États financiers détaillés de MakeMyTrip Limited (MMYT) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
MakeMyTrip Limited a enregistré un chiffre d'affaires de 1,04 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 44,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 69,2 %, marge opérationnelle 15,0 %, marge nette 3,2 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 20,1 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 44,62 $, MMYT se négocie à un PER de 127,44 et un ROE de -14,56 %. La capitalisation boursière s'établit à 4,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 447,6 M$ | 675,3 M$ | 486,0 M$ | 511,5 M$ | 163,4 M$ | 303,9 M$ | 593,0 M$ | 782,5 M$ | 978,3 M$ | 1,04 Md $ |
| Coût des Ventes | 173,9 M$ | 175,9 M$ | 173,4 M$ | 154,3 M$ | 22,3 M$ | 58,8 M$ | 177,6 M$ | 215,1 M$ | 274,3 M$ | 460,5 M$ |
| Marge Brute | 273,7 M$ | 499,4 M$ | 312,6 M$ | 357,2 M$ | 141,1 M$ | 245,2 M$ | 415,5 M$ | 567,4 M$ | 704,0 M$ | 583,5 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 317,8 M$ | 586,9 M$ | 325,5 M$ | 312,6 M$ | 135,6 M$ | 178,1 M$ | 245,1 M$ | 322,7 M$ | 388,1 M$ | 429,5 M$ |
| Charges Opérationnelles | 331,0 M$ | 601,5 M$ | 346,7 M$ | 786,6 M$ | 208,8 M$ | 275,5 M$ | 391,9 M$ | 502,2 M$ | 584,1 M$ | 429,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | -135,4 M$ | -219,4 M$ | -152,9 M$ | -429,4 M$ | -67,7 M$ | -30,4 M$ | 23,6 M$ | 65,2 M$ | 119,9 M$ | 153,9 M$ |
| EBITDA | -87,0 M$ | -189,4 M$ | -141,5 M$ | -411,0 M$ | -23,6 M$ | -2,0 M$ | 31,7 M$ | 137,9 M$ | 159,9 M$ | 211,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 14,8 M$ | 911 000 $ | 730 000 $ | 6,1 M$ | 4,4 M$ | 15,3 M$ | 17,3 M$ | 17,7 M$ | 17,7 M$ | 104,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -110,1 M$ | -220,1 M$ | -168,6 M$ | -447,5 M$ | -60,5 M$ | -46,7 M$ | -12,1 M$ | 92,9 M$ | 115,9 M$ | 78,4 M$ |
| Impôts | 193 000 $ | 91 000 $ | -740 000 $ | -29 000 $ | -4,5 M$ | -1,1 M$ | -976 000 $ | -123,8 M$ | 20,6 M$ | 26,7 M$ |
| Résultat Net | -110,2 M$ | -218,4 M$ | -167,8 M$ | -447,8 M$ | -55,6 M$ | -45,4 M$ | -11,3 M$ | 216,8 M$ | 95,1 M$ | 51,8 M$ |
| BPA | -2,09 $ | -2,18 $ | -1,61 $ | -4,26 $ | -0,52 $ | -0,42 $ | -0,10 $ | 1,95 $ | 0,84 $ | 0,51 $ |
| BPA Dilué | -2,09 $ | -2,18 $ | -1,61 $ | -4,25 $ | -0,52 $ | -0,42 $ | -0,10 $ | 1,83 $ | 0,83 $ | 0,47 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 52,6 M$ | 100,4 M$ | 104,0 M$ | 105,2 M$ | 106,8 M$ | 108,5 M$ | 111,1 M$ | 118,2 M$ | 114,5 M$ | 109,7 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 101,7 M$ | 187,6 M$ | 178,0 M$ | 129,9 M$ | 295,1 M$ | 213,3 M$ | 284,0 M$ | 327,1 M$ | 508,9 M$ | 424,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 75,5 M$ | 202,2 M$ | 134,0 M$ | 37,8 M$ | 129,8 M$ | 264,2 M$ | 197,1 M$ | 279,7 M$ | 252,3 M$ | 340,3 M$ |
| Créances | 35,2 M$ | 73,5 M$ | 54,9 M$ | 57,9 M$ | 25,2 M$ | 35,9 M$ | 68,9 M$ | 97,2 M$ | 150,8 M$ | 163,1 M$ |
| Stocks | 251 000 $ | 596 000 $ | 606 000 $ | 36 000 $ | 40 000 $ | 11 000 $ | 25 000 $ | 218 000 $ | 363 000 $ | 612 000 $ |
| Actifs Courants | 263,2 M$ | 540,6 M$ | 440,6 M$ | 279,0 M$ | 501,2 M$ | 591,4 M$ | 671,9 M$ | 857,3 M$ | 1,07 Md $ | 1,05 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 15,3 M$ | 13,7 M$ | 13,5 M$ | 36,0 M$ | 22,2 M$ | 19,3 M$ | 25,4 M$ | 25,9 M$ | 26,5 M$ | 21,7 M$ |
| Goodwill | 996,8 M$ | 994,7 M$ | 936,7 M$ | 607,2 M$ | 619,9 M$ | 601,2 M$ | 561,5 M$ | 559,9 M$ | 551,9 M$ | 515,4 M$ |
| Actifs Incorporels | 173,9 M$ | 152,8 M$ | 132,2 M$ | 114,7 M$ | 101,0 M$ | 84,5 M$ | 67,5 M$ | 53,5 M$ | 45,9 M$ | 36,9 M$ |
| Actifs Totaux | 1,54 Md $ | 1,77 Md $ | 1,57 Md $ | 1,08 Md $ | 1,31 Md $ | 1,32 Md $ | 1,36 Md $ | 1,66 Md $ | 1,83 Md $ | 1,75 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 31,2 M$ | 74,8 M$ | 69,2 M$ | 21,0 M$ | 23,8 M$ | 33,5 M$ | 45,7 M$ | 67,1 M$ | 91,2 M$ | 135,8 M$ |
| Dette à Court Terme | 226 000 $ | 228 000 $ | 233 000 $ | 333 000 $ | 309 000 $ | 437 000 $ | 216,9 M$ | 1,1 M$ | 218,1 M$ | 6,7 M$ |
| Passifs Courants | 134,4 M$ | 200,0 M$ | 204,6 M$ | 179,9 M$ | 194,2 M$ | 191,2 M$ | 453,7 M$ | 297,6 M$ | 576,6 M$ | 343,2 M$ |
| Dette à Long Terme | 523 000 $ | 424 000 $ | 474 000 $ | 698 000 $ | 188,0 M$ | 202,2 M$ | 1,9 M$ | 203,8 M$ | 3,1 M$ | 1,40 Md $ |
| Passifs Totaux | 139,3 M$ | 206,5 M$ | 212,9 M$ | 220,9 M$ | 417,8 M$ | 426,3 M$ | 483,8 M$ | 543,7 M$ | 620,3 M$ | 1,81 Md $ |
| Réserves | -298,6 M$ | -515,9 M$ | -682,1 M$ | -1,15 Md $ | -1,20 Md $ | -1,21 Md $ | -1,23 Md $ | -1,02 Md $ | -929,9 M$ | -2,79 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,40 Md $ | 1,56 Md $ | 1,36 Md $ | 858,2 M$ | 887,5 M$ | 894,1 M$ | 869,6 M$ | 1,11 Md $ | 1,20 Md $ | -67,8 M$ |
| Dette Totale | 749 000 $ | 652 000 $ | 707 000 $ | 25,6 M$ | 204,0 M$ | 216,6 M$ | 235,2 M$ | 221,6 M$ | 236,6 M$ | 1,41 Md $ |
| Dette Nette | -176,5 M$ | -389,2 M$ | -311,3 M$ | -142,1 M$ | -220,9 M$ | -260,9 M$ | -245,9 M$ | -385,2 M$ | -524,6 M$ | 641,3 M$ |
| Fonds de Roulement | 128,8 M$ | 340,6 M$ | 236,1 M$ | 99,2 M$ | 307,0 M$ | 400,1 M$ | 218,3 M$ | 559,7 M$ | 488,7 M$ | 703,3 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -110,3 M$ | -220,2 M$ | -167,9 M$ | -447,5 M$ | -55,6 M$ | -45,6 M$ | -11,2 M$ | 216,7 M$ | 95,3 M$ | 51,8 M$ |
| Amortissements | 14,5 M$ | 29,8 M$ | 26,8 M$ | 33,7 M$ | 33,0 M$ | 29,4 M$ | 27,2 M$ | 27,2 M$ | 27,1 M$ | 27,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 26,8 M$ | 44,9 M$ | 40,0 M$ | 41,6 M$ | 0 | 36,6 M$ | 35,6 M$ | 37,0 M$ | 36,0 M$ | 23,0 M$ |
| Variation du BFR | -27,4 M$ | 21,2 M$ | 16,0 M$ | -60,9 M$ | 52,8 M$ | -27,1 M$ | -47,9 M$ | -4,9 M$ | 6,4 M$ | -24,4 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | -108,5 M$ | -125,5 M$ | -78,9 M$ | -112,7 M$ | 67,9 M$ | 6,0 M$ | 32,2 M$ | 125,7 M$ | 185,3 M$ | 182,5 M$ |
| CapEx | -15,0 M$ | -12,1 M$ | -9,7 M$ | -12,8 M$ | -642 000 $ | -12,9 M$ | -16,9 M$ | -12,8 M$ | -11,8 M$ | -14,5 M$ |
| Acquisitions | 101,7 M$ | -4,5 M$ | -11,3 M$ | -13,9 M$ | 423 000 $ | 336 000 $ | -1,5 M$ | -6,5 M$ | -10,4 M$ | -12,5 M$ |
| Rachat d'Actions | -2,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -21,7 M$ | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -123,4 M$ | -137,6 M$ | -88,6 M$ | -125,5 M$ | 67,3 M$ | -6,9 M$ | 15,3 M$ | 112,9 M$ | 173,5 M$ | 168,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +50,9 % | -28,0 % | +5,3 % | -68,0 % | +86,0 % | +95,1 % | +32,0 % | +25,0 % | +6,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -98,3 % | +23,2 % | -166,9 % | +87,6 % | +18,4 % | +75,1 % | +2 015,0 % | -56,1 % | -45,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -4,3 % | +26,1 % | -164,6 % | +87,8 % | +19,2 % | +76,2 % | +2 050,0 % | -56,9 % | -39,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +90,8 % | +3,6 % | +1,2 % | +1,5 % | +1,6 % | +2,4 % | +6,4 % | -3,1 % | -4,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -11,5 % | +35,6 % | -41,6 % | +153,6 % | -110,3 % | +321,5 % | +637,4 % | +53,7 % | -3,2 % | |
| Marge Brute | 61,1 % | 74,0 % | 64,3 % | 69,8 % | 86,4 % | 80,7 % | 70,1 % | 72,5 % | 72,0 % | 55,9 % |
| Marge Opérationnelle | -30,2 % | -32,5 % | -31,5 % | -83,9 % | -41,4 % | -10,0 % | 4,0 % | 8,3 % | 12,3 % | 14,7 % |
| Marge EBITDA | -19,4 % | -28,0 % | -29,1 % | -80,3 % | -14,5 % | -0,7 % | 5,3 % | 17,6 % | 16,3 % | 20,2 % |
| Marge Nette | -24,6 % | -32,3 % | -34,5 % | -87,5 % | -34,0 % | -14,9 % | -1,9 % | 27,7 % | 9,7 % | 5,0 % |
| Marge FCF | -27,6 % | -20,4 % | -18,2 % | -24,5 % | 41,2 % | -2,3 % | 2,6 % | 14,4 % | 17,7 % | 16,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -0,2 % | -0,0 % | 0,4 % | 0,0 % | 7,4 % | 2,4 % | 8,0 % | -133,2 % | 17,8 % | 34,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -2,35 $ | -1,37 $ | -0,85 $ | -1,19 $ | 0,63 $ | -0,06 $ | 0,14 $ | 0,96 $ | 1,51 $ | 1,53 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 52,6 M$ | 100,2 M$ | 104,0 M$ | 105,1 M$ | 106,8 M$ | 108,1 M$ | 109,7 M$ | 111,1 M$ | 112,6 M$ | 102,0 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -14,56 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,72 % |
| Rentabilité des actifs | 1,92 % |
| Marge brute | 69,23 % |
| Marge opérationnelle | 15,00 % |
| Marge nette | 3,23 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -5,00 |
| Ratio de liquidité | 3,13 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,40 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -16,56 | -14,86 | -17,12 | -2,81 | -60,73 | -63,88 | -244,70 | 36,62 | 116,65 | 73,12 |
| P/B | 1,30 | 2,08 | 2,11 | 1,46 | 3,80 | 3,24 | 3,09 | 7,14 | 9,17 | -56,10 |
| P/V | 4,07 | 4,81 | 5,90 | 2,46 | 20,64 | 9,54 | 4,52 | 10,14 | 11,28 | 3,64 |
| Marge Brute | 61,1 % | 74,0 % | 64,3 % | 69,8 % | 86,4 % | 80,7 % | 70,1 % | 72,5 % | 72,0 % | 55,9 % |
| Marge Opérationnelle | -30,2 % | -32,5 % | -31,5 % | -83,9 % | -41,4 % | -10,0 % | 4,0 % | 8,3 % | 12,3 % | 14,7 % |
| Marge Nette | -24,6 % | -32,3 % | -34,5 % | -87,5 % | -34,0 % | -14,9 % | -1,9 % | 27,7 % | 9,7 % | 5,0 % |
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