États financiers détaillés de CBIZ, Inc. (CBZ) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
CBIZ, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,76 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 23,4 %. Le résultat net a atteint 115,4 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 8,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 13,0 %, marge opérationnelle 8,5 %, marge nette 5,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 5,3 % sur 5 ans.
À 54,98 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), CBZ se négocie à un PER de 22,08 et un ROE de 7,96 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,0 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 799,8 M$ | 855,3 M$ | 922,0 M$ | 948,4 M$ | 963,9 M$ | 1,10 Md $ | 1,41 Md $ | 1,59 Md $ | 1,81 Md $ | 2,76 Md $ |
| Coût des Ventes | 697,7 M$ | 755,6 M$ | 790,3 M$ | 823,5 M$ | 825,4 M$ | 945,6 M$ | 1,19 Md $ | 1,37 Md $ | 1,63 Md $ | 2,40 Md $ |
| Marge Brute | 102,1 M$ | 99,8 M$ | 131,7 M$ | 124,9 M$ | 138,5 M$ | 159,3 M$ | 223,4 M$ | 223,2 M$ | 182,5 M$ | 355,4 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 36,3 M$ | 33,3 M$ | 39,2 M$ | 44,4 M$ | 46,1 M$ | 56,1 M$ | 55,0 M$ | 58,0 M$ | 108,8 M$ | 121,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 36,3 M$ | 33,3 M$ | 39,2 M$ | 44,4 M$ | 46,1 M$ | 86,6 M$ | 55,0 M$ | 58,0 M$ | 108,8 M$ | 121,4 M$ |
| Résultat Opérationnel | 65,8 M$ | 66,5 M$ | 92,5 M$ | 80,5 M$ | 92,5 M$ | 72,7 M$ | 168,3 M$ | 165,2 M$ | 73,7 M$ | 234,0 M$ |
| EBITDA | 87,9 M$ | 89,5 M$ | 116,2 M$ | 121,0 M$ | 131,6 M$ | 124,0 M$ | 182,4 M$ | 222,7 M$ | 140,2 M$ | 366,3 M$ |
| Charges d'Intérêt | 6,6 M$ | 6,7 M$ | 6,6 M$ | 5,8 M$ | 5,0 M$ | 3,9 M$ | 8,0 M$ | 20,1 M$ | 34,4 M$ | 107,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 67,0 M$ | 74,3 M$ | 79,8 M$ | 92,9 M$ | 103,5 M$ | 93,0 M$ | 141,5 M$ | 166,3 M$ | 57,8 M$ | 160,8 M$ |
| Impôts | 26,4 M$ | 23,3 M$ | 18,3 M$ | 21,8 M$ | 25,1 M$ | 22,1 M$ | 36,1 M$ | 45,3 M$ | 16,8 M$ | 45,4 M$ |
| Résultat Net | 40,1 M$ | 50,4 M$ | 61,6 M$ | 70,7 M$ | 78,3 M$ | 70,9 M$ | 105,4 M$ | 121,0 M$ | 41,0 M$ | 115,4 M$ |
| BPA | 0,77 $ | 0,94 $ | 1,13 $ | 1,30 $ | 1,44 $ | 1,35 $ | 2,05 $ | 2,42 $ | 0,78 $ | 1,83 $ |
| BPA Dilué | 0,75 $ | 0,91 $ | 1,09 $ | 1,27 $ | 1,41 $ | 1,32 $ | 2,01 $ | 2,39 $ | 0,78 $ | 1,83 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 53,5 M | 55,7 M | 56,5 M | 55,9 M | 55,4 M | 53,7 M | 52,4 M | 50,6 M | 52,7 M | 63,2 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 542,7 M$ | 848,6 M$ | 682,2 M$ | 702,2 M$ |
| Marge Brute | -50,7 M$ | 226,0 M$ | 72,4 M$ | 114,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | -85,2 M$ | 196,4 M$ | 34,1 M$ | 90,2 M$ |
| EBITDA | -60,1 M$ | 274,1 M$ | 43,5 M$ | 91,6 M$ |
| Résultat Net | -79,4 M$ | 161,6 M$ | 18,6 M$ | 47,2 M$ |
| BPA | -1,23 $ | 2,63 $ | 0,31 $ | 0,79 $ |
| BPA Dilué | -1,24 $ | 2,63 $ | 0,31 $ | 0,79 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,5 M$ | 424 000 $ | 640 000 $ | 30,2 M$ | 28,6 M$ | 32,4 M$ | 33,2 M$ | 8,1 M$ | 13,8 M$ | 18,3 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 175,4 M$ | 188,3 M$ | 207,3 M$ | 222,0 M$ | 216,2 M$ | 242,2 M$ | 334,5 M$ | 380,2 M$ | 538,9 M$ | 556,0 M$ |
| Stocks | 241,3 M$ | 236,1 M$ | 188,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 441,6 M$ | 448,2 M$ | 423,5 M$ | 456,0 M$ | 436,4 M$ | 451,7 M$ | 568,4 M$ | 612,7 M$ | 835,7 M$ | 899,2 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 19,4 M$ | 26,1 M$ | 34,2 M$ | 180,2 M$ | 189,2 M$ | 194,6 M$ | 229,2 M$ | 268,0 M$ | 481,7 M$ | 415,3 M$ |
| Goodwill | 487,5 M$ | 528,4 M$ | 564,3 M$ | 588,2 M$ | 683,1 M$ | 740,7 M$ | 819,9 M$ | 865,2 M$ | 2,33 Md $ | 2,33 Md $ |
| Actifs Incorporels | 96,9 M$ | 84,8 M$ | 72,7 M$ | 66,5 M$ | 73,7 M$ | 100,0 M$ | 131,8 M$ | 143,4 M$ | 614,0 M$ | 540,0 M$ |
| Actifs Totaux | 1,12 Md $ | 1,18 Md $ | 1,10 Md $ | 1,44 Md $ | 1,56 Md $ | 1,67 Md $ | 1,93 Md $ | 2,04 Md $ | 4,47 Md $ | 4,41 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 45,8 M$ | 51,4 M$ | 58,6 M$ | 68,5 M$ | 64,1 M$ | 65,8 M$ | 80,7 M$ | 82,8 M$ | 90,6 M$ | 90,9 M$ |
| Dette à Court Terme | 1,1 M$ | 1,9 M$ | 0 | 29,0 M$ | 30,5 M$ | 30,6 M$ | 36,4 M$ | 0 | 66,2 M$ | 66,4 M$ |
| Passifs Courants | 339,4 M$ | 334,2 M$ | 321,3 M$ | 365,9 M$ | 378,3 M$ | 423,3 M$ | 512,4 M$ | 511,9 M$ | 705,8 M$ | 735,6 M$ |
| Dette à Long Terme | 191,8 M$ | 179,8 M$ | 134,0 M$ | 104,3 M$ | 107,2 M$ | 154,9 M$ | 263,7 M$ | 310,8 M$ | 1,33 Md $ | 1,39 Md $ |
| Passifs Totaux | 638,6 M$ | 645,4 M$ | 589,2 M$ | 776,2 M$ | 855,1 M$ | 968,2 M$ | 1,21 Md $ | 1,25 Md $ | 2,69 Md $ | 2,65 Md $ |
| Réserves | 294,9 M$ | 345,3 M$ | 409,0 M$ | 479,6 M$ | 557,9 M$ | 628,8 M$ | 734,1 M$ | 855,1 M$ | 896,1 M$ | 1,01 Md $ |
| Capitaux Propres | 471,3 M$ | 491,0 M$ | 508,5 M$ | 659,2 M$ | 702,6 M$ | 704,5 M$ | 713,5 M$ | 791,6 M$ | 1,78 Md $ | 1,76 Md $ |
| Dette Totale | 192,8 M$ | 181,7 M$ | 134,0 M$ | 265,4 M$ | 279,7 M$ | 331,2 M$ | 474,5 M$ | 551,0 M$ | 1,83 Md $ | 1,83 Md $ |
| Dette Nette | 189,3 M$ | 181,3 M$ | 133,3 M$ | 235,2 M$ | 251,1 M$ | 298,9 M$ | 441,3 M$ | 542,9 M$ | 1,82 Md $ | 1,81 Md $ |
| Fonds de Roulement | 102,1 M$ | 113,9 M$ | 102,2 M$ | 90,1 M$ | 58,2 M$ | 28,4 M$ | 56,0 M$ | 100,8 M$ | 129,9 M$ | 163,7 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 17,0 M$ | 18,3 M$ | 28,7 M$ | 20,9 M$ |
| Actifs Totaux | 4,55 Md $ | 4,41 Md $ | 4,63 Md $ | 4,57 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,67 Md $ | 2,65 Md $ | 2,74 Md $ | 2,71 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,87 Md $ | 1,76 Md $ | 1,89 Md $ | 1,87 Md $ |
| Dette Totale | 1,96 Md $ | 1,83 Md $ | 1,99 Md $ | 1,91 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 40,1 M$ | 50,4 M$ | 61,6 M$ | 70,7 M$ | 78,3 M$ | 70,9 M$ | 105,4 M$ | 121,0 M$ | 41,0 M$ | 115,4 M$ |
| Amortissements | 22,1 M$ | 23,1 M$ | 23,7 M$ | 22,3 M$ | 23,1 M$ | 27,1 M$ | 32,9 M$ | 36,3 M$ | 48,1 M$ | 98,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 5,7 M$ | 5,7 M$ | 6,9 M$ | 7,3 M$ | 8,9 M$ | 11,4 M$ | 14,7 M$ | 12,3 M$ | 13,8 M$ | 26,0 M$ |
| Variation du BFR | -4,3 M$ | -11,2 M$ | 5,1 M$ | -11,4 M$ | 35,0 M$ | 13,3 M$ | -42,0 M$ | -29,0 M$ | 23,4 M$ | -71,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 71,0 M$ | 71,9 M$ | 105,2 M$ | 98,2 M$ | 146,8 M$ | 131,2 M$ | 126,1 M$ | 153,5 M$ | 123,7 M$ | 192,5 M$ |
| CapEx | -4,1 M$ | -11,9 M$ | -14,6 M$ | -13,9 M$ | -11,6 M$ | -9,0 M$ | -8,6 M$ | -23,1 M$ | -12,9 M$ | -17,0 M$ |
| Acquisitions | -42,1 M$ | -28,0 M$ | -29,1 M$ | -11,7 M$ | -71,4 M$ | -57,0 M$ | -79,1 M$ | -53,1 M$ | -1,09 Md $ | -94 999 $ |
| Rachat d'Actions | -9,1 M$ | -19,7 M$ | -17,5 M$ | -27,2 M$ | -58,5 M$ | -100,5 M$ | -129,8 M$ | -73,8 M$ | -11,5 M$ | -160,1 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 66,9 M$ | 60,0 M$ | 90,6 M$ | 84,3 M$ | 135,3 M$ | 122,2 M$ | 117,5 M$ | 130,5 M$ | 110,8 M$ | 175,5 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 24,0 M$ | 143,6 M$ | -25,5 M$ | 147,7 M$ |
| CapEx | -1,9 M$ | -1,9 M$ | -3,0 M$ | 3,0 M$ |
| Free Cash Flow | 22,1 M$ | 141,7 M$ | -28,5 M$ | 150,7 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 7,3 M$ | 6,4 M$ | 14,7 M$ | 8,1 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,9 % | +7,8 % | +2,9 % | +1,6 % | +14,6 % | +27,8 % | +12,7 % | +14,0 % | +52,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +25,7 % | +22,2 % | +14,9 % | +10,7 % | -9,5 % | +48,6 % | +14,8 % | -66,1 % | +181,3 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +22,1 % | +20,2 % | +15,0 % | +10,8 % | -6,2 % | +51,9 % | +18,0 % | -67,8 % | +134,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +4,1 % | +1,4 % | -1,0 % | -1,0 % | -3,0 % | -2,5 % | -3,5 % | +4,2 % | +20,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -10,3 % | +50,9 % | -7,0 % | +60,4 % | -9,7 % | -3,8 % | +11,0 % | -15,1 % | +58,4 % | |
| Marge Brute | 12,8 % | 11,7 % | 14,3 % | 13,2 % | 14,4 % | 14,4 % | 15,8 % | 14,0 % | 10,1 % | 12,9 % |
| Marge Opérationnelle | 8,2 % | 7,8 % | 10,0 % | 8,5 % | 9,6 % | 6,6 % | 11,9 % | 10,4 % | 4,1 % | 8,5 % |
| Marge EBITDA | 11,0 % | 10,5 % | 12,6 % | 12,8 % | 13,7 % | 11,2 % | 12,9 % | 14,0 % | 7,7 % | 13,3 % |
| Marge Nette | 5,0 % | 5,9 % | 6,7 % | 7,5 % | 8,1 % | 6,4 % | 7,5 % | 7,6 % | 2,3 % | 4,2 % |
| Marge FCF | 8,4 % | 7,0 % | 9,8 % | 8,9 % | 14,0 % | 11,1 % | 8,3 % | 8,2 % | 6,1 % | 6,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 39,4 % | 31,3 % | 22,9 % | 23,5 % | 24,3 % | 23,8 % | 25,5 % | 27,3 % | 29,0 % | 28,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,25 $ | 1,08 $ | 1,60 $ | 1,51 $ | 2,44 $ | 2,27 $ | 2,24 $ | 2,58 $ | 2,10 $ | 2,78 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 52,3 M | 53,9 M | 54,6 M | 54,3 M | 54,3 M | 52,6 M | 51,5 M | 50,0 M | 52,4 M | 63,2 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,96 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,19 % |
| Rentabilité des actifs | 3,21 % |
| Marge brute | 13,03 % |
| Marge opérationnelle | 8,49 % |
| Marge nette | 5,33 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,76 |
| Ratio de liquidité | 1,52 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,89 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 17,79 | 16,44 | 17,43 | 20,74 | 18,48 | 28,98 | 22,85 | 25,86 | 104,91 | 27,57 |
| P/B | 1,52 | 1,69 | 2,11 | 2,22 | 2,06 | 2,92 | 3,38 | 3,95 | 2,41 | 1,81 |
| P/V | 0,90 | 0,97 | 1,17 | 1,54 | 1,50 | 1,86 | 1,71 | 1,97 | 2,36 | 1,16 |
| Marge Brute | 12,8 % | 11,7 % | 14,3 % | 13,2 % | 14,4 % | 14,4 % | 15,8 % | 14,0 % | 10,1 % | 12,9 % |
| Marge Opérationnelle | 8,2 % | 7,8 % | 10,0 % | 8,5 % | 9,6 % | 6,6 % | 11,9 % | 10,4 % | 4,1 % | 8,5 % |
| Marge Nette | 5,0 % | 5,9 % | 6,7 % | 7,5 % | 8,1 % | 6,4 % | 7,5 % | 7,6 % | 2,3 % | 4,2 % |
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