États financiers détaillés de Eastman Chemical Company (EMN) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Eastman Chemical Company a enregistré un chiffre d'affaires de 8,75 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 0,7 %. Le résultat net a atteint 474,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -0,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 19,9 %, marge opérationnelle 9,4 %, marge nette 5,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -16,7 % sur 5 ans.
À 66,53 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), EMN se négocie à un PER de 17,28 et un ROE de 7,42 %. La capitalisation boursière s'établit à 7,6 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 8,95 Md $ | 9,51 Md $ | 10,12 Md $ | 9,25 Md $ | 8,46 Md $ | 10,48 Md $ | 10,54 Md $ | 9,20 Md $ | 9,38 Md $ | 8,75 Md $ |
| Coût des Ventes | 6,49 Md $ | 7,03 Md $ | 7,69 Md $ | 7,00 Md $ | 6,46 Md $ | 7,96 Md $ | 8,48 Md $ | 7,14 Md $ | 7,09 Md $ | 6,91 Md $ |
| Marge Brute | 2,46 Md $ | 2,48 Md $ | 2,43 Md $ | 2,25 Md $ | 2,00 Md $ | 2,52 Md $ | 2,06 Md $ | 2,06 Md $ | 2,29 Md $ | 1,84 Md $ |
| R&D | 217,0 M$ | 214,0 M$ | 235,0 M$ | 234,0 M$ | 226,0 M$ | 254,0 M$ | 264,0 M$ | 239,0 M$ | 250,0 M$ | 255,0 M$ |
| Frais Généraux | 694,0 M$ | 729,0 M$ | 721,0 M$ | 691,0 M$ | 654,0 M$ | 795,0 M$ | 708,0 M$ | 727,0 M$ | 664,0 M$ | 658,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 913,0 M$ | 956,0 M$ | 956,0 M$ | 925,0 M$ | 880,0 M$ | 1,05 Md $ | 972,0 M$ | 966,0 M$ | 914,0 M$ | 913,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 1,54 Md $ | 1,53 Md $ | 1,47 Md $ | 1,32 Md $ | 1,12 Md $ | 1,47 Md $ | 1,08 Md $ | 1,10 Md $ | 1,38 Md $ | 931,0 M$ |
| EBITDA | 1,91 Md $ | 2,12 Md $ | 2,15 Md $ | 1,73 Md $ | 1,31 Md $ | 1,81 Md $ | 1,64 Md $ | 1,81 Md $ | 1,80 Md $ | 1,29 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 258,0 M$ | 244,0 M$ | 238,0 M$ | 221,0 M$ | 205,0 M$ | 192,0 M$ | 188,0 M$ | 225,0 M$ | 216,0 M$ | 208,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,07 Md $ | 1,30 Md $ | 1,31 Md $ | 902,0 M$ | 530,0 M$ | 1,08 Md $ | 977,0 M$ | 1,09 Md $ | 1,08 Md $ | 568,0 M$ |
| Impôts | 199,0 M$ | -177,0 M$ | 226,0 M$ | 140,0 M$ | 41,0 M$ | 215,0 M$ | 181,0 M$ | 191,0 M$ | 170,0 M$ | 93,0 M$ |
| Résultat Net | 866,0 M$ | 1,47 Md $ | 1,08 Md $ | 759,0 M$ | 478,0 M$ | 857,0 M$ | 793,0 M$ | 894,0 M$ | 905,0 M$ | 474,0 M$ |
| BPA | 5,88 $ | 10,18 $ | 7,65 $ | 5,52 $ | 3,53 $ | 6,35 $ | 6,42 $ | 7,54 $ | 7,75 $ | 4,13 $ |
| BPA Dilué | 5,84 $ | 10,09 $ | 7,56 $ | 5,48 $ | 3,50 $ | 6,25 $ | 6,35 $ | 7,49 $ | 7,67 $ | 4,10 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 148,4 M | 146,1 M | 142,9 M | 138,5 M | 136,5 M | 137,1 M | 124,9 M | 119,4 M | 117,9 M | 115,6 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,97 Md $ | 2,18 Md $ | 2,51 Md $ | 2,38 Md $ |
| Marge Brute | 338,0 M$ | 431,0 M$ | 560,0 M$ | 532,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 121,0 M$ | 193,0 M$ | 310,0 M$ | 298,0 M$ |
| EBITDA | 195,0 M$ | 316,0 M$ | 442,0 M$ | 298,0 M$ |
| Résultat Net | 105,0 M$ | 107,0 M$ | 183,0 M$ | 252,0 M$ |
| BPA | 0,92 $ | 0,94 $ | 1,60 $ | 2,21 $ |
| BPA Dilué | 0,92 $ | 0,93 $ | 1,59 $ | 2,19 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 181,0 M$ | 191,0 M$ | 226,0 M$ | 204,0 M$ | 564,0 M$ | 459,0 M$ | 493,0 M$ | 548,0 M$ | 837,0 M$ | 566,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 1,21 Md $ | 1,39 Md $ | 1,48 Md $ | 1,38 Md $ | 1,51 Md $ | 1,58 Md $ | 1,28 Md $ | 1,15 Md $ | 1,17 Md $ | 999,0 M$ |
| Stocks | 1,40 Md $ | 1,51 Md $ | 1,58 Md $ | 1,66 Md $ | 1,38 Md $ | 1,50 Md $ | 1,89 Md $ | 1,68 Md $ | 1,99 Md $ | 1,98 Md $ |
| Actifs Courants | 2,87 Md $ | 3,14 Md $ | 3,37 Md $ | 3,32 Md $ | 3,54 Md $ | 4,65 Md $ | 3,78 Md $ | 3,48 Md $ | 4,10 Md $ | 3,65 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 5,28 Md $ | 5,61 Md $ | 5,60 Md $ | 5,57 Md $ | 5,55 Md $ | 5,00 Md $ | 5,16 Md $ | 5,55 Md $ | 5,62 Md $ | 5,92 Md $ |
| Goodwill | 4,46 Md $ | 4,53 Md $ | 4,47 Md $ | 4,43 Md $ | 4,46 Md $ | 3,64 Md $ | 3,66 Md $ | 3,65 Md $ | 3,63 Md $ | 3,67 Md $ |
| Actifs Incorporels | 2,47 Md $ | 2,37 Md $ | 2,19 Md $ | 2,01 Md $ | 1,79 Md $ | 1,36 Md $ | 1,21 Md $ | 1,14 Md $ | 1,03 Md $ | 970,0 M$ |
| Actifs Totaux | 15,46 Md $ | 16,00 Md $ | 15,99 Md $ | 16,01 Md $ | 16,08 Md $ | 15,52 Md $ | 14,67 Md $ | 14,63 Md $ | 15,21 Md $ | 14,86 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 704,0 M$ | 842,0 M$ | 914,0 M$ | 890,0 M$ | 799,0 M$ | 1,23 Md $ | 1,32 Md $ | 1,17 Md $ | 1,31 Md $ | 1,21 Md $ |
| Dette à Court Terme | 283,0 M$ | 393,0 M$ | 243,0 M$ | 171,0 M$ | 349,0 M$ | 797,0 M$ | 1,13 Md $ | 593,0 M$ | 499,0 M$ | 642,0 M$ |
| Passifs Courants | 1,79 Md $ | 1,98 Md $ | 1,85 Md $ | 1,79 Md $ | 2,04 Md $ | 2,97 Md $ | 3,25 Md $ | 2,58 Md $ | 2,71 Md $ | 2,65 Md $ |
| Dette à Long Terme | 6,31 Md $ | 6,15 Md $ | 5,92 Md $ | 5,61 Md $ | 5,27 Md $ | 4,57 Md $ | 4,03 Md $ | 4,42 Md $ | 4,66 Md $ | 4,32 Md $ |
| Passifs Totaux | 10,85 Md $ | 10,52 Md $ | 10,12 Md $ | 9,98 Md $ | 9,97 Md $ | 9,73 Md $ | 9,43 Md $ | 9,10 Md $ | 9,36 Md $ | 8,82 Md $ |
| Réserves | 5,72 Md $ | 6,80 Md $ | 7,57 Md $ | 7,96 Md $ | 8,08 Md $ | 8,56 Md $ | 8,97 Md $ | 9,49 Md $ | 10,01 Md $ | 10,11 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,54 Md $ | 5,49 Md $ | 5,80 Md $ | 5,96 Md $ | 6,02 Md $ | 5,70 Md $ | 5,15 Md $ | 5,46 Md $ | 5,78 Md $ | 5,96 Md $ |
| Dette Totale | 6,59 Md $ | 6,54 Md $ | 6,17 Md $ | 5,78 Md $ | 5,62 Md $ | 5,52 Md $ | 5,15 Md $ | 5,14 Md $ | 5,26 Md $ | 5,08 Md $ |
| Dette Nette | 6,41 Md $ | 6,35 Md $ | 5,94 Md $ | 5,58 Md $ | 5,05 Md $ | 5,06 Md $ | 4,66 Md $ | 4,59 Md $ | 4,42 Md $ | 4,51 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,07 Md $ | 1,16 Md $ | 1,51 Md $ | 1,53 Md $ | 1,50 Md $ | 1,68 Md $ | 527,0 M$ | 905,0 M$ | 1,39 Md $ | 993,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 489,0 M$ | 566,0 M$ | 665,0 M$ | 691,0 M$ |
| Actifs Totaux | 14,98 Md $ | 14,86 Md $ | 15,22 Md $ | 15,42 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,14 Md $ | 8,82 Md $ | 9,14 Md $ | 9,25 Md $ |
| Capitaux Propres | 5,77 Md $ | 5,96 Md $ | 6,01 Md $ | 6,10 Md $ |
| Dette Totale | 5,08 Md $ | 5,08 Md $ | 5,33 Md $ | 5,22 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 859,0 M$ | 1,39 Md $ | 1,08 Md $ | 762,0 M$ | 489,0 M$ | 867,0 M$ | 796,0 M$ | 896,0 M$ | 908,0 M$ | 474,0 M$ |
| Amortissements | 580,0 M$ | 587,0 M$ | 604,0 M$ | 611,0 M$ | 574,0 M$ | 538,0 M$ | 477,0 M$ | 498,0 M$ | 509,0 M$ | 513,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -93,0 M$ | 143,0 M$ | -73,0 M$ | -26,0 M$ | 165,0 M$ | -27,0 M$ | 13,0 M$ | 291,0 M$ | -29,0 M$ | -186,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,39 Md $ | 1,66 Md $ | 1,54 Md $ | 1,50 Md $ | 1,46 Md $ | 1,62 Md $ | 975,0 M$ | 1,37 Md $ | 1,29 Md $ | 970,0 M$ |
| CapEx | -626,0 M$ | -649,0 M$ | -528,0 M$ | -431,0 M$ | -396,0 M$ | -578,0 M$ | -611,0 M$ | -828,0 M$ | -599,0 M$ | -546,0 M$ |
| Acquisitions | -26,0 M$ | -4,0 M$ | -3,0 M$ | -48,0 M$ | -1,0 M$ | 553,0 M$ | 997,0 M$ | 379,0 M$ | 38,0 M$ | 38,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -145,0 M$ | -350,0 M$ | -400,0 M$ | -325,0 M$ | -60,0 M$ | -1,00 Md $ | -1,00 Md $ | -150,0 M$ | -300,0 M$ | -100,0 M$ |
| Dividendes Payés | -272,0 M$ | -296,0 M$ | -318,0 M$ | -343,0 M$ | -358,0 M$ | -375,0 M$ | -381,0 M$ | -376,0 M$ | -379,0 M$ | -381,0 M$ |
| Free Cash Flow | 759,0 M$ | 1,01 Md $ | 1,01 Md $ | 1,07 Md $ | 1,06 Md $ | 1,04 Md $ | 364,0 M$ | 546,0 M$ | 688,0 M$ | 424,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 402,0 M$ | 502,0 M$ | -137,0 M$ | 224,0 M$ |
| CapEx | -137,0 M$ | -112,0 M$ | -103,0 M$ | -100,0 M$ |
| Free Cash Flow | 265,0 M$ | 390,0 M$ | -240,0 M$ | 124,0 M$ |
| Dividendes Payés | -96,0 M$ | -94,0 M$ | -96,0 M$ | -96,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | -49,0 M$ | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,4 % | +6,4 % | -8,6 % | -8,5 % | +23,9 % | +0,5 % | -12,7 % | +2,0 % | -6,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +70,2 % | -26,7 % | -29,7 % | -37,0 % | +79,3 % | -7,5 % | +12,7 % | +1,2 % | -47,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +73,1 % | -24,9 % | -27,8 % | -36,1 % | +79,9 % | +1,1 % | +17,4 % | +2,8 % | -46,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -1,5 % | -2,2 % | -3,1 % | -1,4 % | +0,4 % | -8,9 % | -4,4 % | -1,3 % | -2,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +32,8 % | +0,7 % | +5,7 % | -1,3 % | -1,7 % | -65,0 % | +50,0 % | +26,0 % | -38,4 % | |
| Marge Brute | 27,4 % | 26,1 % | 24,0 % | 24,3 % | 23,7 % | 24,0 % | 19,5 % | 22,4 % | 24,4 % | 21,1 % |
| Marge Opérationnelle | 17,2 % | 16,1 % | 14,6 % | 14,3 % | 13,3 % | 14,0 % | 10,3 % | 11,9 % | 14,7 % | 10,6 % |
| Marge EBITDA | 21,4 % | 22,2 % | 21,2 % | 18,7 % | 15,5 % | 17,3 % | 15,5 % | 19,6 % | 19,2 % | 14,7 % |
| Marge Nette | 9,7 % | 15,5 % | 10,7 % | 8,2 % | 5,6 % | 8,2 % | 7,5 % | 9,7 % | 9,6 % | 5,4 % |
| Marge FCF | 8,5 % | 10,6 % | 10,0 % | 11,6 % | 12,5 % | 9,9 % | 3,5 % | 5,9 % | 7,3 % | 4,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 18,6 % | -13,6 % | 17,3 % | 15,5 % | 7,7 % | 19,9 % | 18,5 % | 17,6 % | 15,8 % | 16,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 5,11 $ | 6,90 $ | 7,10 $ | 7,75 $ | 7,76 $ | 7,59 $ | 2,91 $ | 4,57 $ | 5,84 $ | 3,67 $ |
| Dividende par Action | 1,83 $ | 2,03 $ | 2,23 $ | 2,48 $ | 2,62 $ | 2,74 $ | 3,05 $ | 3,15 $ | 3,21 $ | 3,30 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 147,3 M | 144,8 M | 141,2 M | 137,4 M | 135,5 M | 134,9 M | 123,5 M | 118,6 M | 116,7 M | 114,7 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,42 % |
| Rentabilité du capital investi | 5,14 % |
| Rentabilité des actifs | 2,87 % |
| Marge brute | 19,88 % |
| Marge opérationnelle | 9,41 % |
| Marge nette | 4,99 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,86 |
| Ratio de liquidité | 1,50 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,33 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 12,79 | 9,10 | 9,56 | 14,36 | 28,41 | 19,04 | 12,69 | 11,91 | 11,78 | 15,46 |
| P/B | 2,44 | 2,44 | 1,78 | 1,83 | 2,26 | 2,86 | 1,95 | 1,95 | 1,84 | 1,23 |
| P/V | 1,24 | 1,41 | 1,02 | 1,18 | 1,61 | 1,56 | 0,95 | 1,16 | 1,14 | 0,84 |
| Marge Brute | 27,4 % | 26,1 % | 24,0 % | 24,3 % | 23,7 % | 24,0 % | 19,5 % | 22,4 % | 24,4 % | 21,1 % |
| Marge Opérationnelle | 17,2 % | 16,1 % | 14,6 % | 14,3 % | 13,3 % | 14,0 % | 10,3 % | 11,9 % | 14,7 % | 10,6 % |
| Marge Nette | 9,7 % | 15,5 % | 10,7 % | 8,2 % | 5,6 % | 8,2 % | 7,5 % | 9,7 % | 9,6 % | 5,4 % |
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