États financiers détaillés de GE Aerospace (GE) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
GE Aerospace a enregistré un chiffre d'affaires de 45,85 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de -9,6 %. Le résultat net a atteint 8,70 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 8,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 35,2 %, marge opérationnelle 19,2 %, marge nette 17,3 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 106,4 % sur 5 ans.
À 301,80 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), GE se négocie à un PER de 34,87 et un ROE de 50,64 %. La capitalisation boursière s'établit à 313 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 119,47 Md $ | 99,28 Md $ | 97,01 Md $ | 90,22 Md $ | 75,83 Md $ | 56,47 Md $ | 29,14 Md $ | 35,35 Md $ | 38,70 Md $ | 45,85 Md $ |
| Coût des Ventes | 87,65 Md $ | 75,59 Md $ | 69,40 Md $ | 64,85 Md $ | 57,87 Md $ | 43,38 Md $ | 18,99 Md $ | 22,94 Md $ | 24,31 Md $ | 28,97 Md $ |
| Marge Brute | 31,82 Md $ | 23,69 Md $ | 27,61 Md $ | 25,37 Md $ | 17,96 Md $ | 13,09 Md $ | 10,15 Md $ | 12,41 Md $ | 14,39 Md $ | 16,89 Md $ |
| R&D | 0 | 4,74 Md $ | 3,42 Md $ | 3,12 Md $ | 2,56 Md $ | 1,68 Md $ | 808,0 M$ | 1,01 Md $ | 1,29 Md $ | 1,58 Md $ |
| Frais Généraux | 17,64 Md $ | 26,43 Md $ | 17,43 Md $ | 17,10 Md $ | 14,99 Md $ | 10,35 Md $ | 5,75 Md $ | 6,68 Md $ | 6,35 Md $ | 4,09 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 17,64 Md $ | 26,43 Md $ | 20,85 Md $ | 20,22 Md $ | 17,55 Md $ | 12,03 Md $ | 6,56 Md $ | 7,69 Md $ | 7,63 Md $ | 8,12 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 14,18 Md $ | -2,74 Md $ | 6,76 Md $ | 5,15 Md $ | 409,0 M$ | 1,06 Md $ | 3,60 Md $ | 4,72 Md $ | 6,76 Md $ | 8,77 Md $ |
| EBITDA | 19,12 Md $ | -496,0 M$ | -9,64 Md $ | 6,41 Md $ | 12,95 Md $ | -1,54 Md $ | 4,04 Md $ | 12,65 Md $ | 9,79 Md $ | 12,06 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 5,02 Md $ | 4,66 Md $ | 4,77 Md $ | 2,93 Md $ | 3,52 Md $ | 1,79 Md $ | 1,34 Md $ | 1,03 Md $ | 986,0 M$ | 843,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 7,03 Md $ | -11,35 Md $ | -20,99 Md $ | -54,0 M$ | 5,97 Md $ | -5,70 Md $ | 1,52 Md $ | 10,44 Md $ | 7,62 Md $ | 10,00 Md $ |
| Impôts | -1,13 Md $ | -2,81 Md $ | 93,0 M$ | 552,0 M$ | -487,0 M$ | -757,0 M$ | 169,0 M$ | 994,0 M$ | 962,0 M$ | 1,41 Md $ |
| Résultat Net | 7,50 Md $ | -8,48 Md $ | -22,36 Md $ | -4,98 Md $ | 5,70 Md $ | -6,34 Md $ | 336,0 M$ | 9,48 Md $ | 6,56 Md $ | 8,70 Md $ |
| BPA | 3,62 $ | -4,95 $ | -12,57 $ | -3,11 $ | 2,98 $ | -3,73 $ | 0,03 $ | 6,73 $ | 6,04 $ | 8,16 $ |
| BPA Dilué | 3,58 $ | -4,95 $ | -12,57 $ | -3,11 $ | 2,98 $ | -3,73 $ | 0,03 $ | 6,67 $ | 5,99 $ | 8,16 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1 905,1 M | 1 803,2 M | 1 813,5 M | 1 750,4 M | 1 757,8 M | 1 762,4 M | 1 759,2 M | 1 377,0 M | 1 094,0 M | 1 067,0 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 12,72 Md $ | 12,39 Md $ | 13,35 Md $ | 14,12 Md $ |
| Marge Brute | 4,35 Md $ | 4,47 Md $ | 4,68 Md $ | 5,02 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,36 Md $ | 2,89 Md $ | 2,49 Md $ | 2,37 Md $ |
| EBITDA | 3,41 Md $ | 2,74 Md $ | 3,33 Md $ | 3,37 Md $ |
| Résultat Net | 2,54 Md $ | 1,90 Md $ | 2,37 Md $ | 2,29 Md $ |
| BPA | 2,38 $ | 1,83 $ | 2,28 $ | 2,21 $ |
| BPA Dilué | 2,38 $ | 1,81 $ | 2,26 $ | 2,20 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 48,13 Md $ | 43,97 Md $ | 31,12 Md $ | 35,81 Md $ | 36,53 Md $ | 15,77 Md $ | 15,81 Md $ | 15,20 Md $ | 13,62 Md $ | 12,39 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 9,89 Md $ | 7,32 Md $ | 12,30 Md $ | 7,61 Md $ | 5,71 Md $ | 982,0 M$ | 0 |
| Créances | 42,26 Md $ | 40,85 Md $ | 29,49 Md $ | 27,67 Md $ | 22,45 Md $ | 20,50 Md $ | 17,30 Md $ | 11,58 Md $ | 12,31 Md $ | 15,28 Md $ |
| Stocks | 22,35 Md $ | 19,42 Md $ | 13,80 Md $ | 17,21 Md $ | 15,89 Md $ | 15,85 Md $ | 14,89 Md $ | 8,28 Md $ | 9,76 Md $ | 11,87 Md $ |
| Actifs Courants | 112,75 Md $ | 104,23 Md $ | 74,41 Md $ | 103,10 Md $ | 84,85 Md $ | 66,35 Md $ | 58,38 Md $ | 42,56 Md $ | 37,63 Md $ | 40,60 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 50,52 Md $ | 53,87 Md $ | 43,61 Md $ | 45,88 Md $ | 16,70 Md $ | 15,61 Md $ | 12,19 Md $ | 7,25 Md $ | 7,28 Md $ | 7,99 Md $ |
| Goodwill | 70,44 Md $ | 83,97 Md $ | 33,97 Md $ | 26,73 Md $ | 25,52 Md $ | 26,18 Md $ | 13,00 Md $ | 8,95 Md $ | 8,54 Md $ | 9,06 Md $ |
| Actifs Incorporels | 16,44 Md $ | 20,27 Md $ | 12,18 Md $ | 10,65 Md $ | 9,67 Md $ | 9,33 Md $ | 6,11 Md $ | 4,64 Md $ | 4,26 Md $ | 4,22 Md $ |
| Actifs Totaux | 389,55 Md $ | 382,62 Md $ | 319,65 Md $ | 266,68 Md $ | 256,21 Md $ | 198,87 Md $ | 188,85 Md $ | 176,11 Md $ | 125,76 Md $ | 130,17 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 14,44 Md $ | 15,17 Md $ | 13,83 Md $ | 17,36 Md $ | 16,46 Md $ | 16,24 Md $ | 15,40 Md $ | 6,76 Md $ | 7,51 Md $ | 10,08 Md $ |
| Dette à Court Terme | 30,71 Md $ | 24,04 Md $ | 12,78 Md $ | 23,64 Md $ | 4,71 Md $ | 4,36 Md $ | 3,74 Md $ | 1,42 Md $ | 2,32 Md $ | 1,69 Md $ |
| Passifs Courants | 81,58 Md $ | 79,30 Md $ | 60,45 Md $ | 78,87 Md $ | 54,61 Md $ | 51,95 Md $ | 49,43 Md $ | 32,10 Md $ | 34,39 Md $ | 38,98 Md $ |
| Dette à Long Terme | 105,50 Md $ | 110,56 Md $ | 90,82 Md $ | 67,24 Md $ | 70,19 Md $ | 30,82 Md $ | 20,32 Md $ | 19,42 Md $ | 17,23 Md $ | 18,81 Md $ |
| Passifs Totaux | 309,03 Md $ | 305,73 Md $ | 267,79 Md $ | 236,38 Md $ | 218,65 Md $ | 157,11 Md $ | 153,94 Md $ | 147,50 Md $ | 106,20 Md $ | 111,27 Md $ |
| Réserves | 139,53 Md $ | 117,25 Md $ | 93,11 Md $ | 87,73 Md $ | 92,25 Md $ | 85,11 Md $ | 82,98 Md $ | 86,55 Md $ | 80,49 Md $ | 87,66 Md $ |
| Capitaux Propres | 75,83 Md $ | 56,03 Md $ | 30,98 Md $ | 28,32 Md $ | 35,55 Md $ | 40,31 Md $ | 33,70 Md $ | 27,40 Md $ | 19,34 Md $ | 18,68 Md $ |
| Dette Totale | 136,21 Md $ | 134,59 Md $ | 103,60 Md $ | 94,49 Md $ | 78,10 Md $ | 38,03 Md $ | 26,15 Md $ | 21,76 Md $ | 20,38 Md $ | 20,49 Md $ |
| Dette Nette | 88,08 Md $ | 90,62 Md $ | 72,48 Md $ | 48,79 Md $ | 34,25 Md $ | 9,97 Md $ | 2,73 Md $ | 854,0 M$ | 5,78 Md $ | 8,10 Md $ |
| Fonds de Roulement | 31,16 Md $ | 24,94 Md $ | 13,96 Md $ | 24,23 Md $ | 30,24 Md $ | 14,39 Md $ | 8,96 Md $ | 10,45 Md $ | 3,24 Md $ | 1,62 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 12,39 Md $ | 10,98 Md $ | 9,35 Md $ | 8,76 Md $ |
| Actifs Totaux | 130,17 Md $ | 128,44 Md $ | 127,67 Md $ | 127,19 Md $ |
| Passifs Totaux | 111,27 Md $ | 110,15 Md $ | 109,81 Md $ | 109,44 Md $ |
| Capitaux Propres | 18,68 Md $ | 18,06 Md $ | 17,64 Md $ | 17,52 Md $ |
| Dette Totale | 20,49 Md $ | 20,28 Md $ | 19,16 Md $ | 19,33 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 3,67 Md $ | -5,79 Md $ | -22,44 Md $ | -4,91 Md $ | 5,55 Md $ | -3,33 Md $ | -795,0 M$ | 9,48 Md $ | 6,66 Md $ | 8,60 Md $ |
| Amortissements | 7,07 Md $ | 6,19 Md $ | 6,58 Md $ | 3,54 Md $ | 3,46 Md $ | 2,36 Md $ | 1,18 Md $ | 1,18 Md $ | 1,18 Md $ | 1,22 Md $ |
| Stock-based Compensation | 571,0 M$ | 379,0 M$ | 376,0 M$ | 420,0 M$ | 363,0 M$ | 0 | 263,0 M$ | 360,0 M$ | 33,0 M$ | 0 |
| Variation du BFR | -9,50 Md $ | -4,82 Md $ | 273,0 M$ | 452,0 M$ | 626,0 M$ | -3,36 Md $ | 1,59 Md $ | 2,36 Md $ | -1,02 Md $ | -470,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,16 Md $ | 6,55 Md $ | 4,98 Md $ | 8,77 Md $ | 3,60 Md $ | 3,48 Md $ | 5,92 Md $ | 5,18 Md $ | 4,71 Md $ | 8,54 Md $ |
| CapEx | -7,20 Md $ | -7,92 Md $ | -8,06 Md $ | -6,09 Md $ | -3,40 Md $ | -1,11 Md $ | -1,17 Md $ | -1,59 Md $ | -1,03 Md $ | -1,27 Md $ |
| Acquisitions | 3,09 Md $ | 4,35 Md $ | 8,79 Md $ | 4,62 Md $ | 20,93 Md $ | 2,60 Md $ | 4,70 Md $ | 8,64 Md $ | 5,61 Md $ | -360,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -21,43 Md $ | -2,55 Md $ | -17,0 M$ | 0 | -28,0 M$ | -107,0 M$ | -1,05 Md $ | -1,23 Md $ | -5,83 Md $ | -7,55 Md $ |
| Dividendes Payés | -8,81 Md $ | -8,65 Md $ | -4,47 Md $ | -649,0 M$ | -648,0 M$ | -575,0 M$ | -639,0 M$ | -589,0 M$ | -1,01 Md $ | -1,45 Md $ |
| Free Cash Flow | -7,44 Md $ | 2,51 Md $ | -3,81 Md $ | 2,68 Md $ | 194,0 M$ | 2,37 Md $ | 4,74 Md $ | 3,58 Md $ | 3,68 Md $ | 7,26 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 2,28 Md $ | 1,82 Md $ | 3,19 Md $ | 2,15 Md $ |
| CapEx | -431,0 M$ | -331,0 M$ | -335,0 M$ | -336,0 M$ |
| Free Cash Flow | 1,85 Md $ | 1,49 Md $ | 2,86 Md $ | 1,82 Md $ |
| Dividendes Payés | -381,0 M$ | -381,0 M$ | -492,0 M$ | -489,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -16,9 % | -2,3 % | -7,0 % | -15,9 % | -25,5 % | -48,4 % | +21,3 % | +9,5 % | +18,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -213,1 % | -163,5 % | +77,7 % | +214,6 % | -211,1 % | +105,3 % | +2 722,0 % | -30,9 % | +32,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -236,5 % | -154,2 % | +75,3 % | +195,8 % | -225,2 % | +100,7 % | +24 578,1 % | -10,3 % | +35,0 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -5,3 % | +0,6 % | -3,5 % | +0,4 % | +0,3 % | -0,2 % | -21,7 % | -20,6 % | -2,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +133,7 % | -252,0 % | +170,3 % | -92,8 % | +1 120,6 % | +100,3 % | -24,4 % | +2,6 % | +97,5 % | |
| Marge Brute | 26,6 % | 23,9 % | 28,5 % | 28,1 % | 23,7 % | 23,2 % | 34,8 % | 35,1 % | 37,2 % | 36,8 % |
| Marge Opérationnelle | 11,9 % | -2,8 % | 7,0 % | 5,7 % | 0,5 % | 1,9 % | 12,3 % | 13,3 % | 17,5 % | 19,1 % |
| Marge EBITDA | 16,0 % | -0,5 % | -9,9 % | 7,1 % | 17,1 % | -2,7 % | 13,9 % | 35,8 % | 25,3 % | 26,3 % |
| Marge Nette | 6,3 % | -8,5 % | -23,0 % | -5,5 % | 7,5 % | -11,2 % | 1,2 % | 26,8 % | 16,9 % | 19,0 % |
| Marge FCF | -6,2 % | 2,5 % | -3,9 % | 3,0 % | 0,3 % | 4,2 % | 16,3 % | 10,1 % | 9,5 % | 15,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -16,1 % | 24,8 % | -0,4 % | -1 022,2 % | -8,2 % | 13,3 % | 11,1 % | 9,5 % | 12,6 % | 14,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -3,91 $ | 1,39 $ | -2,10 $ | 1,53 $ | 0,11 $ | 1,34 $ | 2,70 $ | 2,60 $ | 3,36 $ | 6,81 $ |
| Dividende par Action | 4,62 $ | 4,80 $ | 2,47 $ | 0,37 $ | 0,37 $ | 0,33 $ | 0,36 $ | 0,43 $ | 0,92 $ | 1,36 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1 883,2 M | 1 803,2 M | 1 813,5 M | 1 750,4 M | 1 756,2 M | 1 762,4 M | 1 759,2 M | 1 364,5 M | 1 085,0 M | 1 067,0 M |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 50,64 % |
| Rentabilité du capital investi | 10,04 % |
| Rentabilité des actifs | 7,16 % |
| Marge brute | 35,23 % |
| Marge opérationnelle | 19,24 % |
| Marge nette | 17,31 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,10 |
| Ratio de liquidité | 0,98 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 3,30 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 41,73 | -16,88 | -2,88 | -17,88 | 18,06 | -15,76 | 1 911,28 | 15,12 | 27,60 | 37,76 |
| P/B | 3,76 | 2,69 | 2,12 | 3,43 | 2,66 | 2,57 | 2,72 | 5,07 | 9,36 | 17,60 |
| P/V | 2,38 | 1,52 | 0,68 | 1,08 | 1,25 | 1,83 | 3,15 | 3,93 | 4,68 | 7,17 |
| Marge Brute | 26,6 % | 23,9 % | 28,5 % | 28,1 % | 23,7 % | 23,2 % | 34,8 % | 35,1 % | 37,2 % | 36,8 % |
| Marge Opérationnelle | 11,9 % | -2,8 % | 7,0 % | 5,7 % | 0,5 % | 1,9 % | 12,3 % | 13,3 % | 17,5 % | 19,1 % |
| Marge Nette | 6,3 % | -8,5 % | -23,0 % | -5,5 % | 7,5 % | -11,2 % | 1,2 % | 26,8 % | 16,9 % | 19,0 % |
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