge EBITDA | 30,1 % | 39,6 % | 38,1 % | 45,6 % | 23,0 % | 21,9 % | 28,8 % | 33,0 % | 39,3 % | 34,2 % |
| Marge Nette | 19,9 % | 18,5 % | 27,5 % | 32,3 % | 0,9 % | 10,6 % | 17,9 % | 20,1 % | 24,8 % | 20,1 % |
| Marge FCF | 34,0 % | 34,5 % | 33,7 % | 29,8 % | -3,0 % | 23,0 % | 36,2 % | 32,8 % | 33,3 % | 33,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 21,3 % | 46,8 % | 17,3 % | 18,3 % | 89,6 % | 20,5 % | 22,0 % | 21,7 % | 19,3 % | 20,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,92 $ | 3,50 $ | 4,08 $ | 4,13 $ | -0,20 $ | 2,43 $ | 6,18 $ | 7,66 $ | 9,27 $ | 11,14 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 1,38 $ | 1,53 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,24 Md $ | 1,22 Md $ | 1,19 Md $ | 1,08 Md $ | 1,02 Md $ | 1,03 Md $ | 996,8 M$ | 903,5 M$ | 840,5 M$ | 811,3 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -96,88 % |
| Rentabilité du capital investi | 50,82 % |
| Rentabilité des actifs | 18,47 % |
| Marge brute | 100,00 % |
| Marge opérationnelle | 34,49 % |
| Marge nette | 25,53 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -1,92 |
| Ratio de liquidité | 1,09 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 7,13 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 33,98 | 36,37 | 20,44 | 18,19 | 1 546,70 | 84,51 | 26,27 | 29,89 | 28,40 | 32,16 |
| P/B | 7,37 | 7,56 | 9,30 | 14,91 | 18,65 | 15,94 | 28,88 | -46,72 | -41,55 | -31,16 |
| P/V | 6,75 | 6,71 | 5,63 | 5,87 | 13,43 | 8,99 | 4,70 | 6,00 | 7,04 | 6,46 |
| Marge Brute | 96,1 % | 98,1 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % | 100,0 % |
| Marge Opérationnelle | 27,1 % | 35,8 % | 36,8 % | 35,5 % | -9,3 % | 22,8 % | 29,9 % | 27,3 % | 31,8 % | 34,5 % |
| Marge Nette | 19,9 % | 18,5 % | 27,5 % | 32,3 % | 0,9 % | 10,6 % | 17,9 % | 20,1 % | 24,8 % | 20,1 % |
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