États financiers détaillés de MINISO Group Holding Limited (MNSO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
MINISO Group Holding Limited a enregistré un chiffre d'affaires de 21,44 Md CNY sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 18,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 44,9 %, marge opérationnelle 13,2 %, marge nette 5,4 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 17,6 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 8,89 $, MNSO se négocie à un PER de 14,65 et un ROE de 11,34 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,7 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 9,39 Md CNY | 8,98 Md CNY | 9,07 Md CNY | 10,09 Md CNY | 11,47 Md CNY | 15,26 Md CNY | 16,99 Md CNY | 21,44 Md CNY |
| Coût des Ventes | 6,88 Md CNY | 6,25 Md CNY | 6,64 Md CNY | 7,02 Md CNY | 7,03 Md CNY | 8,78 Md CNY | 9,36 Md CNY | 11,80 Md CNY |
| Marge Brute | 2,51 Md CNY | 2,73 Md CNY | 2,43 Md CNY | 3,07 Md CNY | 4,44 Md CNY | 6,48 Md CNY | 7,64 Md CNY | 9,65 Md CNY |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,41 Md CNY | 1,99 Md CNY | 2,02 Md CNY | 2,26 Md CNY | 2,35 Md CNY | 3,45 Md CNY | 4,45 Md CNY | 6,49 Md CNY |
| Charges Opérationnelles | 1,49 Md CNY | 1,97 Md CNY | 1,98 Md CNY | 2,25 Md CNY | 2,32 Md CNY | 3,43 Md CNY | 4,42 Md CNY | 6,49 Md CNY |
| Résultat Opérationnel | 1,02 Md CNY | 766,6 M CNY | 455,6 M CNY | 820,0 M CNY | 2,12 Md CNY | 3,05 Md CNY | 3,22 Md CNY | 3,16 Md CNY |
| EBITDA | 506,0 M CNY | 380,8 M CNY | -922,8 M CNY | 1,02 Md CNY | 2,43 Md CNY | 3,88 Md CNY | 4,29 Md CNY | 3,55 Md CNY |
| Charges d'Intérêt | 25,2 M CNY | 31,3 M CNY | 28,4 M CNY | 33,4 M CNY | 34,6 M CNY | 7,1 M CNY | 12,9 M CNY | 430,9 M CNY |
| Résultat Avant Impôts | 289,0 M CNY | 80,8 M CNY | -1,22 Md CNY | 906,8 M CNY | 2,33 Md CNY | 3,31 Md CNY | 3,35 Md CNY | 1,91 Md CNY |
| Impôts | 279,6 M CNY | 210,9 M CNY | 213,3 M CNY | 267,1 M CNY | 551,8 M CNY | 793,2 M CNY | 712,1 M CNY | 703,5 M CNY |
| Résultat Net | -290,6 M CNY | -262,3 M CNY | -1,42 Md CNY | 638,2 M CNY | 1,77 Md CNY | 2,50 Md CNY | 2,62 Md CNY | 1,21 Md CNY |
| BPA | -0,96 $ | -0,88 $ | -4,68 $ | 2,12 $ | 5,68 $ | 1,12 $ | 8,40 $ | 3,92 $ |
| BPA Dilué | -0,96 $ | -0,88 $ | -4,72 $ | 2,08 $ | 5,64 $ | 1,12 $ | 8,40 $ | 3,92 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 304,2 M CNY | 304,0 M CNY | 276,1 M CNY | 304,2 M CNY | 313,6 M CNY | 312,9 M CNY | 311,7 M CNY | 308,4 M CNY |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 5,80 Md CNY | 6,17 Md CNY | 5,65 Md CNY | 5,79 Md CNY |
| Marge Brute | 2,59 Md CNY | 2,86 Md CNY | 2,45 Md CNY | 2,62 Md CNY |
| Résultat Opérationnel | 812,3 M CNY | 844,4 M CNY | 689,5 M CNY | 747,3 M CNY |
| EBITDA | 795,0 M CNY | 495,7 M CNY | 1,87 Md CNY | 747,3 M CNY |
| Résultat Net | 440,5 M CNY | -139,6 M CNY | 1,24 Md CNY | -288,4 M CNY |
| BPA | 1,40 $ | -0,48 $ | 4,08 $ | -0,96 $ |
| BPA Dilué | 1,40 $ | -0,48 $ | 4,08 $ | -0,96 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 228,1 M CNY | 1,55 Md CNY | 2,85 Md CNY | 6,77 Md CNY | 5,35 Md CNY | 6,49 Md CNY | 6,42 Md CNY | 6,33 Md CNY | 7,09 Md CNY |
| Placements à Court Terme | 0 | 356,3 M CNY | 0 | 103,0 M CNY | 447,4 M CNY | 787,0 M CNY | 210,8 M CNY | 369,0 M CNY | 0 |
| Créances | 1,76 Md CNY | 741,9 M CNY | 600,5 M CNY | 348,3 M CNY | 808,8 M CNY | 951,9 M CNY | 426,9 M CNY | 1,90 Md CNY | 2,88 Md CNY |
| Stocks | 1,09 Md CNY | 1,31 Md CNY | 1,40 Md CNY | 1,53 Md CNY | 1,19 Md CNY | 1,45 Md CNY | 1,97 Md CNY | 2,75 Md CNY | 3,69 Md CNY |
| Actifs Courants | 3,08 Md CNY | 4,51 Md CNY | 4,99 Md CNY | 9,20 Md CNY | 8,07 Md CNY | 9,90 Md CNY | 10,33 Md CNY | 11,66 Md CNY | 14,10 Md CNY |
| Immobilisations Corporelles | 515,3 M CNY | 576,7 M CNY | 590,9 M CNY | 899,7 M CNY | 1,21 Md CNY | 1,38 Md CNY | 3,67 Md CNY | 3,97 Md CNY | 7,24 Md CNY |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 19,6 M CNY | 19,4 M CNY | 21,1 M CNY | 21,6 M CNY | 21,4 M CNY | 223,3 M CNY |
| Actifs Incorporels | 31,5 M CNY | 49,9 M CNY | 69,1 M CNY | 61,0 M CNY | 1,79 Md CNY | 1,73 Md CNY | 19,6 M CNY | 1,65 Md CNY | 95,0 M CNY |
| Actifs Totaux | 3,65 Md CNY | 5,23 Md CNY | 5,84 Md CNY | 10,71 Md CNY | 11,28 Md CNY | 13,45 Md CNY | 14,49 Md CNY | 18,12 Md CNY | 28,65 Md CNY |
| Dettes Fournisseurs | 2,35 Md CNY | 591,3 M CNY | 483,3 M CNY | 624,7 M CNY | 649,4 M CNY | 653,7 M CNY | 3,39 Md CNY | 1,28 Md CNY | 1,55 Md CNY |
| Dette à Court Terme | 16,2 M CNY | 2,8 M CNY | 401,2 M CNY | 13,7 M CNY | 445 000 CNY | 0 | 726 000 CNY | 567,0 M CNY | 3,28 Md CNY |
| Passifs Courants | 2,69 Md CNY | 3,25 Md CNY | 3,31 Md CNY | 3,48 Md CNY | 3,79 Md CNY | 3,89 Md CNY | 4,41 Md CNY | 5,73 Md CNY | 8,48 Md CNY |
| Dette à Long Terme | 5,0 M CNY | 5,3 M CNY | 15,2 M CNY | 6,9 M CNY | 6,5 M CNY | 7,2 M CNY | 6,5 M CNY | 4,3 M CNY | 5,42 Md CNY |
| Passifs Totaux | 3,08 Md CNY | 5,34 Md CNY | 6,16 Md CNY | 4,05 Md CNY | 4,25 Md CNY | 4,53 Md CNY | 5,29 Md CNY | 7,76 Md CNY | 17,93 Md CNY |
| Réserves | 146,3 M CNY | -525,8 M CNY | -1,13 Md CNY | -2,56 Md CNY | -1,94 Md CNY | 539,3 M CNY | 1,89 Md CNY | 4,30 Md CNY | 5,62 Md CNY |
| Capitaux Propres | 563,1 M CNY | -124,8 M CNY | -336,6 M CNY | 6,66 Md CNY | 7,03 Md CNY | 8,90 Md CNY | 9,17 Md CNY | 10,31 Md CNY | 10,63 Md CNY |
| Dette Totale | 481,9 M CNY | 504,6 M CNY | 1,02 Md CNY | 825,0 M CNY | 658,0 M CNY | 892,9 M CNY | 1,25 Md CNY | 3,11 Md CNY | 11,41 Md CNY |
| Dette Nette | 253,8 M CNY | -1,40 Md CNY | -1,83 Md CNY | -6,05 Md CNY | -5,14 Md CNY | -6,38 Md CNY | -5,37 Md CNY | -3,59 Md CNY | 4,32 Md CNY |
| Fonds de Roulement | 385,5 M CNY | 1,27 Md CNY | 1,68 Md CNY | 5,72 Md CNY | 4,28 Md CNY | 6,02 Md CNY | 5,92 Md CNY | 5,93 Md CNY | 5,62 Md CNY |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,10 Md CNY | 7,09 Md CNY | 5,27 Md CNY | 7,30 Md CNY |
| Actifs Totaux | 28,67 Md CNY | 28,65 Md CNY | 29,63 Md CNY | 30,35 Md CNY |
| Passifs Totaux | 17,84 Md CNY | 17,93 Md CNY | 18,60 Md CNY | 19,93 Md CNY |
| Capitaux Propres | 10,74 Md CNY | 10,63 Md CNY | 10,93 Md CNY | 10,32 Md CNY |
| Dette Totale | 10,99 Md CNY | 11,41 Md CNY | 11,48 Md CNY | 7,54 Md CNY |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -290,6 M CNY | -262,3 M CNY | -1,43 Md CNY | 639,7 M CNY | 1,78 Md CNY | 2,25 Md CNY | 2,64 Md CNY | 1,17 Md CNY |
| Amortissements | 191,8 M CNY | 268,7 M CNY | 265,0 M CNY | 80,3 M CNY | 57,0 M CNY | 570,5 M CNY | 853,9 M CNY | 1,17 Md CNY |
| Stock-based Compensation | 122,1 M CNY | 364,4 M CNY | 281,3 M CNY | 82,8 M CNY | 62,9 M CNY | 82,7 M CNY | 85,2 M CNY | 0 |
| Variation du BFR | -315,4 M CNY | -205,1 M CNY | 277,2 M CNY | 350,3 M CNY | -519,8 M CNY | -1,54 Md CNY | -1,10 Md CNY | -1,31 Md CNY |
| Cash Flow Opérationnel | 1,04 Md CNY | 826,5 M CNY | 916,3 M CNY | 1,41 Md CNY | 1,67 Md CNY | 2,20 Md CNY | 2,17 Md CNY | 2,62 Md CNY |
| CapEx | -116,1 M CNY | -57,0 M CNY | -180,3 M CNY | -1,23 Md CNY | -174,1 M CNY | -529,5 M CNY | -762,5 M CNY | -970,5 M CNY |
| Acquisitions | 0 | 0 | -8,8 M CNY | -683,5 M CNY | 0 | 4,6 M CNY | 0 | -162,3 M CNY |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -85,5 M CNY | -36,4 M CNY | -321,8 M CNY | -313,4 M CNY | -520,7 M CNY |
| Dividendes Payés | 0 | -330,3 M CNY | 0 | -306,3 M CNY | -370,8 M CNY | -2,22 Md CNY | -1,24 Md CNY | -1,32 Md CNY |
| Free Cash Flow | 922,3 M CNY | 769,5 M CNY | 736,0 M CNY | 172,1 M CNY | 1,49 Md CNY | 1,67 Md CNY | 1,41 Md CNY | 1,65 Md CNY |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q2 | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 0 | 0 | 0 | 0 |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 15,7 M CNY | 175,9 M CNY | 151,6 M CNY | 108,7 M CNY |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -4,4 % | +1,0 % | +11,2 % | +13,8 % | +33,0 % | +11,3 % | +26,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +9,8 % | -439,5 % | +145,1 % | +177,2 % | +41,1 % | +4,9 % | -54,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +8,3 % | -431,8 % | +145,3 % | +167,9 % | -80,3 % | +650,0 % | -53,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,1 % | -9,2 % | +10,2 % | +3,1 % | -0,2 % | -0,4 % | -1,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -16,6 % | -4,3 % | -76,6 % | +767,1 % | +11,6 % | -15,6 % | +17,5 % | |
| Marge Brute | 26,7 % | 30,4 % | 26,8 % | 30,4 % | 38,7 % | 42,5 % | 44,9 % | 45,0 % |
| Marge Opérationnelle | 10,8 % | 8,5 % | 5,0 % | 8,1 % | 18,5 % | 20,0 % | 19,0 % | 14,7 % |
| Marge EBITDA | 5,4 % | 4,2 % | -10,2 % | 10,1 % | 21,1 % | 25,4 % | 25,3 % | 16,6 % |
| Marge Nette | -3,1 % | -2,9 % | -15,6 % | 6,3 % | 15,4 % | 16,4 % | 15,4 % | 5,6 % |
| Marge FCF | 9,8 % | 8,6 % | 8,1 % | 1,7 % | 13,0 % | 10,9 % | 8,3 % | 7,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 96,7 % | 261,0 % | -17,5 % | 29,5 % | 23,6 % | 24,0 % | 21,3 % | 36,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,03 $ | 2,53 $ | 2,67 $ | 0,57 $ | 4,76 $ | 5,32 $ | 4,51 $ | 5,36 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 1,09 $ | 0,00 $ | 1,01 $ | 1,18 $ | 7,09 $ | 3,99 $ | 4,28 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 301,4 M CNY | 304,0 M CNY | 275,0 M CNY | 301,4 M CNY | 311,4 M CNY | 312,1 M CNY | 311,6 M CNY | 306,6 M CNY |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 11,34 % |
| Rentabilité du capital investi | 8,91 % |
| Rentabilité des actifs | 4,21 % |
| Marge brute | 44,94 % |
| Marge opérationnelle | 13,21 % |
| Marge nette | 5,36 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,73 |
| Ratio de liquidité | 1,57 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,97 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 0,00 | -148,97 | -167,63 | -28,68 | 30,98 | 13,03 | 129,27 | 20,76 | 33,45 |
| P/B | 0,00 | -345,39 | -133,21 | 5,54 | 2,82 | 2,59 | 4,93 | 5,27 | 3,78 |
| P/V | 0,00 | 4,59 | 4,99 | 4,07 | 1,96 | 2,01 | 2,96 | 3,20 | 1,87 |
| Marge Brute | 0,0 % | 26,7 % | 30,4 % | 26,8 % | 30,4 % | 38,7 % | 42,5 % | 44,9 % | 45,0 % |
| Marge Opérationnelle | 0,0 % | 10,8 % | 8,5 % | 5,0 % | 8,1 % | 18,5 % | 20,0 % | 19,0 % | 14,7 % |
| Marge Nette | 0,0 % | -3,1 % | -2,9 % | -15,6 % | 6,3 % | 15,4 % | 16,4 % | 15,4 % | 5,6 % |
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