États financiers détaillés de Enterprise Products Partners L.P. (EPD) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Enterprise Products Partners L.P. a enregistré un chiffre d'affaires de 52,60 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 14,1 %. Le résultat net a atteint 5,81 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 9,0 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 13,2 %, marge opérationnelle 13,0 %, marge nette 10,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 2,6 % sur 5 ans.
À 38,06 $ (cours de clôture du 28 octobre 2026), EPD se négocie à un PER de 13,22 et un ROE de 21,21 %. La capitalisation boursière s'établit à 82,2 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 23,02 Md $ | 29,24 Md $ | 36,53 Md $ | 32,79 Md $ | 27,20 Md $ | 40,81 Md $ | 58,19 Md $ | 49,72 Md $ | 56,22 Md $ | 52,60 Md $ |
| Coût des Ventes | 19,59 Md $ | 25,52 Md $ | 31,35 Md $ | 27,01 Md $ | 21,48 Md $ | 34,86 Md $ | 51,46 Md $ | 43,00 Md $ | 48,99 Md $ | 45,44 Md $ |
| Marge Brute | 3,43 Md $ | 3,72 Md $ | 5,18 Md $ | 5,78 Md $ | 5,71 Md $ | 5,95 Md $ | 6,72 Md $ | 6,72 Md $ | 7,22 Md $ | 7,16 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 160,1 M$ | 181,1 M$ | 208,3 M$ | 211,6 M$ | 220,0 M$ | 209,0 M$ | 241,0 M$ | 229,0 M$ | 244,0 M$ | 251,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | -149,6 M$ | -207,1 M$ | -224,9 M$ | -300,3 M$ | 680,0 M$ | -156,0 M$ | -182,0 M$ | -213,0 M$ | -114,0 M$ | 251,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 3,58 Md $ | 3,93 Md $ | 5,41 Md $ | 6,08 Md $ | 5,04 Md $ | 6,10 Md $ | 6,91 Md $ | 6,93 Md $ | 7,34 Md $ | 6,91 Md $ |
| EBITDA | 5,11 Md $ | 5,51 Md $ | 7,19 Md $ | 7,97 Md $ | 7,16 Md $ | 7,98 Md $ | 8,91 Md $ | 9,05 Md $ | 9,59 Md $ | 9,70 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 982,6 M$ | 984,6 M$ | 1,10 Md $ | 1,24 Md $ | 1,29 Md $ | 1,28 Md $ | 1,24 Md $ | 1,27 Md $ | 1,36 Md $ | 1,41 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 2,58 Md $ | 2,88 Md $ | 4,30 Md $ | 4,73 Md $ | 3,76 Md $ | 4,83 Md $ | 5,70 Md $ | 5,70 Md $ | 6,04 Md $ | 5,90 Md $ |
| Impôts | 23,4 M$ | 25,7 M$ | 60,3 M$ | 45,6 M$ | -124,0 M$ | 70,0 M$ | 82,0 M$ | 44,0 M$ | 65,0 M$ | 23,0 M$ |
| Résultat Net | 2,51 Md $ | 2,80 Md $ | 4,17 Md $ | 4,59 Md $ | 3,78 Md $ | 4,64 Md $ | 5,49 Md $ | 5,53 Md $ | 5,90 Md $ | 5,81 Md $ |
| BPA | 1,19 $ | 1,30 $ | 1,92 $ | 2,10 $ | 1,71 $ | 2,11 $ | 2,50 $ | 2,53 $ | 2,69 $ | 2,66 $ |
| BPA Dilué | 1,19 $ | 1,30 $ | 1,91 $ | 2,09 $ | 1,71 $ | 2,10 $ | 2,50 $ | 2,52 $ | 2,69 $ | 2,66 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 2 117,6 M | 2 154,3 M | 2 187,0 M | 2 201,7 M | 2 202,0 M | 2 203,0 M | 2 199,0 M | 2 194,0 M | 2 192,0 M | 2 188,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 12,02 Md $ | 13,79 Md $ | 14,39 Md $ | 18,27 Md $ |
| Marge Brute | 1,66 Md $ | 2,00 Md $ | 1,88 Md $ | 2,20 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,69 Md $ | 1,94 Md $ | 1,82 Md $ | 2,14 Md $ |
| EBITDA | 2,37 Md $ | 2,63 Md $ | 2,52 Md $ | 2,86 Md $ |
| Résultat Net | 1,33 Md $ | 1,64 Md $ | 1,48 Md $ | 1,84 Md $ |
| BPA | 0,61 $ | 0,75 $ | 0,68 $ | 0,84 $ |
| BPA Dilué | 0,61 $ | 0,75 $ | 0,68 $ | 0,84 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 63,1 M$ | 5,1 M$ | 344,8 M$ | 334,7 M$ | 1,06 Md $ | 2,82 Md $ | 76,0 M$ | 180,0 M$ | 583,0 M$ | 1,25 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 434,0 M$ |
| Créances | 3,33 Md $ | 4,36 Md $ | 3,66 Md $ | 4,88 Md $ | 4,81 Md $ | 6,99 Md $ | 6,97 Md $ | 7,77 Md $ | 9,24 Md $ | 6,50 Md $ |
| Stocks | 1,77 Md $ | 1,61 Md $ | 1,52 Md $ | 2,09 Md $ | 3,30 Md $ | 2,68 Md $ | 2,55 Md $ | 3,35 Md $ | 3,96 Md $ | 3,88 Md $ |
| Actifs Courants | 6,53 Md $ | 6,51 Md $ | 6,06 Md $ | 7,86 Md $ | 9,91 Md $ | 13,27 Md $ | 10,60 Md $ | 12,25 Md $ | 15,13 Md $ | 13,36 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 33,29 Md $ | 35,62 Md $ | 38,74 Md $ | 41,60 Md $ | 41,91 Md $ | 42,09 Md $ | 44,40 Md $ | 45,80 Md $ | 49,06 Md $ | 51,80 Md $ |
| Goodwill | 5,75 Md $ | 5,75 Md $ | 5,75 Md $ | 5,75 Md $ | 5,45 Md $ | 5,45 Md $ | 5,61 Md $ | 5,61 Md $ | 5,71 Md $ | 5,71 Md $ |
| Actifs Incorporels | 3,86 Md $ | 3,69 Md $ | 3,61 Md $ | 3,45 Md $ | 3,31 Md $ | 3,15 Md $ | 3,96 Md $ | 3,77 Md $ | 4,00 Md $ | 4,16 Md $ |
| Actifs Totaux | 52,19 Md $ | 54,42 Md $ | 56,97 Md $ | 61,73 Md $ | 64,11 Md $ | 67,53 Md $ | 68,11 Md $ | 70,98 Md $ | 77,17 Md $ | 77,90 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 397,7 M$ | 801,7 M$ | 1,10 Md $ | 1,00 Md $ | 704,6 M$ | 632,0 M$ | 743,0 M$ | 1,20 Md $ | 1,23 Md $ | 1,24 Md $ |
| Dette à Court Terme | 2,58 Md $ | 2,85 Md $ | 1,50 Md $ | 1,98 Md $ | 1,32 Md $ | 1,40 Md $ | 1,74 Md $ | 1,30 Md $ | 1,15 Md $ | 1,72 Md $ |
| Passifs Courants | 8,25 Md $ | 9,30 Md $ | 7,17 Md $ | 9,13 Md $ | 8,99 Md $ | 11,62 Md $ | 12,27 Md $ | 13,13 Md $ | 15,18 Md $ | 12,83 Md $ |
| Dette à Long Terme | 21,12 Md $ | 21,71 Md $ | 24,68 Md $ | 25,64 Md $ | 28,54 Md $ | 28,14 Md $ | 26,55 Md $ | 27,45 Md $ | 30,75 Md $ | 32,81 Md $ |
| Passifs Totaux | 29,93 Md $ | 31,65 Md $ | 32,68 Md $ | 35,91 Md $ | 38,73 Md $ | 41,09 Md $ | 40,41 Md $ | 42,22 Md $ | 47,58 Md $ | 47,41 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Capitaux Propres | 22,05 Md $ | 22,55 Md $ | 23,85 Md $ | 24,76 Md $ | 24,35 Md $ | 25,33 Md $ | 26,62 Md $ | 27,67 Md $ | 28,73 Md $ | 29,74 Md $ |
| Dette Totale | 23,70 Md $ | 24,57 Md $ | 26,18 Md $ | 27,80 Md $ | 30,19 Md $ | 29,87 Md $ | 28,64 Md $ | 29,07 Md $ | 32,26 Md $ | 34,93 Md $ |
| Dette Nette | 23,63 Md $ | 24,56 Md $ | 25,83 Md $ | 27,46 Md $ | 29,13 Md $ | 27,05 Md $ | 28,56 Md $ | 28,89 Md $ | 31,68 Md $ | 33,25 Md $ |
| Fonds de Roulement | -1,72 Md $ | -2,79 Md $ | -1,11 Md $ | -1,27 Md $ | 921,4 M$ | 1,64 Md $ | -1,67 Md $ | -883,0 M$ | -44,0 M$ | 528,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 432,0 M$ | 1,25 Md $ | 394,0 M$ | 246,0 M$ |
| Actifs Totaux | 77,82 Md $ | 77,90 Md $ | 80,64 Md $ | 81,76 Md $ |
| Passifs Totaux | 47,77 Md $ | 47,41 Md $ | 50,29 Md $ | 50,69 Md $ |
| Capitaux Propres | 29,21 Md $ | 29,74 Md $ | 29,53 Md $ | 30,25 Md $ |
| Dette Totale | 34,37 Md $ | 34,93 Md $ | 34,42 Md $ | 34,02 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,55 Md $ | 2,86 Md $ | 4,24 Md $ | 4,69 Md $ | 3,89 Md $ | 4,76 Md $ | 5,62 Md $ | 5,66 Md $ | 5,97 Md $ | 5,88 Md $ |
| Amortissements | 1,55 Md $ | 1,64 Md $ | 1,79 Md $ | 1,99 Md $ | 2,11 Md $ | 1,87 Md $ | 1,97 Md $ | 2,07 Md $ | 2,19 Md $ | 2,40 Md $ |
| Stock-based Compensation | 89,2 M$ | 99,7 M$ | 106,1 M$ | 0 | 159,0 M$ | 152,0 M$ | 157,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -180,9 M$ | 32,2 M$ | 16,2 M$ | -457,4 M$ | -767,5 M$ | 1,37 Md $ | -54,0 M$ | -555,0 M$ | -505,0 M$ | -124,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 4,07 Md $ | 4,67 Md $ | 6,13 Md $ | 6,52 Md $ | 5,89 Md $ | 8,51 Md $ | 8,04 Md $ | 7,57 Md $ | 8,12 Md $ | 8,59 Md $ |
| CapEx | -3,03 Md $ | -3,15 Md $ | -4,22 Md $ | -4,53 Md $ | -3,29 Md $ | -2,22 Md $ | -1,96 Md $ | -3,27 Md $ | -4,54 Md $ | -5,62 Md $ |
| Acquisitions | -953,5 M$ | -249,2 M$ | -150,6 M$ | -111,6 M$ | -15,6 M$ | -2,1 M$ | -3,21 Md $ | -2,0 M$ | -949,0 M$ | 82,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -30,8 M$ | -81,1 M$ | -186,0 M$ | -214,0 M$ | -250,0 M$ | -188,0 M$ | -219,0 M$ | -300,0 M$ |
| Dividendes Payés | -3,30 Md $ | -3,57 Md $ | -3,73 Md $ | -3,84 Md $ | -3,89 Md $ | -3,93 Md $ | -4,09 Md $ | -4,30 Md $ | -4,51 Md $ | -4,68 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,04 Md $ | 1,52 Md $ | 1,90 Md $ | 1,99 Md $ | 2,60 Md $ | 6,29 Md $ | 6,08 Md $ | 4,30 Md $ | 3,57 Md $ | 2,96 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,74 Md $ | 2,47 Md $ | 1,47 Md $ | 3,18 Md $ |
| CapEx | -1,96 Md $ | -1,30 Md $ | -983,0 M$ | -1,16 Md $ |
| Free Cash Flow | -220,0 M$ | 1,17 Md $ | 486,0 M$ | 2,02 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,18 Md $ | -1,18 Md $ | -1,19 Md $ | -1,19 Md $ |
| Stock-based Compensation | -49,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +27,0 % | +24,9 % | -10,3 % | -17,0 % | +50,0 % | +42,6 % | -14,6 % | +13,1 % | -6,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +11,4 % | +49,1 % | +10,0 % | -17,8 % | +22,8 % | +18,4 % | +0,8 % | +6,7 % | -1,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +9,2 % | +47,7 % | +9,4 % | -18,6 % | +23,4 % | +18,5 % | +1,2 % | +6,3 % | -1,1 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,7 % | +1,5 % | +0,7 % | +0,0 % | +0,0 % | -0,2 % | -0,2 % | -0,1 % | -0,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +45,8 % | +25,3 % | +4,5 % | +30,9 % | +141,6 % | -3,4 % | -29,2 % | -17,0 % | -17,0 % | |
| Marge Brute | 14,9 % | 12,7 % | 14,2 % | 17,6 % | 21,0 % | 14,6 % | 11,6 % | 13,5 % | 12,8 % | 13,6 % |
| Marge Opérationnelle | 15,6 % | 13,4 % | 14,8 % | 18,5 % | 18,5 % | 15,0 % | 11,9 % | 13,9 % | 13,1 % | 13,1 % |
| Marge EBITDA | 22,2 % | 18,8 % | 19,7 % | 24,3 % | 26,3 % | 19,6 % | 15,3 % | 18,2 % | 17,1 % | 18,4 % |
| Marge Nette | 10,9 % | 9,6 % | 11,4 % | 14,0 % | 13,9 % | 11,4 % | 9,4 % | 11,1 % | 10,5 % | 11,1 % |
| Marge FCF | 4,5 % | 5,2 % | 5,2 % | 6,1 % | 9,6 % | 15,4 % | 10,4 % | 8,7 % | 6,4 % | 5,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,9 % | 0,9 % | 1,4 % | 1,0 % | -3,3 % | 1,5 % | 1,4 % | 0,8 % | 1,1 % | 0,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,49 $ | 0,70 $ | 0,87 $ | 0,90 $ | 1,18 $ | 2,85 $ | 2,76 $ | 1,96 $ | 1,63 $ | 1,36 $ |
| Dividende par Action | 1,56 $ | 1,66 $ | 1,70 $ | 1,74 $ | 1,77 $ | 1,78 $ | 1,86 $ | 1,96 $ | 2,06 $ | 2,14 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 2 081,4 M | 2 145,0 M | 2 176,5 M | 2 189,2 M | 2 186,0 M | 2 183,0 M | 2 178,0 M | 2 168,2 M | 2 169,0 M | 2 188,0 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Énergie
- Rendement du FCF (>8%) — Cash généré / capitalisation. En énergie le FCF compte plus que l'EPS.
- ROIC moyen 5a (≥10%) — Inclure bonnes et mauvaises années pour filtrer les vraiment disciplinées.
- FCF positif sur 8 des 10 dernières années (≥8/10) — Les disciplinées (XOM, CVX, EOG) survivent aux crashes 2014-16 et 2020.
- Couverture du dividende (FCF / div) (≥1,2x) — Dividende couvert par FCF, pas par dette. <1x = coupe probable.
- Dette Nette / EBITDA (<2x au pic) — À regarder avec l'EBITDA en creux, pas au pic.
- Capex / Revenus (10-20% sain) — L'énergie nécessite un réinvestissement agressif pour maintenir les réserves.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 21,21 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,32 % |
| Rentabilité des actifs | 7,70 % |
| Marge brute | 13,25 % |
| Marge opérationnelle | 12,97 % |
| Marge nette | 10,77 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,12 |
| Ratio de liquidité | 0,93 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,86 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 22,72 | 20,39 | 12,81 | 13,41 | 11,46 | 10,41 | 9,65 | 10,42 | 11,66 | 12,05 |
| P/B | 2,55 | 2,52 | 2,24 | 2,49 | 1,76 | 1,89 | 1,97 | 2,06 | 2,37 | 2,36 |
| P/V | 2,44 | 1,94 | 1,46 | 1,88 | 1,57 | 1,17 | 0,90 | 1,15 | 1,21 | 1,33 |
| Marge Brute | 14,9 % | 12,7 % | 14,2 % | 17,6 % | 21,0 % | 14,6 % | 11,6 % | 13,5 % | 12,8 % | 13,6 % |
| Marge Opérationnelle | 15,6 % | 13,4 % | 14,8 % | 18,5 % | 18,5 % | 15,0 % | 11,9 % | 13,9 % | 13,1 % | 13,1 % |
| Marge Nette | 10,9 % | 9,6 % | 11,4 % | 14,0 % | 13,9 % | 11,4 % | 9,4 % | 11,1 % | 10,5 % | 11,1 % |
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