États financiers détaillés de Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (KTOS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Kratos Defense & Security Solutions, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,35 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 12,5 %. Le résultat net a atteint 22,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -22,7 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 22,0 %, marge opérationnelle 1,5 %, marge nette 2,0 %.
Au prix actuel de 42,02 $, KTOS se négocie à un PER de 250,55 et un ROE de 1,14 %. La capitalisation boursière s'établit à 7,9 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 668,7 M$ | 751,9 M$ | 618,0 M$ | 717,5 M$ | 747,7 M$ | 811,5 M$ | 898,3 M$ | 1,04 Md $ | 1,14 Md $ | 1,35 Md $ |
| Coût des Ventes | 515,1 M$ | 554,6 M$ | 448,3 M$ | 527,5 M$ | 544,5 M$ | 586,4 M$ | 672,3 M$ | 768,5 M$ | 849,1 M$ | 1,05 Md $ |
| Marge Brute | 153,6 M$ | 197,3 M$ | 169,7 M$ | 190,0 M$ | 203,2 M$ | 225,1 M$ | 226,0 M$ | 268,6 M$ | 287,2 M$ | 298,3 M$ |
| R&D | 13,9 M$ | 17,8 M$ | 15,6 M$ | 18,0 M$ | 27,0 M$ | 35,2 M$ | 38,6 M$ | 38,4 M$ | 40,3 M$ | 40,0 M$ |
| Frais Généraux | 132,6 M$ | 147,5 M$ | 110,9 M$ | 130,8 M$ | 144,5 M$ | 160,2 M$ | 182,8 M$ | 197,8 M$ | 214,0 M$ | 230,6 M$ |
| Charges Opérationnelles | 160,2 M$ | 178,4 M$ | 135,4 M$ | 152,0 M$ | 173,9 M$ | 197,2 M$ | 228,9 M$ | 237,5 M$ | 258,2 M$ | 270,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | -18,6 M$ | -5,8 M$ | 30,5 M$ | 38,0 M$ | 29,3 M$ | 27,9 M$ | -2,9 M$ | 31,1 M$ | 29,0 M$ | 27,7 M$ |
| EBITDA | 5,2 M$ | -5,8 M$ | 48,1 M$ | 74,3 M$ | 64,4 M$ | 62,8 M$ | 26,2 M$ | 77,5 M$ | 93,6 M$ | 103,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 34,7 M$ | 29,1 M$ | 21,6 M$ | 23,5 M$ | 23,6 M$ | 23,7 M$ | 18,3 M$ | 21,7 M$ | 15,2 M$ | 10,5 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -52,3 M$ | -50,8 M$ | 8,7 M$ | 15,7 M$ | 6,8 M$ | 4,4 M$ | -33,0 M$ | 11,1 M$ | 26,5 M$ | 34,0 M$ |
| Impôts | 8,1 M$ | -8,2 M$ | 4,6 M$ | 4,8 M$ | -73,5 M$ | 3,9 M$ | 200 000 $ | 8,7 M$ | 10,2 M$ | 12,0 M$ |
| Résultat Net | -60,5 M$ | -42,7 M$ | -3,5 M$ | 12,5 M$ | 79,6 M$ | -2,0 M$ | -36,9 M$ | -8,9 M$ | 16,3 M$ | 22,0 M$ |
| BPA | -0,99 $ | -0,48 $ | -0,03 $ | 0,12 $ | 0,69 $ | -0,02 $ | -0,29 $ | -0,07 $ | 0,11 $ | 0,13 $ |
| BPA Dilué | -0,99 $ | -0,48 $ | -0,03 $ | 0,11 $ | 0,67 $ | -0,02 $ | -0,29 $ | -0,07 $ | 0,11 $ | 0,13 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 61,3 M$ | 89,5 M$ | 106,1 M$ | 109,2 M$ | 118,7 M$ | 128,0 M$ | 126,7 M$ | 130,4 M$ | 150,9 M$ | 173,1 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 347,6 M$ | 345,1 M$ | 371,0 M$ | 458,8 M$ |
| Marge Brute | 77,1 M$ | 73,8 M$ | 83,8 M$ | 100,1 M$ |
| Résultat Opérationnel | 7,1 M$ | 10,3 M$ | 7,7 M$ | -1,6 M$ |
| EBITDA | 23,8 M$ | 31,3 M$ | 34,5 M$ | 28,9 M$ |
| Résultat Net | 8,7 M$ | 5,9 M$ | 11,9 M$ | 4,4 M$ |
| BPA | 0,05 $ | 0,03 $ | 0,07 $ | 0,02 $ |
| BPA Dilué | 0,05 $ | 0,03 $ | 0,07 $ | 0,02 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 69,1 M$ | 129,6 M$ | 182,7 M$ | 172,6 M$ | 380,8 M$ | 349,4 M$ | 81,3 M$ | 72,8 M$ | 329,3 M$ | 560,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 234,0 M$ | 212,3 M$ | 237,4 M$ | 264,1 M$ | 272,2 M$ | 284,6 M$ | 328,3 M$ | 329,1 M$ | 323,7 M$ | 457,3 M$ |
| Stocks | 55,4 M$ | 50,4 M$ | 46,8 M$ | 61,1 M$ | 81,2 M$ | 91,7 M$ | 125,5 M$ | 156,2 M$ | 162,1 M$ | 188,2 M$ |
| Actifs Courants | 373,1 M$ | 471,3 M$ | 494,7 M$ | 522,2 M$ | 764,8 M$ | 758,1 M$ | 582,6 M$ | 594,2 M$ | 872,1 M$ | 1,26 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 49,8 M$ | 61,2 M$ | 67,1 M$ | 159,0 M$ | 186,7 M$ | 206,8 M$ | 260,5 M$ | 289,3 M$ | 325,8 M$ | 405,3 M$ |
| Goodwill | 485,4 M$ | 461,2 M$ | 425,7 M$ | 455,6 M$ | 483,9 M$ | 493,9 M$ | 558,2 M$ | 569,1 M$ | 568,9 M$ | 595,7 M$ |
| Actifs Incorporels | 32,6 M$ | 22,0 M$ | 16,1 M$ | 39,5 M$ | 43,0 M$ | 43,2 M$ | 55,2 M$ | 62,4 M$ | 53,8 M$ | 53,9 M$ |
| Actifs Totaux | 948,6 M$ | 1,02 Md $ | 1,01 Md $ | 1,19 Md $ | 1,56 Md $ | 1,59 Md $ | 1,55 Md $ | 1,63 Md $ | 1,95 Md $ | 2,47 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 52,7 M$ | 34,7 M$ | 46,6 M$ | 53,8 M$ | 55,4 M$ | 50,4 M$ | 57,3 M$ | 63,1 M$ | 82,0 M$ | 69,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 1,0 M$ | 800 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 196,5 M$ | 188,9 M$ | 164,7 M$ | 182,7 M$ | 197,6 M$ | 221,1 M$ | 234,2 M$ | 292,5 M$ | 296,7 M$ | 311,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 431,0 M$ | 293,5 M$ | 294,2 M$ | 295,1 M$ | 301,0 M$ | 296,7 M$ | 250,2 M$ | 219,3 M$ | 174,6 M$ | 0 |
| Passifs Totaux | 672,2 M$ | 512,5 M$ | 490,8 M$ | 596,9 M$ | 622,7 M$ | 629,2 M$ | 604,0 M$ | 634,0 M$ | 597,7 M$ | 470,9 M$ |
| Réserves | -678,1 M$ | -720,8 M$ | -724,5 M$ | -712,0 M$ | -632,4 M$ | -634,4 M$ | -671,3 M$ | -680,2 M$ | -663,9 M$ | -641,9 M$ |
| Capitaux Propres | 276,4 M$ | 511,5 M$ | 519,3 M$ | 574,1 M$ | 925,3 M$ | 945,1 M$ | 936,3 M$ | 976,0 M$ | 1,35 Md $ | 2,00 Md $ |
| Dette Totale | 432,0 M$ | 294,3 M$ | 294,2 M$ | 342,6 M$ | 348,5 M$ | 339,5 M$ | 301,8 M$ | 321,4 M$ | 282,0 M$ | 145,8 M$ |
| Dette Nette | 362,9 M$ | 164,7 M$ | 111,5 M$ | 170,0 M$ | -32,3 M$ | -9,9 M$ | 220,5 M$ | 248,6 M$ | -47,3 M$ | -414,8 M$ |
| Fonds de Roulement | 176,6 M$ | 282,4 M$ | 330,0 M$ | 339,5 M$ | 567,2 M$ | 537,0 M$ | 348,4 M$ | 301,7 M$ | 575,4 M$ | 951,9 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 565,9 M$ | 560,6 M$ | 1,46 Md $ | 1,44 Md $ |
| Actifs Totaux | 2,42 Md $ | 2,47 Md $ | 4,04 Md $ | 4,09 Md $ |
| Passifs Totaux | 441,8 M$ | 470,9 M$ | 632,7 M$ | 663,0 M$ |
| Capitaux Propres | 1,98 Md $ | 2,00 Md $ | 3,41 Md $ | 3,43 Md $ |
| Dette Totale | 134,3 M$ | 145,8 M$ | 185,4 M$ | 193,6 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -60,5 M$ | -42,7 M$ | -3,5 M$ | 12,5 M$ | 79,4 M$ | -1,6 M$ | -36,9 M$ | -8,9 M$ | 16,3 M$ | 22,0 M$ |
| Amortissements | 22,8 M$ | 22,5 M$ | 17,9 M$ | 36,1 M$ | 34,0 M$ | 34,7 M$ | 41,7 M$ | 44,7 M$ | 51,9 M$ | 59,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 5,1 M$ | 7,8 M$ | 7,2 M$ | 11,0 M$ | 21,0 M$ | 25,8 M$ | 26,3 M$ | 25,3 M$ | 29,8 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 2,1 M$ | -48,1 M$ | -13,5 M$ | -28,2 M$ | -13,4 M$ | -26,1 M$ | -83,2 M$ | -11,2 M$ | -53,4 M$ | -168,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -12,4 M$ | -27,0 M$ | 18,1 M$ | 30,0 M$ | 46,6 M$ | 30,8 M$ | -25,7 M$ | 65,2 M$ | 49,7 M$ | -42,1 M$ |
| CapEx | -9,2 M$ | -26,5 M$ | -22,6 M$ | -26,3 M$ | -35,9 M$ | -46,5 M$ | -45,4 M$ | -52,4 M$ | -58,2 M$ | -95,3 M$ |
| Acquisitions | -5,1 M$ | 700 000 $ | -2,9 M$ | -17,7 M$ | -51,5 M$ | -12,3 M$ | -132,2 M$ | 300 000 $ | -11,5 M$ | 12,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -1,1 M$ | -900 000 $ | 0 | 0 | -12,5 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -21,6 M$ | -53,5 M$ | -4,5 M$ | 3,7 M$ | 10,7 M$ | -15,7 M$ | -71,1 M$ | 12,8 M$ | -8,5 M$ | -137,4 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -13,3 M$ | 12,1 M$ | -28,5 M$ | -9,9 M$ |
| CapEx | -28,0 M$ | -24,2 M$ | -19,9 M$ | -17,2 M$ |
| Free Cash Flow | -41,3 M$ | -12,1 M$ | -48,4 M$ | -27,1 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 9,1 M$ | -26,4 M$ | 0 | 31,3 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +12,4 % | -17,8 % | +16,1 % | +4,2 % | +8,5 % | +10,7 % | +15,5 % | +9,6 % | +18,5 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +29,4 % | +91,8 % | +457,1 % | +536,8 % | -102,5 % | -1 745,0 % | +75,9 % | +283,1 % | +35,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +51,5 % | +93,0 % | +456,1 % | +475,0 % | -102,9 % | -1 350,0 % | +75,9 % | +257,1 % | +18,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +46,0 % | +18,5 % | +2,9 % | +8,7 % | +7,8 % | -1,0 % | +2,9 % | +15,7 % | +14,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -147,7 % | +91,6 % | +182,2 % | +189,2 % | -246,7 % | -352,9 % | +118,0 % | -166,4 % | -1 516,5 % | |
| Marge Brute | 23,0 % | 26,2 % | 27,5 % | 26,5 % | 27,2 % | 27,7 % | 25,2 % | 25,9 % | 25,3 % | 22,1 % |
| Marge Opérationnelle | -2,8 % | -0,8 % | 4,9 % | 5,3 % | 3,9 % | 3,4 % | -0,3 % | 3,0 % | 2,6 % | 2,1 % |
| Marge EBITDA | 0,8 % | -0,8 % | 7,8 % | 10,4 % | 8,6 % | 7,7 % | 2,9 % | 7,5 % | 8,2 % | 7,7 % |
| Marge Nette | -9,0 % | -5,7 % | -0,6 % | 1,7 % | 10,6 % | -0,2 % | -4,1 % | -0,9 % | 1,4 % | 1,6 % |
| Marge FCF | -3,2 % | -7,1 % | -0,7 % | 0,5 % | 1,4 % | -1,9 % | -7,9 % | 1,2 % | -0,7 % | -10,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -15,5 % | 16,1 % | 52,9 % | 30,6 % | -1 080,9 % | 88,6 % | -0,6 % | 78,4 % | 38,5 % | 35,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,35 $ | -0,60 $ | -0,04 $ | 0,03 $ | 0,09 $ | -0,12 $ | -0,56 $ | 0,10 $ | -0,06 $ | -0,79 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 61,3 M$ | 89,5 M$ | 103,8 M$ | 106,0 M$ | 115,5 M$ | 124,6 M$ | 126,7 M$ | 130,4 M$ | 149,0 M$ | 172,2 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 1,14 % |
| Rentabilité du capital investi | 0,48 % |
| Rentabilité des actifs | 0,76 % |
| Marge brute | 21,99 % |
| Marge opérationnelle | 1,54 % |
| Marge nette | 2,03 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,06 |
| Ratio de liquidité | 5,54 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 17,68 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -7,47 | -22,06 | -418,10 | 150,08 | 39,75 | -970,00 | -35,59 | -289,86 | 241,09 | 595,92 |
| P/B | 1,64 | 1,85 | 2,82 | 3,33 | 3,42 | 2,56 | 1,40 | 2,71 | 2,92 | 6,68 |
| P/V | 0,68 | 1,26 | 2,37 | 2,66 | 4,24 | 2,98 | 1,46 | 2,55 | 3,48 | 9,91 |
| Marge Brute | 23,0 % | 26,2 % | 27,5 % | 26,5 % | 27,2 % | 27,7 % | 25,2 % | 25,9 % | 25,3 % | 22,1 % |
| Marge Opérationnelle | -2,8 % | -0,8 % | 4,9 % | 5,3 % | 3,9 % | 3,4 % | -0,3 % | 3,0 % | 2,6 % | 2,1 % |
| Marge Nette | -9,0 % | -5,7 % | -0,6 % | 1,7 % | 10,6 % | -0,2 % | -4,1 % | -0,9 % | 1,4 % | 1,6 % |
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