États financiers détaillés de Eldorado Gold Corporation (EGO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Eldorado Gold Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 1,85 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 12,5 %. Le résultat net a atteint 516,1 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 32,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 48,7 %, marge opérationnelle 44,8 %, marge nette 29,9 %.
Au prix actuel de 37,90 $, EGO se négocie à un PER de 13,00 et un ROE de 12,38 %. La capitalisation boursière s'établit à 9,9 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 432,7 M$ | 391,4 M$ | 459,0 M$ | 615,9 M$ | 1,03 Md $ | 943,5 M$ | 871,5 M$ | 1,01 Md $ | 1,32 Md $ | 1,85 Md $ |
| Coût des Ventes | 269,6 M$ | 265,3 M$ | 375,2 M$ | 488,0 M$ | 663,3 M$ | 650,7 M$ | 699,8 M$ | 740,0 M$ | 575,4 M$ | 1,02 Md $ |
| Marge Brute | 163,2 M$ | 126,1 M$ | 83,8 M$ | 128,0 M$ | 363,4 M$ | 292,8 M$ | 171,7 M$ | 270,1 M$ | 747,2 M$ | 830,5 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 54,0 M$ | 69,2 M$ | 57,4 M$ | 42,3 M$ | 42,1 M$ | 45,8 M$ | 53,7 M$ | 54,2 M$ | 75,5 M$ | 63,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 90,7 M$ | 118,1 M$ | 109,7 M$ | -18,9 M$ | 102,9 M$ | 74,9 M$ | 130,0 M$ | 88,1 M$ | 327,8 M$ | 63,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 67,0 M$ | -38,5 M$ | -476,8 M$ | 146,8 M$ | 260,5 M$ | 217,9 M$ | 41,7 M$ | 182,0 M$ | 419,4 M$ | 767,5 M$ |
| EBITDA | 133,5 M$ | 80,9 M$ | -336,0 M$ | 312,2 M$ | 477,3 M$ | 427,1 M$ | 289,5 M$ | 458,2 M$ | 670,5 M$ | 853,1 M$ |
| Charges d'Intérêt | 9,8 M$ | 3,2 M$ | 874,6 M$ | 48,0 M$ | 50,7 M$ | 67,7 M$ | 35,2 M$ | 30,5 M$ | 20,1 M$ | 28,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 48,7 M$ | 792 000 $ | -466,1 M$ | 113,5 M$ | 206,3 M$ | 157,5 M$ | 11,9 M$ | 163,4 M$ | 435,4 M$ | 553,8 M$ |
| Impôts | 56,2 M$ | 19,4 M$ | -86,5 M$ | 39,8 M$ | 82,4 M$ | 138,1 M$ | 61,2 M$ | 57,6 M$ | 134,8 M$ | 22,5 M$ |
| Résultat Net | -344,2 M$ | -9,9 M$ | -361,9 M$ | 80,6 M$ | 124,8 M$ | -136,0 M$ | -353,8 M$ | 104,6 M$ | 289,1 M$ | 516,1 M$ |
| BPA | -2,40 $ | -0,07 $ | -2,28 $ | 0,52 $ | 0,77 $ | -0,74 $ | -2,23 $ | 0,54 $ | 1,42 $ | 2,54 $ |
| BPA Dilué | -2,40 $ | -0,07 $ | -2,28 $ | 0,51 $ | 0,76 $ | -0,74 $ | -2,23 $ | 0,54 $ | 1,41 $ | 2,51 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 143,3 M$ | 150,5 M$ | 158,5 M$ | 161,5 M$ | 175,2 M$ | 180,3 M$ | 183,4 M$ | 195,3 M$ | 205,5 M$ | 205,4 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 429,9 M$ | 586,0 M$ | 532,4 M$ | 475,1 M$ |
| Marge Brute | 186,2 M$ | 288,8 M$ | 290,2 M$ | 219,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 170,6 M$ | 268,7 M$ | 261,4 M$ | 205,6 M$ |
| EBITDA | 180,3 M$ | 303,5 M$ | 307,9 M$ | 260,4 M$ |
| Résultat Net | 55,4 M$ | 244,5 M$ | 136,4 M$ | 168,4 M$ |
| BPA | 0,27 $ | 1,22 $ | 0,69 $ | 0,67 $ |
| BPA Dilué | 0,27 $ | 1,22 $ | 0,68 $ | 0,66 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 883,2 M$ | 479,5 M$ | 286,3 M$ | 177,7 M$ | 452,0 M$ | 481,3 M$ | 279,7 M$ | 540,5 M$ | 856,8 M$ | 867,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 33,6 M$ | 10,5 M$ | 9,2 M$ | 7,1 M$ | 59,2 M$ | 163 000 $ | 35,1 M$ | 2,8 M$ | 138,9 M$ | 0 |
| Créances | 41,4 M$ | 59,6 M$ | 65,2 M$ | 35,1 M$ | 56,8 M$ | 50,7 M$ | 67,0 M$ | 99,9 M$ | 109,9 M$ | 278,7 M$ |
| Stocks | 120,8 M$ | 168,8 M$ | 137,9 M$ | 163,2 M$ | 164,1 M$ | 178,2 M$ | 198,9 M$ | 235,9 M$ | 279,0 M$ | 296,6 M$ |
| Actifs Courants | 1,09 Md $ | 737,5 M$ | 514,7 M$ | 435,9 M$ | 754,1 M$ | 728,2 M$ | 632,5 M$ | 930,4 M$ | 1,48 Md $ | 1,45 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 3,64 Md $ | 4,23 Md $ | 3,99 Md $ | 4,09 Md $ | 4,00 Md $ | 4,00 Md $ | 3,60 Md $ | 3,76 Md $ | 4,12 Md $ | 4,88 Md $ |
| Goodwill | 0 | 92,6 M$ | 92,6 M$ | 92,6 M$ | 92,6 M$ | 92,6 M$ | 92,6 M$ | 92,6 M$ | 92,6 M$ | 92,4 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 4,80 Md $ | 5,09 Md $ | 4,63 Md $ | 4,65 Md $ | 4,90 Md $ | 4,93 Md $ | 4,46 Md $ | 4,99 Md $ | 5,84 Md $ | 6,72 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 43,7 M$ | 60,1 M$ | 39,0 M$ | 67,1 M$ | 65,1 M$ | 71,0 M$ | 74,9 M$ | 93,3 M$ | 112,6 M$ | 200,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 66,7 M$ | 66,7 M$ | 0 | 0 | 0 | 5 289 $ | 53,9 M$ |
| Passifs Courants | 90,7 M$ | 114,1 M$ | 141,7 M$ | 221,7 M$ | 262,0 M$ | 206,7 M$ | 210,9 M$ | 274,2 M$ | 412,2 M$ | 787,6 M$ |
| Dette à Long Terme | 591,6 M$ | 593,8 M$ | 596,0 M$ | 413,1 M$ | 434,5 M$ | 489,8 M$ | 498,1 M$ | 641,7 M$ | 923,0 M$ | 1,23 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,23 Md $ | 1,37 Md $ | 1,28 Md $ | 1,18 Md $ | 1,24 Md $ | 1,29 Md $ | 1,26 Md $ | 1,48 Md $ | 1,95 Md $ | 2,44 Md $ |
| Réserves | -1,93 Md $ | -1,95 Md $ | -2,31 Md $ | -2,23 Md $ | -2,13 Md $ | -2,24 Md $ | -2,59 Md $ | -2,49 Md $ | -2,19 Md $ | -1,57 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,48 Md $ | 3,64 Md $ | 3,28 Md $ | 3,41 Md $ | 3,62 Md $ | 3,57 Md $ | 3,20 Md $ | 3,52 Md $ | 3,90 Md $ | 4,27 Md $ |
| Dette Totale | 591,6 M$ | 593,8 M$ | 602,5 M$ | 504,8 M$ | 527,1 M$ | 511,9 M$ | 515,0 M$ | 658,8 M$ | 937,7 M$ | 1,30 Md $ |
| Dette Nette | -325,2 M$ | 103,8 M$ | 307,0 M$ | 319,9 M$ | 15,9 M$ | 30,4 M$ | 200,2 M$ | 114,4 M$ | -58,0 M$ | 428,1 M$ |
| Fonds de Roulement | 1,00 Md $ | 623,4 M$ | 373,0 M$ | 214,1 M$ | 492,1 M$ | 521,6 M$ | 421,5 M$ | 656,2 M$ | 1,07 Md $ | 657,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,04 Md $ | 867,8 M$ | 629,7 M$ | 553,9 M$ |
| Actifs Totaux | 6,48 Md $ | 6,72 Md $ | 6,70 Md $ | 10,24 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,39 Md $ | 2,44 Md $ | 2,38 Md $ | 3,38 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,10 Md $ | 4,27 Md $ | 4,32 Md $ | 6,85 Md $ |
| Dette Totale | 1,27 Md $ | 1,30 Md $ | 1,24 Md $ | 1,76 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -7,5 M$ | -18,6 M$ | -379,6 M$ | 73,7 M$ | 97,4 M$ | 19,4 M$ | -49,4 M$ | 105,8 M$ | 286,5 M$ | 529,0 M$ |
| Amortissements | 74,9 M$ | 72,1 M$ | 105,7 M$ | 155,3 M$ | 248,8 M$ | 201,9 M$ | 242,4 M$ | 264,3 M$ | 247,4 M$ | 271,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 10,6 M$ | 11,2 M$ | 7,0 M$ | 10,4 M$ | 10,7 M$ | 7,9 M$ | 10,7 M$ | 10,2 M$ | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 32,3 M$ | -35,8 M$ | 5,1 M$ | 15,9 M$ | 34,8 M$ | -9,8 M$ | -28,3 M$ | -28,3 M$ | 9,7 M$ | -9,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 113,7 M$ | 28,0 M$ | 66,3 M$ | 165,8 M$ | 425,6 M$ | 362,4 M$ | 211,0 M$ | 383,3 M$ | 595,3 M$ | 686,1 M$ |
| CapEx | -297,7 M$ | -323,1 M$ | -312,1 M$ | -218,4 M$ | -206,4 M$ | -282,1 M$ | -320,0 M$ | -412,7 M$ | -570,5 M$ | -881,5 M$ |
| Acquisitions | -603 000 $ | -121,7 M$ | 53,9 M$ | -3,1 M$ | -3,8 M$ | 324 000 $ | 4,4 M$ | 0 | 726 365 $ | 5,3 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -5,3 M$ | -2,1 M$ | 0 | -3,5 M$ | 0 | -14,0 M$ | -4,4 M$ | -1,9 M$ | -218,6 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | -10,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -184,0 M$ | -295,1 M$ | -245,8 M$ | -52,5 M$ | 219,2 M$ | 80,3 M$ | -109,0 M$ | -29,3 M$ | 24,8 M$ | -195,4 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 130,8 M$ | 267,7 M$ | 141,4 M$ | 118,3 M$ |
| CapEx | -242,2 M$ | -267,6 M$ | -316,0 M$ | -456,9 M$ |
| Free Cash Flow | -111,4 M$ | 164 514 $ | -174,6 M$ | -338,6 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | -14,9 M$ | -19,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 3,6 M$ | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -9,5 % | +17,3 % | +34,2 % | +66,7 % | -8,1 % | -7,6 % | +15,9 % | +30,9 % | +39,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +97,1 % | -3 542,5 % | +122,3 % | +54,9 % | -209,0 % | -160,1 % | +129,6 % | +176,3 % | +78,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +97,2 % | -3 354,5 % | +122,8 % | +48,1 % | -196,1 % | -201,4 % | +124,2 % | +163,0 % | +78,9 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +5,0 % | +5,3 % | +1,9 % | +8,5 % | +2,9 % | +1,7 % | +6,5 % | +5,2 % | -0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -60,4 % | +16,7 % | +78,6 % | +517,4 % | -63,4 % | -235,8 % | +73,1 % | +184,7 % | -886,4 % | |
| Marge Brute | 37,7 % | 32,2 % | 18,3 % | 20,8 % | 35,4 % | 31,0 % | 19,7 % | 26,7 % | 56,5 % | 44,9 % |
| Marge Opérationnelle | 15,5 % | -9,8 % | -103,9 % | 23,8 % | 25,4 % | 23,1 % | 4,8 % | 18,0 % | 31,7 % | 41,5 % |
| Marge EBITDA | 30,9 % | 20,7 % | -73,2 % | 50,7 % | 46,5 % | 45,3 % | 33,2 % | 45,4 % | 50,7 % | 46,1 % |
| Marge Nette | -79,5 % | -2,5 % | -78,8 % | 13,1 % | 12,2 % | -14,4 % | -40,6 % | 10,4 % | 21,9 % | 27,9 % |
| Marge FCF | -42,5 % | -75,4 % | -53,5 % | -8,5 % | 21,4 % | 8,5 % | -12,5 % | -2,9 % | 1,9 % | -10,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 115,4 % | 2 447,3 % | 18,6 % | 35,1 % | 39,9 % | 87,7 % | 516,4 % | 35,2 % | 31,0 % | 4,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -1,28 $ | -1,96 $ | -1,55 $ | -0,33 $ | 1,25 $ | 0,45 $ | -0,59 $ | -0,15 $ | 0,12 $ | -0,95 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,07 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 143,3 M$ | 150,5 M$ | 158,5 M$ | 158,9 M$ | 171,0 M$ | 180,3 M$ | 183,4 M$ | 193,8 M$ | 204,0 M$ | 203,0 M$ |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 12,38 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,28 % |
| Rentabilité des actifs | 5,91 % |
| Marge brute | 48,68 % |
| Marge opérationnelle | 44,79 % |
| Marge nette | 29,89 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,26 |
| Ratio de liquidité | 1,31 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,24 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -6,71 | -109,09 | -1,26 | 15,44 | 17,23 | -12,64 | -3,75 | 24,02 | 10,47 | 14,14 |
| P/B | 0,66 | 0,30 | 0,14 | 0,37 | 0,63 | 0,47 | 0,48 | 0,71 | 0,78 | 1,71 |
| P/V | 5,33 | 2,77 | 0,99 | 2,07 | 2,21 | 1,79 | 1,76 | 2,49 | 2,29 | 3,94 |
| Marge Brute | 37,7 % | 32,2 % | 18,3 % | 20,8 % | 35,4 % | 31,0 % | 19,7 % | 26,7 % | 56,5 % | 44,9 % |
| Marge Opérationnelle | 15,5 % | -9,8 % | -103,9 % | 23,8 % | 25,4 % | 23,1 % | 4,8 % | 18,0 % | 31,7 % | 41,5 % |
| Marge Nette | -79,5 % | -2,5 % | -78,8 % | 13,1 % | 12,2 % | -14,4 % | -40,6 % | 10,4 % | 21,9 % | 27,9 % |
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